O Blockchain de Camada 1 com Rendimento Otimizado

Prism é a primeira blockchain de camada 1 dedicada à colheita, comércio e utilização de rendimento. Será o hub cross-chain onde os usuários se reúnem para trocar fluxos de caixa dos principais ativos Proof-of-Stake (PoS) e DeFi, capacitando-os a gerenciar riscos associados a preços instáveis ​​e rendimentos voláteis. Os principais recursos incorporados no nível da cadeia permitirão a redução do rendimento e gerarão um ecossistema de dAPPS inovadores, utilizando fluxos de caixa gerados por ativos PoS e DeFi com rendimento. O Prism é construído usando o consenso do Cosmos SDK e Tendermint.

O Prism V2 operará como um modelo de hub e spoke com o Prism Hub controlando “Outposts” em qualquer cadeia contendo ativos que os usuários gostariam de refratar. O Prism funciona tomando um derivativo de participação líquida (CT) de ativos com rendimento (YBAs), como Eth, Atom, Dot, Matic, Osmo ou Luna e dividindo-os em dois ativos de prazo fixo; um token principal (PT) e um token de rendimento (YT). O YT permite que o usuário ganhe todo o rendimento colhido do CT durante o prazo fixado e o PT permite que o usuário resgate o CT ao término do prazo fixado.

O mercado livre determinará o preço dos YTs e PTs no novo AMM eficiente de capital da Prism. Ao separar um token de seu rendimento futuro, os usuários não precisam bloquear seus ativos por longos períodos para ganhar recompensas de apostas, nem arriscar a liquidação enquanto pagam taxas de juros voláteis para levantar capital contra seus ativos.

Enquanto os mercados DeFi para renda fixa e derivativos de taxa de juros são de tamanho insignificante, os mercados de renda fixa TradFi estão em US$ 130 trilhões , com derivativos de taxa de juros em US$ 500 trilhões . É nossa firme convicção que a estrutura de mercado do DeFi evoluirá para se assemelhar à composição do TradFi, e o Prism terá como objetivo fornecer os principais primitivos para essa evolução.

Prisma A Camada 1

As Camadas 1 são tradicionalmente não especializadas e de uso geral, mas o Cosmos SDK permite que as Camadas 1 adicionem facilmente funcionalidade sob medida no nível do blockchain. O Prism visa fornecer uma funcionalidade única onde a colheita de rendimento é incorporada no nível principal e uma camada de contrato inteligente na parte superior permite que um ecossistema de aplicativos inovadores, DeFi, GameFi e NFT seja construído, aproveitando o poder dos fluxos de caixa futuros e rendimentos fixos.

A visão original do Prism permitia a refração de todos os recursos que estavam na Terra, mas à medida que o desenvolvimento avançava, as limitações dessa abordagem se tornaram aparentes. Dependências externas significavam que o Prism e sua comunidade não podiam ser donos de seu próprio destino. A queda de maio, embora dolorosa, foi o catalisador necessário para projetar uma visão radicalmente melhorada. Ficou claro que, para atingir todo o seu potencial, o Prism precisava implementar a lógica no nível do blockchain e não mais ficar restrito às limitações dos contratos inteligentes e construir em um blockchain de terceiros.

O SDK do Cosmos capacita os construtores com armas de configuração exclusivas para ajudar na construção de um blockchain de camada 1 altamente personalizável e interoperável.

1. Módulos — Cada cadeia do Cosmos é uma blockchain criada especificamente. Os módulos do Cosmos SDK definem as propriedades exclusivas de cada cadeia. Os módulos definem a maior parte da lógica dos aplicativos Cosmos SDK. A Prism criou muitos desses módulos sob medida, incluindo “Refract”, “Swap”, “Taxa de câmbio” e “Proxy Governance”.
2. IBC — O Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) permite que blockchains independentes se comuniquem e negociem ativos diretamente. O Prism utilizará isso para permitir que muitos CTs da intercadeia sejam refratados e PTs e YTs sejam enviados por toda a intercadeia.
3. ICA — Interchain Accounts (ICA) permite que uma conta em um blockchain execute atividades em outro blockchain, permitindo maiores possibilidades em todo o Cosmos por meio de uma comunicação cross-chain mais eficaz. O Prism utilizará ICAs para permitir que os usuários troquem, refratem e reivindiquem o rendimento de outras Zonas do Cosmos. Isso permite uma experiência completa entre cadeias, onde os usuários nas Zonas do Cosmos, como Osmosis ou Terra, podem usar a funcionalidade do Prism sem deixar sua cadeia nativa.
4. ICQ — Interchain Queries (ICQ) permite que um blockchain consulte dados de outro. Eles são uma adição importante aos aplicativos DeFi, permitindo que eles consultem os dados necessários com precisão sem a necessidade de consenso. O ICQ capacitará o Prism a oferecer uma verdadeira governança intercadeia e permitirá que o Prism Hub verifique saldos e estados de usuários e contratos em outras cadeias.

O Prism v1 rapidamente encontrou ajuste no mercado de produtos atingindo ~$ 800 milhões de TVL, ~ $ 70 milhões em liquidez em seu AMM nativo, rendimento real estável de ~ 25%, receitas de protocolo anualizadas de $ 15 milhões e volume comercial anualizado de ~ $ 3 bilhões dentro de 3 meses após o lançamento. Prism v2 é uma atualização completa e uma comparação lado a lado do que era possível no Prism v1 em comparação com v2 destaca o aumento dramático na funcionalidade.

A necessidade de rendimento fixo e capacidade de composição

A estrutura atual de muitos ativos PoS e Defi exige que os usuários bloqueiem seus ativos para participar da governança e obter rendimento de participação variável.

2022 mostrou como é importante ter liquidez instantânea. Abaixo está uma comparação mostrando as ferramentas que o Prism capacita os usuários em comparação com os derivativos tradicionais de staking ou líquidos staking (LSDs) normais.

A ilustração abaixo mostra a interação entre o Prism Hub e seus Outposts.

• Prism Hub - o usuário no Prism Hub pode cunhar ou resgatar tokens colaterais (CTs) sem sair do Prism Hub e apenas assinar transações com sua carteira Prism Hub.
• Prism Outpost - os usuários em um Outpost podem interagir com as funcionalidades do Prism Hub sem sair de seu blockchain preferido ou exigir uma nova carteira. Por exemplo, um usuário em Terra ou Osmosis poderia: (1) cunhar um CT -> (2) refratá-lo em PT e YT -> (3) vender o YT no Prism AMM usando uma troca de cadeia cruzada -> (4) usar o PT a votar por procuração e ampliar seus poderes de governança.

Os criadores de mercado automatizados tradicionais (AMMs) sofrem de muitos problemas que expõem os provedores de liquidez a perdas impermanentes, baixas taxas de swap e baixa eficiência de capital. Enquanto isso, os traders sofrem com baixa liquidez e alta derrapagem. Incentivos de liquidez insustentáveis ​​são frequentemente usados ​​para mitigar esses problemas, mas essa é apenas uma solução de curto prazo e expõe o AMM a bifurcações e ataques de vampiros.

O Prism v2 AMM é a próxima evolução em liquidez e usará um pool de vários ativos inspirado no balanceador para emparelhar CTs com PTs. Como PTs e CTs são compostos automaticamente, isso permite que os usuários obtenham rendimentos de apostas em todos os ativos no pool de liquidez, oferecendo risco minimizado de perda impermanente, pois CTs e PTs são altamente correlacionados porque os PTs podem ser resgatados por CTs no vencimento.

A negociação de YTs será feita usando uma combinação de empréstimos instantâneos, a função “refratar” e o pool de liquidez CT <> PTs. Isso permitirá que os provedores de liquidez se beneficiem de receitas de swap aumentadas sem qualquer risco de liquidação.

Abaixo está uma comparação do novo Prism v2 AMM em comparação com o AMM baseado no Uniswap v2.

Publicaremos um trabalho de pesquisa sobre o Prism v2 AMM no devido tempo.

Captura de valor

No Prism v1, o rendimento real da aposta foi consistentemente superior a 25% e a receita do protocolo anualizou ~ $ 15 milhões por ano após apenas 3 meses. O Prism v2 terá uma captura de receita significativamente melhorada e os detentores de tokens nativos podem escolher como essa receita é gasta, incluindo: distribuído aos interessados, recompra e queima, recompra e distribuição ou transferência para o pool da comunidade.

Ao contrário das blockchains de uso geral que apenas obtêm receita com taxas de transação de rede, a Prism terá várias fontes de receita, incluindo:

1. Taxas de transação de rede
2. Taxas do AMM nativo do Prism
3. Porcentagem de rendimento de yASSET
4. Taxas de transação de protocolo
5. captura MEV

Prism pretende ser a camada-1:

• Onde os usuários de varejo e intuitivos negociam ou protegem seu rendimento para todos os principais ativos PoS e DeFi
• Onde um próspero ecossistema de dApps aproveita o poder do rendimento futuro.
• Onde os instrumentos de estilo TradFi são criados sobre as primitivas de rendimento fixo e variável do Prism; opções, tranches, caps and collars, swaps e muito mais…
• Onde os usuários participam da governança alavancada de cada um dos ativos refratados subjacentes.
• Onde protocolos DeFi e cadeias PoS refratam seus tokens sem permissão para desbloquear novos utilitários

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@Mr_Refractor

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