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Como investidor, é importante saber para onde está indo seu dinheiro e como ele será usado.

Investir em startups é arriscado, e é por isso que você deve fazer sua devida diligência antes de fazer qualquer tipo de investimento. Entender quem são os fundadores, o mercado-alvo da empresa e o modelo de negócios pode lhe dar uma ideia melhor do que a empresa pode fazer com os fundos e o potencial de retorno do seu investimento.

O que é Due Diligence?

A devida diligência é o processo que os fundos de capital de risco (VC) e outros investidores usam para selecionar e avaliar possíveis oportunidades de investimento.

Para mitigar os riscos de investir em uma empresa em estágio inicial, é necessária uma due diligence comercial e legal para confirmar as informações, principalmente para avaliar os pontos fortes e fracos do investimento e identificar os riscos dos negócios de uma empresa.

De acordo com a Investopedia , “Due diligence é uma investigação, auditoria ou revisão realizada para confirmar fatos ou detalhes de um assunto sob consideração. No mundo financeiro, a devida diligência exige um exame dos registros financeiros antes de entrar em uma transação proposta com outra parte.

A devida diligência é uma maneira sistemática de analisar e mitigar o risco de uma decisão de negócio ou investimento.”

Durante a due diligence de negócios, você pode assistir a uma ou mais apresentações da empresa para aprender sobre a administração, o produto, a oportunidade de mercado e o modelo de negócios da empresa. Você também pode revisar as demonstrações financeiras de uma empresa e as referências de contato.

Após a devida diligência comercial, o foco muda para a confirmação das informações que uma empresa forneceu e para a avaliação de possíveis riscos legais para um investimento por meio da devida diligência legal.

A devida diligência legal geralmente começa depois que os termos gerais de um investimento foram finalizados e quando o conselho do investidor enviou à empresa uma “lista de solicitações de diligência prévia” (a “ lista de solicitações DD ”).

A devida diligência envolve garantir que a startup que você escolheu seja real e legítima e tenha perspectivas razoáveis ​​de sucesso. Engajar-se em sua própria diligência permitirá que você descubra fatores importantes como:

• Em que mercado a empresa entrará
• Como a empresa se encaixa e compete nesse mercado
• Os antecedentes dos fundadores da empresa
• Os objetivos de curto e longo prazo do negócio
• Se a startup em questão cumprirá os termos da rodada de investimento
• O potencial que pode ou não existir para o seu investimento ser rentável

• Registros corporativos e documentos constitutivos
• Plano de negócios e finanças
• Emissões de títulos e documentos de financiamento anteriores
• Propriedade intelectual
• Acordos materiais
• Informações sobre documentos e benefícios dos funcionários
• Informações sobre litígios, investigações ou disputas

Algumas das etapas do processo de due diligence de VC?

Algumas das etapas do processo de due diligence incluem avaliar:

1. Mercado
2. Pessoas
3. Finanças
4. Estrutura
5. produtos
6. Gerenciamento de riscos

É importante examinar o mercado da startup que você escolheu. Nem todo empreendimento pode se basear em uma ideia original, mas é importante estar atento à concorrência. Se a startup estiver entrando em um mercado competitivo ou saturado, isso pode diminuir suas chances de sucesso.

Pessoas

Conhecer as pessoas por trás da startup é algo que você leva a sério. Uma empresa é tão forte quanto sua equipe, e um grupo sem experiência ou que falhou em vários empreendimentos no passado pode significar problemas para seu investimento.

Você pode começar pesquisando os fundadores da empresa. Examine seus antecedentes e entenda de onde eles vêm. Eles lançaram outros negócios no passado? Em caso afirmativo, quais eram esses negócios e quais foram suas realizações? Eles alcançaram seus objetivos e, finalmente, geraram retorno para os investidores?

Finanças

Quanto dinheiro a empresa levantou? Tem reservas e quanto tempo tem de pista? Uma empresa só sobrevive se tiver dinheiro no banco.

Você vai querer ter certeza de que a empresa que você escolheu tem fundos para lidar com qualquer emergência ou despesas imprevistas. Também é importante pensar a longo prazo. Assim, investir em uma startup que tenha dinheiro suficiente para cobrir suas operações nos próximos dois a três anos pode ser uma opção de investimento mais forte do que uma que tenha apenas o suficiente para sustentar as operações por alguns meses. recursos antes de investir.

Os investidores também devem verificar as principais métricas de negócios de uma empresa.

Termos da Rodada de Investimentos

Entenda completamente como os fundos serão usados ​​ao longo dos próximos 1 a 3 anos. Você percebe alguma coisa que possa atrapalhar suas devoluções? Nesse caso, faça o possível para resolver as coisas com os fundadores para que eles tenham o que precisam enquanto seu investimento permanece seguro e em boas mãos.

Como pode ser visto acima, este é um processo demorado e consome tempo significativo de ambos os lados.

Leia mais sobre o que os investidores procuram em startups em estágio inicial. (como no meu artigo anterior).

No estágio inicial de investimento, o objetivo básico de uma due diligence de VC é validar de forma independente a oportunidade de negócio e qualificar o perfil de risco/retorno. No estágio posterior ou no investimento em private equity, a diligência financeira e jurídica torna-se muito importante e, portanto, torna-se o objetivo principal da diligência.

Em contraste, a diligência em estágio inicial é principalmente uma oportunidade ou diligência comercial. Essa diligência é realizada por meio de uma combinação de pesquisa interna, conversando com clientes em potencial, especialistas do setor, fornecedores e outros participantes relevantes do ecossistema.

Para finalizar, o objetivo do processo de diligência de VC é validar a oportunidade e qualificar o perfil de risco/retorno da oportunidade.

Minha primeira redação VC para manequins teve uma grande tração e foi muito bem amada e recebida. Revise uma vez…

VC para manequins Capítulo 2 aqui…. que cobre alguns termos comuns de investimento anjo, diferença entre VC e Anjos.

Na terceira edição , falei sobre os riscos associados ao VC, requisitos para entrar no VC, investimentos mínimos, algumas perguntas a serem feitas aos fundadores ao analisar startups e começar.

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