Pagamentos em tempo real: prevendo a adoção globalmente

May 02 2023

Este artigo é um complemento de Os quatro cavaleiros da revolução dos pagamentos digitais: pagamentos em tempo real. Ele explica a metodologia usada para comparar os sistemas de pagamentos em tempo real entre os mercados e se aprofunda em algumas das possíveis recomendações de investimento.

O que são pagamentos em tempo real?

Para acompanhar os pagamentos em tempo real, o que são e por que são importantes, consulte meu artigo aqui .

Existem mais de 60 sistemas de pagamento em tempo real ( RTP ) ao redor do mundo e muitos mais em desenvolvimento. UPI na Índia e PIX no Brasil são duas das histórias de sucesso mais conhecidas, mas existem inúmeras outras histórias para contar. Analisamos 27 lançamentos de mercado em todo o mundo para entender os principais padrões nos mercados.

O Cenário Global de Pagamentos em Tempo Real

Os sistemas RTP estão ativos em 60 países, com a Índia e o Brasil liderando o volume de transações, seguidos pela China.

Do relatório Prime-Time for Real-Time de 2022 da ACI Worldwide

Mas nem todo mercado segue a mesma curva de adoção. Isso torna difícil prever onde a adoção do RTP será bem-sucedida e em que taxa.

O que torna um mercado como o Brasil, onde o PIX ferroviário da RTP foi lançado com tremendo sucesso, diferente de um mercado como a UE, onde a adoção permanece paralisada após mais de 5 anos de projeto?

Assim, procurámos responder à questão: podemos prever se o RTP será adotado num mercado?

Estudando os trilhos de pagamento em tempo real em todo o mundo

Estudamos 27 mercados globalmente para procurar tendências. Isso incluiu observar o que levou ao sucesso nesses mercados, mas também quais fatores estavam inibindo a adoção.

Algumas lições aprendidas por país

Por exemplo, dois fatores que contribuíram para o sucesso na Índia e no Brasil foram 1) forte envolvimento do banco central (incluindo participação obrigatória da comunidade bancária e, no caso da Índia, regulamentação de preços) e 2) a ferrovia foi construída como um sistema de arquitetura aberta, tornando-a mais fácil para o banco central e seus parceiros criarem “serviços de sobreposição”, como pagamentos por código QR, e tornando mais fácil para as Fintechs criarem seus próprios serviços de valor agregado no topo da ferrovia.

Em outros mercados, havia fatores que impediam a adoção. No México, o banco central deixou a construção do front-end para cada banco comercial individual. O lançamento do México também enfrentou grandes ventos favoráveis de preferência de pagamento, como ser uma economia fortemente dependente de dinheiro e uma grande população sem banco. E mercados como o Reino Unido lutaram devido à falta de 100% de buy-in bancário e um trilho RTP com preço de paridade de custo com seu sistema ACH.

Prevendo mercados com alta adoção de RTP

Ao todo, identificamos 12 fatores que contribuem para o sucesso dos lançamentos da RTP.

Esses fatores se encaixam em 4 categorias amplas:

1. Regulamentar

Altos níveis de envolvimento do banco central foram fundamentais para a adoção. Na Índia, no Brasil e na Tailândia, o banco central 1) montou a estrutura RTP, 2) criou o trilho RTP (diretamente ou com um parceiro como a Red Hat ou a subsidiária Vocalink da Mastercard) e 3) fornece supervisão regulatória sobre o RTP trilho.
Compra 100% bancária. O Banco Central do Brasil exigiu que todos os bancos participassem. Na UE, a participação bancária era totalmente opcional. Como os pagamentos são de banco para banco, a adoção menos do que onipresente significa que nem todos os bancos estão na rede. Um consumidor pode ir pagar com o novo sistema RTP e ter o seu carregamento recusado por não estar na rede. Isso, por sua vez, torna o método de pagamento menos atraente para os comerciantes.
Abertura para Fintechs. Em mercados como Brasil, Reino Unido, Austrália e Argentina, as Fintechs foram convidadas a usar o trilho da RTP diretamente (ou indiretamente por meio de um banco patrocinador).
Outros ventos favoráveis regulatórios, como uma estrutura regulatória Fintech, sandboxes regulatórios para permitir que as Fintechs experimentem ou outras tecnologias facilitadoras ( India Stack na Índia, por exemplo).

As populações altamente bancarizadas enfrentaram menos ventos contrários ao lançar a RTP. Isso foi um fator inibidor no México.
Baixo uso de dinheiro no Ponto de Venda, o que significa que a população está mais acostumada a usar pagamentos digitais. Isso também foi um fator inibidor no México.
Uma alta porcentagem de m-Commerce como porcentagem do comércio total no país. A adoção do telefone celular oferece outro caminho para os pagamentos digitais. Pagamentos em tempo real baseados em código QR via telefone móvel têm sido um fator chave em mercados como Argentina, Brasil, Índia, Tailândia e Nigéria.
Alta utilização de cartões de crédito, cartões de débito e carteiras digitais no comércio eletrônico. Isso indica que os consumidores de comércio eletrônico já estão acostumados a pagar online em “tempo real”.
Alta utilização de cartões de crédito, débito e carteiras digitais no Ponto de Venda. Pelo mesmo motivo do comércio eletrônico, mas observando que eles não acompanham perfeitamente. Veja o Japão como um mercado com alto uso de cartão + carteira para comércio eletrônico, mas onde esses métodos de pagamento não são altamente adotados no ponto de venda.

A qualidade dos serviços de sobreposição construídos nos trilhos do RTP são fundamentais para a adoção do RTP. O governo central (ou parceiros) construiu serviços de valor agregado que movem a agulha para consumidores e empresas para impulsionar a adoção do trilho RTP. Alguns mercados, como Quênia e Itália, têm apenas 1–2 serviços de sobreposição (geralmente um diretório de alias de conta).
A inovação contínua dos serviços overlay também é um fator que contribui para a adoção do RTP pós-lançamento. O trilho RTP do Japão foi criado em 1973 e não é construído em uma infraestrutura de API aberta e moderna que permite inovações futuras.

O preço baixo foi um fator que permitiu a adoção do RTP. Em mercados como Índia e Argentina, o regulador limitou a taxa de desconto do comerciante (MDR) que os provedores de pagamento podem cobrar de um comerciante. Por outro lado, na UE, o trilho RTP tem um preço premium e isso prejudica sua adoção.

Como cada mercado pontuou em cada fator

Os resultados

Como esperado, as conhecidas histórias de sucesso da RTP (Índia, Brasil) pontuaram muito em nosso índice.

Os mercados maiores e com maior probabilidade de adoção estão no canto superior esquerdo. Por favor, note que o eixo X é de alto para baixo e é uma escala logarítmica

Além da UPI na Índia e do PIX no Brasil, a Tailândia é outra história importante de sucesso da qual podemos aprender:

tailândia

A Tailândia tem a terceira maior adoção de RTP per capita no mundo. O compromisso do banco central em impulsionar a adoção do banco digital nos anos anteriores lançou as bases para o sucesso da RTP. Como resultado do lançamento bem-sucedido do RTP, a Tailândia experimentou 50% de CAGR de comércio eletrônico em e-nos 5 anos desde o lançamento do trilho RTP. Ao mesmo tempo, a receita dos pagamentos bancários despencou. No Bangkok Bank PCL, a receita de pagamentos como % da receita total caiu de 15% em 2021 de 22% em 2017, apesar do crescimento de 7x no volume de transações durante esse período.

Onde investir?

Usando o índice como guia, podemos olhar para outros países preparados para a decolagem da RTP.

Austrália

Quatro anos depois de seu projeto RTP, a Austrália está em uma trajetória de alto vôo. A abordagem da Austrália para serviços de sobreposição foi a parceria com Fintechs Azupay (para pagamentos P2B) e Monoova (para pagamentos B2B). A Austrália se beneficia de condições ideais de preferência de pagamento para adoção do RTP. No entanto, o sucesso ainda é uma surpresa, dada a participação bancária mediana da Austrália e porque o banco central não regula e opera diretamente o trilho RTP.

Procure a adoção do RTP para impulsionar o crescimento do comércio eletrônico na Austrália, a 13ª maior economia do mundo. A adoção do comércio eletrônico (6%) fica atrás de outras nações desenvolvidas (Reino Unido: 13%, Reino Unido: 17%, UE: 12%). E a recente fusão de NPP, eftpos e BPAY em um único sistema de pagamentos deve simplificar a configuração regulatória para pagamentos.

Indonésia

A Indonésia tem um roteiro claro para pagamentos - seu 2019 Indonesia Payment System Blueprint (BSPI) - que inclui um lançamento em fases de RTP, open banking e sistemas de pagamentos de alto valor até 2025. A Indonésia pode aplicar as melhores práticas de RTP para superar uma alta população sem banco e alto uso de dinheiro para se tornar a próxima Índia?

Peru

A Turquia é a nação europeia mais jovem e está cada vez mais experiente em dispositivos móveis. O aumento da cobertura 3G/4G está impulsionando a penetração de smartphones. O banco central está fortemente envolvido na implantação do trilho RTP, e já construiu uma ampla gama de serviços overlay (na loja, P2P, pagamento de contas, códigos QR e um sistema de endereçamento fácil). O governo central planeja integrar RTP, moeda digital do banco central (CBDC) e sistemas de identidade digital no país.

China

Enfrentando forte concorrência de AliPay e WePay, o banco central chinês renovou o interesse na RTP. O e-Yuan da China deverá ser integrado numa rede RTP. A China também está explorando a infraestrutura CBDC transfronteiriça no Projeto mBridge ao lado de Hong Kong, Tailândia e Emirados Árabes Unidos.

Veja a tabela completa do Índice RTP para ver como outros mercados se comparam.

Em que investir?

Com o “ Onde Investir? ” informado pela análise em nível geográfico, a questão pendente é “Em que investir?”

O QUE NÃO INVESTIR

Um ponto de partida natural seria investir em provedores de serviços de pagamento (PSPs). Mas esse raciocínio não se sustenta. É provável que os pagamentos em tempo real erodam o fosso das redes de cartão de crédito, sendo esse fosso a principal razão pela qual o cartão pode cobrar taxas tão altas. Em um ambiente de pagamentos mais competitivo, espero que essa margem diminua.

Essa hipótese tem evidências de suporte de todo o mundo, onde a receita bancária de pagamentos entrou em colapso após o lançamento do RTP:

No Bangkok Bank PCL (um banco tailandês), a receita de pagamentos como % da receita total caiu de 15% em 2021 de 22% em 2017 (apesar do crescimento de 7x trx no volume durante esse período).
O NAPAS (banco central vietnamita) reduziu as comissões RTP e as receitas das operações de pagamento caíram 15%.
Em alguns países (Índia, Argentina, México), esse problema é agravado pela regulamentação de preços. Na Índia, a taxa de desconto do comerciante (MDR) foi regulada para 0%, o que significa que os PSPs não podem ganhar dinheiro com os comerciantes (que normalmente são a principal fonte de receita do cartão).

Serviços de Valor Agregado RTP

Os trilhos RTP são infraestruturas modernas e ricas em dados, permitindo que bancos, Fintechs e outras empresas de tecnologia criem serviços de valor agregado em cima do trilho.

Espero que essas camadas de serviço de valor agregado se beneficiem de A) o aumento da quantidade de trilhos RTP que podem fornecer, B) o crescimento do uso no trilho RTP e C) o aumento do risco de fraude devido à natureza instantânea e irrevogável dos trilhos RTP.

Alguns exemplos de áreas-chave de serviços de valor agregado incluem:

Triagem instantânea de AML e sanções
Pontuação de crédito instantânea
Monitoramento de transações
Cíber segurança
identidade digital
biometria
Diretórios de alias de conta

Outra tendência importante que observamos nos mercados foi a explosão do crescimento dos pagamentos digitais após a RTP. Isso faz sentido – o objetivo declarado de muitos desses bancos centrais é mudar para uma sociedade sem dinheiro, e a RTP é apenas parte do processo de transformação digital lançado por esses países (outras iniciativas, incluindo adoção de banco digital e programas de identidade nacional digital).

Investir a jusante em sistemas de comércio eletrónico e POS (e respetiva infraestrutura de apoio) é uma boa estratégia em mercados com lançamentos recentes de RTP. A explosão do comércio eletrônico na Tailândia após o lançamento do RTP serve como um marcador do que poderia ser em outros mercados - desde o lançamento do PromptPay em 2017, o comércio eletrônico tailandês cresceu 5x (50% CAGR)!