Wie die Fiskalklippe funktioniert

Die Amerikaner haben am Neujahrstag 2013 möglicherweise sehr wenig zu feiern. Wenn der Kongress nicht in der Lage oder nicht willens ist, einen Kompromiss über geplante Steuererhöhungen – die größten seit 40 Jahren – und schmerzhafte automatische Haushaltskürzungen zu finden, wird die Wirtschaft des Landes ins Wanken geraten eine „fiskalische Klippe“ im Jahr 2013. Bevor wir uns mit den möglicherweise verheerenden Auswirkungen dieser Klippe befassen, wollen wir erklären, was der Begriff bedeutet und wie die Amerikaner an den Rand des wirtschaftlichen freien Falls gelangten.

Der Chef der US-Notenbank, Ben Bernanke, war der erste, der den Begriff Fiskalklippe verwendete, um eine Reihe von Steuererhöhungen und Haushaltskürzungen zu beschreiben, die in den ersten Wochen des Jahres 2013 in Kraft treten sollen [Quelle : Montgomery ]. Wenn dies zugelassen würde, würde die Nation laut dem unparteiischen Congressional Budget Office [Quelle: O'Keefe ] mit ziemlicher Sicherheit wieder in eine Rezession stürzen. Ein weiterer farbenfroher Begriff für den apokalyptischen wirtschaftlichen Moment ist „Taxmageddon“.

Aber warum sollte der Kongress ein Gesetz verabschiedet haben, das die USA in einen solchen Schlamassel bringen würde? Um diese Frage zu beantworten, müssen wir zur Schuldenobergrenzenkrise von 2011 zurückgehen. Der Kongress ist derjenige, der das US-Finanzministerium ermächtigt, Geld zu leihen, um Bundesprogramme zu bezahlen. Wenn das Finanzministerium sein Kreditlimit erreicht, bittet es den Kongress, das Limit um einige hundert Milliarden Dollar zu erhöhen, was der Kongress dutzende Male getan hat [Quelle: The New York Times ].

Im Jahr 2011 weigerten sich jedoch fiskalisch konservative Tea-Party-Republikaner im Repräsentantenhaus, Gesetze zu verabschieden, die die Staatsverschuldung in die Höhe trieben . Sie waren auch gegen jeden Schuldenabbauplan, der Steuererhöhungen beinhaltete. Ohne die Möglichkeit, Geld zu leihen oder Steuereinnahmen zu erheben, konnte das Finanzministerium seine anderen Schulden nicht zurückzahlen, was bedeutete, dass die Bundesregierung kurz davor stand, zahlungsunfähig zu werden.

Trotz monatelanger fieberhafter Verhandlungen steckten das Weiße Haus und der Kongress fest. In letzter Minute einigten sich beide Seiten auf Budgetkürzungen in Höhe von 2,4 Billionen US-Dollar in den nächsten 10 Jahren. Nur 900 Milliarden Dollar dieser Kürzungen würden sofort vorgenommen. Der Rest würde automatisch Anfang Januar 2013 beginnen, es sei denn, die beiden Seiten könnten in der Zwischenzeit ein besseres Abkommen aushandeln [Quelle: The New York Times ]. Als ein überparteilicher „Superausschuss“ des Kongresses keinen Kompromiss erzielte, wurden die Verhandlungen bis nach den Präsidentschaftswahlen 2012 verschoben.

Während ich dies schreibe, gibt es immer noch keine Einigung, um die für 2013 geplanten automatischen Ausgabenkürzungen zu vermeiden. Es gibt auch keine Einigung darüber, ob die Steuersenkungen der Bush-Ära über Ende 2012 hinaus verlängert werden sollen oder nicht. Wenn diesbezüglich keine Maßnahmen ergriffen werden An zwei Fronten könnte es schwerwiegende wirtschaftliche Auswirkungen geben. Den Schaden beschreiben wir auf der nächsten Seite.

In einem Wahljahr , in dem sich Republikaner und Demokraten auf sehr wenig einigen, warnen beide Seiten, dass es ruinös wäre, der Wirtschaft zu erlauben, über die Fiskalklippe zu laufen. Das Congressional Budget Office stimmt dem zu und berechnet, dass eine Kombination aus großen Steuererhöhungen und tiefgreifenden Haushaltskürzungen die Arbeitslosenquote auf über 9 Prozent erhöhen und die Wirtschaft in eine weitere Rezession stürzen würde [Quelle: O'Keefe ].

Die Fiskalklippe wird der US-Wirtschaft deshalb so schaden, weil sie zwei entscheidende Motoren der Wirtschaft bremst: Verbraucherausgaben und Staatsausgaben.

Die Verbraucherausgaben werden zurückgehen, weil ein größerer Teil der Gehaltsschecks der Amerikaner in die Steuern fließen wird. Im Jahr 2010 verlängerte Präsident Obama die Steuersenkungen der Bush-Ära bis 2012. Wenn sie auslaufen würden, würden 90 Prozent der Amerikaner ihre Steuersätze um durchschnittlich 3.500 Dollar pro Familie erhöhen [Quelle: Montgomery ]. Das entspricht einer Kürzung von 6 Prozent von jedem Gehaltsscheck. Mit weniger Geld in der Tasche werden die Verbraucher weniger Sachen kaufen. Wenn Unternehmen weniger verkaufen, bauen sie Arbeitsplätze ab, Investoren ziehen sich zurück und die Wirtschaft schrumpft. Rundherum schlechte Nachrichten.

Dann gibt es die Budgetkürzungen. Wenn der Kongress keinen alternativen Plan zur Reduzierung des Defizits vorlegt, muss er im Januar 2013 tiefgreifende Budgetkürzungen für Bundesprogramme vornehmen. Diese Kürzungen, die sich von 2013 bis 2021 auf 109 Milliarden US-Dollar pro Jahr belaufen, werden Bundesprogramme auf breiter Front betreffen, aber Die Verteidigungsausgaben werden den größten Schaden erleiden [Quelle: Khimm ]. Verteidigungsprogramme werden eine Reduzierung der Ausgaben um 9,4 Prozent oder etwa 55 Milliarden US-Dollar pro Jahr erfahren [Quelle: Grant ]. Nicht-Verteidigungsprogramme werden ebenfalls um durchschnittlich 8,2 Prozent gekürzt, einschließlich beliebter Programme wie Sonderpädagogik und Medicare [Quelle: Weisman ].

Wenn der Staat weniger Geld ausgibt, leidet die Wirtschaft. Rüstungsunternehmen, die Flugzeuge und Schiffe für das Militär herstellen, werden einen Auftragsrückgang erleben. Krankenhäuser, die auf Medicare -Zahlungen angewiesen sind, müssen Personal abbauen, ebenso wie öffentliche Schulen, die auf staatlich finanzierte Sonderbildungsprogramme zählen. Aus diesem Grund erwartet das CBO, dass die Arbeitslosigkeit auf über 9 Prozent steigen wird, wenn die Haushaltskürzungen wie geplant fortgesetzt werden.

Der einzige wirtschaftliche Vorteil der Fiskalklippe besteht darin, dass sie das Haushaltsdefizit des Bundes erheblich senken würde. Das prognostizierte Defizit für 2013 würde auf 641 Milliarden Dollar sinken, wenn Amerika die Fiskalklippe überwindet. Wenn die USA die Klippe meiden, werden es 1 Billion Dollar sein. Dies könnte zu einer Schuldenquote von 58 Prozent im Jahr 2022 im Vergleich zu 90 Prozent ohne die Klippe führen [Quelle: Kurtzleben ].

In einer perfekten politischen Welt würde der Kongress Gesetze verabschieden, die das Defizit verringern, ohne der Wirtschaft so viel Schaden zuzufügen. Aber wir leben in der realen Welt. Auf der nächsten Seite sehen wir uns einige verschiedene Szenarien an, um die Fiskalklippe zu umgehen.

Wie vermeidet Amerika, von der Fiskalklippe zu stürzen? Ganz einfach – der Kongress und das Weiße Haus müssen einen vernünftigen Kompromiss zu Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen finden, um das Defizit zu reduzieren. Bei näherer Überlegung ist es vielleicht eine unmögliche Mission. Genau das versuchten beide Seiten während des Debakels der Schuldenobergrenze von 2011, und die beste Lösung, die ihnen einfallen konnte, war die Schaffung der Fiskalklippe. Werden sie von ihrer eigenen Panikmache genug erschreckt, um eine parteiübergreifende Lösung zu finden?

Die erste Herausforderung besteht darin, herauszufinden, was mit den Steuersenkungen aus der Bush-Ära zu tun ist, die Ende des Jahres auslaufen. Präsident Obama wird sich damit noch vor seiner zweiten Amtseinführung am 20. Januar 2013 auseinandersetzen müssen.

Obamas Plan setzt auf eine Kombination aus höheren Steuereinnahmen und Haushaltskürzungen, um das Defizit zu senken. Unter Obamas Steuerplan würden die aktuellen Steuersätze für alle Haushalte mit einem Einkommen von weniger als 250.000 Dollar gleich bleiben. Gemeinsame Antragsteller, die mehr als 250.000 US-Dollar pro Jahr verdienen, würden ihre Sätze von 33 auf 36 Prozent erhöhen. Haushalte, die mehr als 390.050 US-Dollar verdienen, würden eine Steuererhöhung von 36 auf 39 Prozent erfahren [Quelle: Tax Policy Center ]. Eine weitere wesentliche Änderung wäre die Besteuerung von Kapitalerträgen, die derzeit pauschal 15 Prozent betragen, zum gleichen Satz wie Erwerbseinkommen. Der Körperschaftsteuersatz würde jedoch gesenkt.

Experten sind sich einig, dass es unwahrscheinlich ist, dass die Politiker Amerika über die Fiskalklippe gleiten lassen. Eine weitere Rezession ist politisches Gift für beide Parteien, egal wer im Weißen Haus sitzt. Wenn die Debatte über die Schuldenobergrenze irgendein Hinweis war, werden die Streitereien und Deals bis ins letzte Detail gehen, wobei beide Seiten die andere für etwaige Mängel im endgültigen Deal verantwortlich machen. Frohes 2013, Amerika!

Anmerkung des Autors: Wie die Fiskalklippe funktioniert

Dies ist kaum eine hoffnungsvolle Zeit in der amerikanischen Politik. Laut der neuesten Gallup-Umfrage billigen nur 10 Prozent der Amerikaner die Arbeit des Kongresses. Es ist nicht schwer zu verstehen, warum. Wie die Krise der Schuldenobergrenze im Jahr 2011 bewies, sind die politischen Parteien scheinbar ohne Hoffnung auf einen vernünftigen Kompromiss gespalten. Da die fiskalische Klippe nur noch Monate entfernt droht, könnte man entschuldigt sein, wenn man an der Fähigkeit unserer Regierung zweifelt, den Gang im Namen der kollektiven wirtschaftlichen Sicherheit zu überqueren. Es wäre mehr als peinlich für die amerikanische Politik, wenn Parteinahme eine weitere Rezession (sowohl im Inland als auch weltweit) auslösen würde; es wäre eine völlig vermeidbare Tragödie.

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