OIBDA คืออะไร?

รายงานรายได้ทำหน้าที่เป็นบัตรรายงานรายไตรมาสสำหรับบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทุกแห่ง ปีละสี่ครั้ง ทุกบริษัทที่มีสัญลักษณ์ตลาดหุ้นจะออกรายงานยาวๆ ให้ผู้ถือหุ้นทราบ โดยให้รายละเอียดว่าได้เงินมาเท่าไรในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ใช้เงินไปเท่าไหร่ และที่สำคัญที่สุดคือมีเงินเหลืออยู่เท่าไร -- เพียงเล็กน้อย สิ่งที่เรียกว่ากำไร

แต่รายงานรายได้สมัยใหม่นั้นยังห่างไกลจากเอกสารที่มีคอลัมน์รายรับ คอลัมน์ค่าใช้จ่าย และตัวเลขเดียวที่แสดงถึงรายได้สุทธิ รายงานรายได้เป็นส่วนที่เท่าเทียมกันในงบบัญชีและเอกสารทางการตลาด เป้าหมายคือการเอาใจนักลงทุนปัจจุบันและดึงดูดนักลงทุนในอนาคตด้วยมุมมองในแง่ดีที่สุดในผลการดำเนินงานของบริษัท

นั่นเป็นวิธีที่เราจะได้รับรูปเหมือน "รายได้การดำเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย" หรือOIBDAเมื่อเลือกรายงานรายได้เป็น OIBDA บริษัทสามารถเพิกเฉยต่อรายการค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการเป็นจำนวนมากได้ เช่นการหักภาษี การลงทุนระยะยาวในอุปกรณ์ การลงทุนในสินทรัพย์ที่ "ไม่มีตัวตน" เช่น เครื่องหมายการค้า และเพิ่มสิ่งเหล่านั้นทั้งหมดเข้าไป การสูญเสียกลับเข้าสู่คอลัมน์ "กำไร"

เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดจึงเป็นเรื่องใหญ่ คุณจำเป็นต้องรู้เพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับวิธีการทำงานของการบัญชีธุรกิจ ตามเนื้อผ้า หากนักบัญชีต้องการคำนวณรายได้สุทธิ (aka profit) เขาหรือเธอจะปฏิบัติตามชุดของกฎเกณฑ์ที่ยอมรับกันโดยทั่วไปซึ่งเรียกว่าแนวทางปฏิบัติทางบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) ที่จัดตั้งขึ้นโดยคณะกรรมการที่ปรึกษามาตรฐานการบัญชีกลาง เริ่มต้นด้วยรายได้รวม หักค่าใช้จ่ายทั้งหมด แล้วผลลัพธ์ที่ได้คือกำไร

แต่ในโลกของธุรกิจนั้น รายได้และค่าใช้จ่ายไม่ได้ถูกปฏิบัติอย่างเท่าเทียมกัน มีรายได้และค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงาน และมีรายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการ บริษัทและนักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่ากำไรจากการดำเนินงานเท่านั้น(รายได้จากการดำเนินงานลบด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน) เป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของมูลค่าของบริษัทและทุกสิ่งทุกอย่าง -- ค่าธรรมเนียมทางกฎหมายจากการฟ้องร้อง รายได้จากการขายส่วนหนึ่งของธุรกิจ และอื่นๆ "หนึ่ง- เวลา" การทำธุรกรรม -- เพียงบิดเบือนผลกำไรที่แท้จริงขององค์กร [ที่มา: Investopedia ]

OIBDA ให้วิธีการแบบ non-GAAP เพื่อขจัดค่าใช้จ่าย "พิเศษ" ทั้งหมดในการทำธุรกิจเพื่อเปิดเผยมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท หรืออย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่ผู้เขียนรายงานรายได้ต้องการให้คุณเชื่อ อ่านต่อไปสำหรับข้อดีและข้อเสียของการใช้ OIBDA มากกว่าวิธีการบัญชีอื่นๆ

สำหรับบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ข้อดีของการรายงานรายได้ตาม OIBDA นั้นชัดเจน: หมายเลข OIBDA มักจะสูงกว่าเสมอ ซึ่งบางครั้งก็สูงกว่าตัวเลขรายได้ที่คำนวณโดยใช้วิธีการทางบัญชีอื่น การคำนวณมาตรฐานของรายได้สุทธิคำนึงถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมด รวมถึงการหักภาษีนิติบุคคลที่ลดรายได้ที่ต้องเสียภาษีของบริษัทลงอย่างมาก และการลงทุนระยะยาวในอุปกรณ์ การก่อสร้าง และการคุ้มครองทรัพย์สินทางปัญญา OIBDA ละเว้นการหักและค่าใช้จ่ายทั้งหมด โดยเลือกที่จะรายงานเฉพาะค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการดำเนินงานประจำวันของธุรกิจ เช่น เงินเดือนพนักงาน ต้นทุนวัตถุดิบ และค่าธรรมเนียมการจัดส่ง

หากผู้ถือหุ้นที่ชื่นชอบคือสิ่งสำคัญอันดับแรกของคุณ ตัวเลขรายได้ที่สูงขึ้นก็มีความสำคัญอย่างมาก แต่ในฐานะนักลงทุนความสำคัญสูงสุดของคุณคือการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท และมูลค่านั้นเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรในแต่ละไตรมาส ในกรณีนั้น ไม่ว่าตัวเลขรายได้จะสูงหรือต่ำไม่สำคัญเท่าความถูกต้อง

OIBDA เป็นการวัดมูลค่าของบริษัทที่ถูกต้องหรือไม่? ลองดูตัวอย่างที่อ้างถึงโดยเว็บไซต์การลงทุน The Motley Fool ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2548 บริษัทเทคโนโลยี Research in Motion (RIM) ผู้ผลิตอุปกรณ์พกพา Blackberry รายงานผลขาดทุนสุทธิ GAAP 2.6 ล้านดอลลาร์ แต่ OIBDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 140.1 ล้านดอลลาร์ นั่นคือความสามารถในการทำกำไรเกือบ 150 ล้านดอลลาร์ หมายเลขที่ไม่ใช่ GAAP ที่สูงขึ้นละเว้นธุรกรรมใหญ่สองรายการ: 249 ล้านดอลลาร์ RIM ที่จ่ายในการระงับคดีการละเมิดสิทธิบัตรและ 151 ล้านดอลลาร์ที่สามารถตัดภาษีที่เกี่ยวข้องกับคดีความ [แหล่งที่มา: Motley Fool ]

ในกรณีนี้ ตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP OIBDA เป็นตัวเลขที่มีประโยชน์มากกว่าสำหรับนักลงทุน แน่นอนว่าเป็นเรื่องที่น่าหนักใจที่ RIM ต้องจ่ายข้อตกลงก้อนโตดังกล่าว แต่เพื่อจุดประสงค์ในการเปรียบเทียบรายได้ รายได้จากการดำเนินงาน (หักด้วยกฎหมาย) จะให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าของบริษัท

ข้อเสียของ OIBDA สำหรับทั้งบริษัทและนักลงทุนคือการคำนวณที่ไม่ชัดเจน นักลงทุนควรยกธงแดงทุกครั้งที่เห็นคำว่า "non-GAAP" เหตุใดบริษัทนี้จึงหันไปใช้การคำนวณรายได้ที่ไม่ได้มาตรฐาน พวกเขากำลังพยายามซ่อนอะไรบางอย่าง? เมื่อบริษัทเข้าสู่อาณาเขตที่ไม่ใช่ GAAP ง่ายกว่าที่จะได้รับ "ความคิดสร้างสรรค์" ตัวอย่างเช่น อะไรคือเส้นแบ่งระหว่างค่าใช้จ่าย "พิเศษ" และค่าใช้จ่ายที่เกิดซ้ำ -- และจะทำให้ไม่ชัดเจนเพียงใด

คำแนะนำสำหรับนักลงทุนคือการใช้การคำนวณรายได้หลายแบบ - ไม่ใช่เพียงการคำนวณที่ให้ไว้ในรายงานรายได้ - เพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท [ที่มา: Corporate Executive Board ]

บทความที่เกี่ยวข้อง

แหล่งที่มา