พันธบัตรทำงานอย่างไร

­­­

หากไม่มีเงินกู้ พวกเราส่วนใหญ่จะไม่สามารถซื้อของอย่างเช่น รถยนต์ บ้าน หรือการศึกษาได้ และเช่นเดียวกับที่ผู้คนยืมเงินเพื่อช่วยให้พวกเขาประสบความสำเร็จ ธุรกิจก็เช่นกัน ธุรกิจมักต้องการเงินกู้เพื่อใช้เป็นเงินทุนในการดำเนินงาน ย้ายเข้าสู่ตลาดใหม่ สร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ และเติบโตโดยทั่วไป แต่จำนวนเงินที่พวกเขาต้องการมักจะเกินที่ธนาคารสามารถให้ได้ อีกวิธีหนึ่งที่เป็นประโยชน์สำหรับองค์กรในการระดมทุนที่จำเป็นคือการออกพันธบัตรให้กับใครก็ตามที่ต้องการซื้อ

แต่นั่นคือพันธะทั้งหมด — เงินกู้ เมื่อคุณซื้อพันธบัตร คุณกำลังให้กู้ยืมเงินแก่องค์กรที่ออกพันธบัตร ในทางกลับกัน บริษัทสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยให้กับคุณตามระยะเวลาของเงินกู้ คุณจะได้รับดอกเบี้ยมากน้อยเพียงใดและขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยหรือที่เรียกว่าคูปองมักจะสูงกว่าด้วยพันธบัตรระยะยาว การจ่ายดอกเบี้ยเหล่านี้มักจะจ่ายเป็นรายปี แต่สามารถส่งเป็นรายปี รายไตรมาส หรือรายเดือนก็ได้ เมื่อพันธบัตรถึงวันที่ครบกำหนดผู้ออกจะ ชำระคืน เงินต้นหรือจำนวนเงินต้นของเงินกู้

สำหรับคุณ ผู้ให้กู้ พันธบัตรคือการลงทุนชนิดหนึ่งเหมือนกับหุ้น ข้อแตกต่างคือหุ้นไม่ใช่เงินกู้ ในทางกลับกัน หุ้นแสดงถึงความเป็นเจ้าของบางส่วนในบริษัท และผลตอบแทนแสดงถึงส่วนแบ่งในผลกำไร ด้วยเหตุผลดังกล่าว หุ้นจึงมีความเสี่ยงและมีความผันผวนมากขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความสำเร็จของบริษัทอย่างใกล้ชิด ในทางกลับกัน พันธบัตรมักมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ อย่างไรก็ตาม พันธบัตรบางประเภทเป็นพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับตามสภาวะตลาด

เช่นเดียวกับหุ้น พันธบัตรสามารถซื้อขายได้ เมื่อมีคนขายพันธบัตรในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ เรียกว่าขายในราคาส่วนลด ถ้าขายในราคาที่สูงกว่าราคาหน้าขายก็ขายแบบพรีเมี่ยม

เมื่อเรารู้พื้นฐานแล้ว มาดูพันธบัตรประเภทต่างๆ กัน

­

ธุรกิจไม่ใช่หน่วยงานเดียวที่สามารถออกพันธบัตรได้ รัฐบาลและเทศบาลก็ขายเช่นกัน เรามาดูกันว่าพันธบัตรประเภทนี้แตกต่างกันอย่างไร

พันธบัตรรัฐบาล : ในการให้ทุนแก่โครงการต่างๆ ดำเนินการตามเงินเดือนและจ่ายตามหลักประกัน รัฐบาลจะออกพันธบัตร พันธบัตรจากรัฐบาลที่มั่นคง เช่น สหรัฐอเมริกา ถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยอย่างยิ่ง ในทางกลับกัน พันธบัตรจากประเทศกำลังพัฒนามีความเสี่ยงมากกว่า รัฐบาลสหรัฐฯ ออกพันธบัตรของตนเองจากกระทรวงการคลังและจากหน่วยงานรัฐบาลหลายแห่ง ที่ครบกำหนดในเวลาน้อยกว่าหนึ่งปีเรียกว่าT -bills พันธบัตรที่ครบกำหนดในหนึ่งถึง 10 ปีคือ T-note และพันธบัตรที่ใช้เวลานานกว่า 10 ปีกว่าจะครบกำหนดคือพันธบัตรรัฐบาล ในบางกรณี คุณไม่ต้องจ่ายภาษีเงินได้ ของรัฐหรือท้องถิ่น สำหรับดอกเบี้ยที่ได้รับ

พันธบัตรเทศบาล : พันธบัตรเทศบาล - เรียกอีกอย่างว่า "มูนิส" - ออกโดยรัฐ เมือง เคาน์ตี และเขตต่างๆ เพื่อระดมเงินเพื่อดำเนินการทางการเงินหรือเพื่อชำระค่าโครงการ Munis จัดหาเงินทุนให้กับสิ่งต่างๆ เช่น โรงพยาบาล โรงเรียนโรงไฟฟ้าถนน อาคารสำนักงาน สนามบินสะพานและอื่นๆ เทศบาลมักจะออกพันธบัตรเมื่อพวกเขาต้องการเงินมากกว่าที่เก็บภาษี ข้อดีของพันธบัตรเทศบาลคือ คุณไม่ต้องจ่ายภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางสำหรับดอกเบี้ยที่ได้รับ

พันธบัตรองค์กร : พันธบัตรองค์กรออกโดยธุรกิจเพื่อช่วยพวกเขาจ่ายค่าใช้จ่าย แม้ว่าพันธบัตรของบริษัทจะมีความเสี่ยงสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล แต่ก็สามารถสร้างรายได้เป็นจำนวนมาก นอกจากนี้ยังมีพันธบัตรองค์กรให้เลือกมากมาย ข้อเสียคือคุณต้องเสียภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางสำหรับดอกเบี้ยที่ได้รับ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อลงทุนในพันธบัตรองค์กร การพิจารณาความเสี่ยงของพันธบัตรนั้นเป็นสิ่งสำคัญ ไม่มีนักลงทุนรายใดต้องการทุ่มเงินจำนวนมากลงในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำ หากมีโอกาส 50-50 ที่บริษัทจะประสบ คุณสามารถศึกษาสถานการณ์ทางการเงินของผู้ออกบัตรเพื่อดูว่ามีแนวโน้มแข็งแกร่งเพียงใด สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบสิ่งต่าง ๆ เช่น กระแสเงินสดหนี้สภาพคล่องและแผนธุรกิจของบริษัท

การค้นคว้าสิ่งเหล่านี้เป็นเรื่องสนุก แต่พวกเราส่วนใหญ่ไม่มีเวลาหรือทักษะในการวิเคราะห์สถานการณ์ทางการเงินของบริษัทอย่างแม่นยำ โชคดีที่มีองค์กรที่ทำงานให้เรา เช่น Moody's Investors Service และ Standard & Poor's ผู้เชี่ยวชาญของพวกเขาทำการวิจัยสถานการณ์ของบริษัทและกำหนด อันดับ ความน่าเชื่อถือสำหรับบริษัท

บริการจัดอันดับทุกบริการมีสูตรในการวัดความเสี่ยงและระดับการให้คะแนนของตนเอง โดยทั่วไป ระดับการให้คะแนนจะสะกดออกมาเป็นเกรดตัวอักษร โดยที่ระดับ AAA จะกำหนดพันธบัตรที่ปลอดภัยและมีความเสี่ยงต่ำ และระดับ D จะกำหนดพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูง พันธบัตรที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มักเป็นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำ คุณสามารถพึ่งพาการรับเงินได้ แต่การจ่ายเงินนั้นจะน้อย

ในอีกด้านหนึ่งของสเปกตรัม คุณมีสิ่งที่ไม่เป็นที่รู้จักอย่างสนิทสนมว่าเป็นพันธบัตรขยะซึ่งเป็นพันธบัตรที่มีคะแนนต่ำและมีความเสี่ยงสูง เพื่อดึงดูดนักลงทุนให้ซื้อพันธบัตรขยะที่มีความเสี่ยงเหล่านี้ บริษัทที่ออกหลักทรัพย์ให้คำมั่นสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนสูง หากคุณซื้อพันธบัตรขยะ ไม่มีอะไรรับประกันว่าจะได้เห็นเงินของคุณอีก แต่ถ้าคุณทำ คุณอาจได้รับเงินเป็นจอบ

หากยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับเงื่อนไขบางประการเกี่ยวกับการลงทุนในพันธบัตร ตรวจสอบอภิธานศัพท์ในหน้าถัดไป

­­­

พันธบัตรอาจมีลักษณะที่ดีสำหรับผู้ซื้อ (ซึ่งจะเป็นคุณ) ผู้ขาย หรือทั้งสองอย่าง ต่อไปนี้เป็นคำศัพท์บางคำที่คุณควรรู้ก่อนเลือกพันธบัตร:

­

พันธบัตรนั้นซับซ้อนกว่าที่เราได้อธิบายไว้ที่นี่มาก และมีคำศัพท์เพิ่มเติมมากมายเพื่ออธิบายคุณลักษณะต่างๆ ของพันธบัตร หากต้องการทราบข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตร โปรดไปที่ลิงก์ในหน้าถัดไป

บทความที่เกี่ยวข้อง

ลิงค์ที่ยอดเยี่ยมเพิ่มเติม

แหล่งที่มา