พูดคุยเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนของรัฐบาลกลาง

Nov 29 2022

เราอยู่ห่างจากการเลือกตั้งกลางเทอมในสหรัฐอเมริกาเพียงไม่กี่วัน ในขณะที่ฉันกำลังพิมพ์ นักการเมืองทั่วประเทศกำลังเดินทางไปมาในความพยายามครั้งสุดท้ายเพื่อรวบรวมการสนับสนุนที่พวกเขาต้องการเพื่อพาตัวเองข้ามเส้นชัย ในขณะที่พวกเขาต้องการจะทำ ผู้สมัครต่างออกไปและให้คำมั่นสัญญาอย่างยิ่งใหญ่ว่าพวกเขาจะปรับปรุงประเทศอย่างไร นำงานกลับมา, โครงสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้น, โครงสร้างพื้นฐานสีเขียว, Medicare สำหรับทุกคน, เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น และอื่น ๆ อีกมากมาย อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอเชิงนโยบายเกือบใดๆ ก็ตามที่สามารถปรับปรุงเงื่อนไขทางวัตถุของชนชั้นแรงงานทั่วไปในอเมริกาได้ในระดับปานกลาง มักจะพบกับบทพูดเดิมๆ เสมอ: "คุณจะจ่ายสำหรับมันอย่างไร" คำตอบนั้นง่ายมากอย่างน่าตกใจ พร้อม?

สภาคองเกรสจะอนุญาตและจัดสรรการใช้จ่าย

ดูสิ ปัญหาคือว่าเราทุกคนถูกปรับให้เข้ากับวิธีคิดเกี่ยวกับการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง (แม้ว่าจะไม่ถูกต้องทั้งหมดก็ตาม) บ่อยครั้งที่คุณอยู่ที่นี่ นักการเมืองพูดถึงการเงินของรัฐบาลกลางในแง่ของเศรษฐศาสตร์ในครัว เงินเข้าเงินออก ในโลกอุดมคติ สำหรับคนเช่นคุณและฉัน ณ สิ้นวัน เงินที่เข้ามาจะเท่ากับหรือมากกว่าเงินที่ออกไป รูปแบบความคิดนี้ใช้ไม่ได้และไม่ควรนำไปใช้กับรัฐบาลกลาง

คุณและฉันเป็นผู้ใช้สกุลเงิน กล่าวคือ เราไม่สามารถผลิตเงินดอลลาร์ของเราเองได้ และเราต้องจัดหาเงินดอลลาร์ของเราในตลาดเปิด ในทางตรงกันข้าม รัฐบาลกลางเป็นผู้ออกสกุลเงิน มีอำนาจอธิปไตยทางการเงินในการออกสกุลเงินคำสั่ง พูดง่ายๆ ก็คือ รัฐบาลสหรัฐฯ เป็นผู้ผลิตเงินดอลลาร์สหรัฐแต่เพียงผู้เดียว ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยความศรัทธาและกำลังอย่างเต็มที่ของรัฐบาลสหรัฐฯ เรามาใช้เวลาสักครู่เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับประวัติของเงินในความหมายสมัยใหม่

เงินที่เรารู้ว่ามันมาจากรัฐจำเป็นต้องจัดหาเอง รูปแบบของรัฐและระบบการปกครองเป็นวิธีการจัดระเบียบผู้คนที่อาศัยอยู่ในรัฐ แล้วรัฐบาลจะทำอย่างไรให้สำเร็จ? พวกเขาต้องจ้าง หากต้องการจ้างใครสักคน คุณต้องจ่ายเงินให้พวกเขา ค่อนข้างตรงไปข้างหน้าจนถึงตอนนี้ ตอนนี้ รัฐบาลชุดใหม่นี้กำลังเผชิญกับคำถามว่าจะให้ค่าตอบแทนแก่พนักงานใหม่นี้อย่างไร พวกเขาพิมพ์กระดาษที่ดูแปลกตาและบอกพนักงานใหม่คนนี้ว่า "ฉันจะให้กระดาษจำนวน x ชิ้นแก่คุณเพื่อทำ preform x function" ซึ่งคำตอบที่ชัดเจนจากบุคคลนั้นก็คือ “ฉันต้องการกระดาษแผ่นเล็กๆ นี่คือจุดที่มันซับซ้อนมาก การตระหนักว่าเศษกระดาษไม่มีมูลค่าที่แท้จริงหรือแท้จริง รัฐบาลจึงต้องสร้างมูลค่าให้กับกระดาษแฟนซีเหล่านั้น รัฐบาลทำเช่นนี้ได้อย่างไร? การพูดกับพนักงานใหม่ของพวกเขาว่า “คุณเป็นหนี้ภาษีเรา และรูปแบบการชำระเงินเดียวที่เราจะยอมรับคือกระดาษแผ่นเดียวเหล่านี้” บูมสร้างมูลค่า ดูสิ เงินดอลลาร์สหรัฐมีค่าเพียงหนึ่งดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น และเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นสามารถนำไปชำระภาษีมูลค่าเพียงหนึ่งดอลลาร์ได้ และเพื่อนของฉันก็คือเงินสมัยใหม่โดยสังเขป

ตามแนวคิด เงินทำหน้าที่เป็นกลไกทางบัญชีที่ใช้ในการติดตามการแลกเปลี่ยน ไม่จำเป็นต้องเป็นกระดาษแฟนซีเช่นกัน ครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์อังกฤษ พวกเขาใช้ไม้ที่มีรอยบาก อันนั้นก็น่าสนใจ ไปอ่านเกี่ยวกับแท่งนับ ในยุคปัจจุบันกระดาษแฟนซีถูกแทนที่ด้วยตัวเลขบนหน้าจอ

ดังนั้นกลับไปที่รัฐสภา รัฐธรรมนูญของสหรัฐอเมริกาให้อำนาจแก่รัฐสภา หมายความว่าสภาคองเกรสมีอำนาจแต่เพียงผู้เดียวในการใช้จ่ายและภาษี ฉันใช้วลีตามลำดับนั้นโดยเจตนา จำเป็นต้องเป็นไปตามลำดับนั้น การใช้จ่ายของรัฐบาลทำให้เกิดเงินดอลลาร์ใหม่ ดอลล่าร์เหล่านั้นที่สร้างขึ้นสามารถถูกหักภาษีคืนได้ คุณไม่สามารถเก็บภาษีสิ่งที่ไม่มี ภาษีเป็นเพียงการลบดอลลาร์ออกจากระบบเศรษฐกิจ

ในฐานะหน่วยงานทางการเงินที่มีอำนาจอธิปไตยที่ออกสกุลเงิน fiat รัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกาจึงไม่มีข้อจำกัดด้านรายได้ หมายความว่ารัฐบาลกลางสามารถใช้จ่ายอะไรก็ได้ที่เห็นว่าเหมาะสมที่จะใช้จ่าย โดยไม่ได้ถูกจำกัดโดยทรัพยากรจริง ทรัพยากรที่แท้จริงที่คุณถามคืออะไร? ทรัพยากรที่แท้จริงคือสิ่งต่างๆ เช่น ทรัพยากรธรรมชาติ ที่ดิน/พื้นที่ และแรงงาน

แล้วเงินเฟ้อล่ะ? นี่คือสิ่งที่ฉันต้องการจะอธิบายเพิ่มเติมในส่วนต่อๆ ไป แต่ตอนนี้พอเพียงแล้วที่จะบอกว่าอัตราเงินเฟ้อไม่เป็นที่เข้าใจกันดีในเศรษฐศาสตร์ทั่วไป แต่โดยทั่วไปแล้วอัตราเงินเฟ้อจะกลายเป็นความเสี่ยงเมื่อมีเงินดอลลาร์มากเกินไปในการไล่ตามสินค้าและบริการน้อยเกินไป (หมายเหตุด้านข้าง กินขี้ Milton Friedman.)

“เอาล่ะซี หากเป็นกรณีนี้ ทำไมฉันไม่ได้ยินเรื่องนี้ในชั้นเรียนอีโคคอน 101 ที่ละเอียดสุดๆ ของฉันตอนที่ฉันเป็นนักเรียน”

คำถามที่ยอดเยี่ยม การคิดเกี่ยวกับเงินและการจัดหาเงินทุนของรัฐบาลกลางด้วยวิธีนี้เป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ย้อนหลังไปประมาณ 25-30 ปี ที่กล่าวว่าตั้งแต่นั้นเป็นต้นมามีงานวิจัยจำนวนมากขึ้นที่สนับสนุนทฤษฎีนี้และได้รับการยอมรับในวงกว้าง เศรษฐศาสตร์เป็นสาขาอนุรักษ์นิยมที่ฉาวโฉ่ ไม่ใช่แค่อนุรักษ์นิยมในแง่ของ Rand Paul เท่านั้น แต่ยังรวมถึงความรู้สึกที่เปลี่ยนแปลงช้าด้วย จำตอนที่ฉันพูดว่าวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์นั้นผิดสมัยโดยมีข้อแม้ว่านั่นไม่จริงเหรอ? ภูมิปัญญาทางเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมบอกเล่าเรื่องราวนี้เกี่ยวกับวิวัฒนาการของเศรษฐศาสตร์และการเงิน จากการแลกเปลี่ยนแบบคร่ำครึและวุ่นวาย ไปจนถึงการใช้ตัวกลางเช่นทองคำ และในขณะที่ฟังดูน่าเชื่อถือในแง่ประวัติศาสตร์ที่ดีที่สุด ลองอ่านเกี่ยวกับแท่งนับอีกครั้ง

ปัญหาคือเมื่อคุณสอนจากเรื่องเล่าประเภทหนึ่งที่เกี่ยวกับสกุลเงินแข็ง และคุณกำลังสอนเกี่ยวกับสกุลเงินที่อ่อนนุ่ม คุณสร้างความสับสนโดยไม่จำเป็น ทองถือว่าหายาก ดังนั้นภูมิปัญญาทางเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมจึงคิดเงินดอลลาร์ในลักษณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐเคยได้รับการสนับสนุนจากทองคำ หากคุณสร้างดอลลาร์ได้มากขึ้น ดอลลาร์ที่คุณสร้างจะมีค่าน้อยลง เว้นแต่คุณจะทำลายดอลลาร์บางส่วนเพื่อให้สมดุล การสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินแข็งเช่นทองคำเป็นทางเลือกทางนโยบาย ในกระบวนการ 40 ปีตั้งแต่ทศวรรษที่ 1930-1970 สหรัฐฯ ได้ผ่านกระบวนการแยกเงินดอลลาร์ออกจากทองคำ กระบวนการนี้ปลดปล่อยเงินดอลลาร์สหรัฐจากข้อ จำกัด เทียมที่วางไว้โดยการเลือกนโยบายในการสนับสนุนเงินดอลลาร์ด้วยทองคำ จำได้ไหมว่าฉันพูดว่าเศรษฐศาสตร์เป็นโรงเรียนแห่งความคิดที่เปลี่ยนแปลงช้า? ดี,

แล้วเราจะชดใช้อย่างไร? เราจะอัปเดตความเข้าใจของเราว่าเงินคืออะไร ไม่ใช่แค่ใช้ทำอะไร แต่ใช้ทำอะไรได้บ้าง หวังว่านี่จะเป็นบทความแรกในชุดบทความที่กล่าวถึงการเงินของรัฐบาลกลาง บทความนี้มีขึ้นเพื่อให้ทราบคร่าวๆ ในระดับพื้นผิวว่าการจัดหาเงินทุนทำงานในระดับรัฐบาลกลางอย่างไร บทความต่อๆ ไปจะนำเสนอการวิเคราะห์ที่ละเอียดและเฉพาะเจาะจงมากขึ้น

ในระหว่างนี้ หากบทความนี้ได้จุดความสนใจของคุณในระดับที่น้อยที่สุด ผมขอแนะนำ “ตำนานการขาดดุล” โดย ดร. สเตฟานี เคลตัน หากคุณพบว่าตัวเองมีเวลาอ่านหนังสือไม่มากนัก (ในฐานะชนชั้นแรงงาน ฉันรู้ว่าต้องดิ้นรนเป็นอย่างดี) หนังสือเล่มนี้มีอยู่ในหนังสือเสียง ฉันฟังมันในไม่กี่วันขณะขับรถด้วยและจากที่ทำงาน มันคุ้มค่าแน่นอนในขณะที่ ดร. เคลตันให้การวิเคราะห์ที่ละเอียดอย่างน่าอัศจรรย์และได้รับการสนับสนุนอย่างดีเกี่ยวกับสิ่งที่เราจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์มหภาค มันเป็นสิ่งที่ผมเชื่อว่าเราทุกคนมีความรับผิดชอบในการเรียนรู้เพื่อที่เราจะสามารถเห็นผ่านเรื่องเล่าไร้สาระว่าเราขายอะไร และเพื่อที่เราจะสามารถสร้างโลกที่ดีกว่าได้อย่างแท้จริง