ที่ปรึกษาทางการเงิน Fiduciary คืออะไร?

ไม่ว่าคุณจะใหม่เอี่ยมในการลงทุนหรือเป็นเวลาหลายทศวรรษในการออมเพื่อการเกษียณอายุคุณต้องการทราบว่าคนที่จัดการเงินของคุณให้ความสำคัญกับผลประโยชน์สูงสุดของคุณเป็นอันดับแรก ในทางกฎหมายเรียกว่า "ความสัมพันธ์ที่ไว้วางใจ" ความไว้วางใจเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายในการลงทุนเงินของคุณโดยไม่คิดถึงผลประโยชน์ของตนเองและไม่มีผลประโยชน์ทับซ้อนใด ๆ

แต่คุณจะรู้ได้อย่างไรว่าที่ปรึกษาทางการเงินของคุณเป็นผู้ไว้วางใจ? ปัจจุบันผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินมีชื่อเรียกที่แตกต่างกันมากมายเช่นผู้จัดการเงินที่ปรึกษาความมั่งคั่งนักวางแผนการเงินที่ปรึกษาการลงทุนนายหน้า ฯลฯ ตำแหน่งงานเหล่านี้มีความหมายว่าอย่างไรและสาขาใดได้รับการควบคุมเพื่อให้แน่ใจว่าเงินของคุณอยู่ในมือที่ปลอดภัย เหรอ?

เราได้พูดคุยกับ Dirk Edwards ผู้ตรวจสอบบัญชีรับอนุญาต (ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต) และนักวางแผนการเงินที่มีประสบการณ์หลายสิบปีในการให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าในการจัดทรัพยากรทางการเงินให้สอดคล้องกับสิ่งที่มีความหมายและสำคัญสำหรับพวกเขา ปรากฎว่าไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนทุกคนที่มีความไว้วางใจและนักลงทุนที่ชาญฉลาดจำเป็นต้องรู้ว่าจะถามคำถามใดก่อนที่จะให้ใครเป็นผู้รับผิดชอบอนาคตทางการเงินของตน

ทำไมความไว้วางใจจึงมีความสำคัญ

หลังจากชาวอเมริกันหลายล้านคนสูญเสียทุกสิ่งทุกอย่างในตลาดหุ้นในปี 2472 และภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่ตามมาประธานาธิบดีแฟรงกลินดี. รูสเวลต์ได้จัดตั้งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ในปีพ. ศ. 2477 เพื่อควบคุมวอลล์สตรีท พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 2483 เป็นฉบับแรกที่จัดประเภทผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนเป็นผู้ไว้วางใจโดยมีหน้าที่ต้องให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ของลูกค้าเป็นอันดับแรกดำเนินการด้วยความสุจริตใจและเปิดเผยความขัดแย้งทางผลประโยชน์ทั้งหมด

“ การเป็นผู้ไว้วางใจหมายความว่าคุณมีภาระหน้าที่ที่จะต้องทำให้แน่ใจว่าคุณให้ผลประโยชน์สูงสุดของลูกค้าอยู่ในระดับแนวหน้าของสิ่งที่คุณทำ "หากคุณถือครองทรัพย์สินสำหรับลูกค้าหรือกลุ่มที่โดยทั่วไปมาพร้อมกับการอนุญาตตามกฎหมายและหน้าที่ในการตัดสินใจในนามของอีกฝ่ายหนึ่งโดยทั่วไปกฎหมายถือความไว้วางใจในมาตรฐานที่สูงกว่าบุคคลที่ไม่ได้อยู่ในความสัมพันธ์ที่ไว้วางใจ .”

สมมติว่าคุณขอให้พี่เขยฝากเช็คเงินเดือนให้คุณแล้วเขาก็เสียเงินระหว่างทางไปธนาคาร คุณอาจโกรธพี่เขยของคุณได้ แต่คุณคงไม่สามารถฟ้องร้องเขาได้เพราะไม่ใช่ความรับผิดชอบของเขาที่จะฝากเช็คเงินเดือนของคุณอย่างถูกต้อง แต่ถ้าคุณเป็นเจ้าของธุรกิจและให้ลูกค้าของคุณส่งการชำระเงินโดยตรงไปยัง CPA ของคุณเธอมีหน้าที่ไว้วางใจเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาได้รับการฝากเงินในสถานที่ที่ถูกต้อง ความไว้วางใจถูกจัดให้มีมาตรฐานทางกฎหมายที่สูงขึ้น

แม้จะมีสำนักงาน ก.ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของรัฐ แต่ Edwards ยังกล่าวว่าใคร ๆ ก็สามารถเรียกตัวเองว่า "นักวางแผนทางการเงิน" และเริ่มเรียกเก็บเงินจากคำแนะนำในการวางแผนทางการเงิน "นั่นไม่จำเป็นต้องมีใบอนุญาตใด ๆ " เขากล่าว

เพื่อหลีกเลี่ยงการวางเงินของคุณในมือที่ไม่ถูกต้องสิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าที่ปรึกษาทางการเงินประเภทใดที่ได้รับใบอนุญาตและได้รับมาตรฐานความไว้วางใจสูงสุด

ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนทั้งหมดเป็นผู้ไว้วางใจ

ดังที่ Edwards กล่าวว่าทุกคนสามารถโพสต์ป้ายในหน้าร้านและเรียกตัวเองว่า "นักวางแผนการเงิน" ได้ แต่ SEC และหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐได้สร้างระบบสำหรับการลงทะเบียนที่ปรึกษาการลงทุน คุณสามารถค้นหาชื่อผู้คนและตรวจสอบว่าพวกเขาเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนหรือไม่

ภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่ลงทะเบียนทั้งหมดจะได้รับความไว้วางใจ ความรับผิดชอบที่ไว้วางใจของพวกเขาแบ่งออกเป็นสองประเภทใหญ่ ๆ :

ในปี 2018มีที่ปรึกษาการลงทุนรายย่อยมากกว่า 17,000 รายที่ลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลของแต่ละรัฐและที่ปรึกษาการลงทุน "รายใหญ่" มากกว่า 13,000 ราย (หมายถึงพวกเขาจัดการทรัพย์สินมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์) ที่จดทะเบียนกับสำนักงานก. ล. ต.

" นายหน้า - ตัวแทนจำหน่าย " เป็นคำอย่างเป็นทางการสำหรับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เช่น TD Ameritrade หรือ Charles Schwab จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ผู้ค้านายหน้าไม่ได้กำหนดให้ตามกฎหมายว่าจะต้องให้ผลประโยชน์สูงสุดแก่ลูกค้าก่อนที่นายหน้าจะต้องการหารายได้พิเศษ ในทางกลับกันนายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายถูกควบคุมให้อยู่ในสิ่งที่เรียกว่ามาตรฐาน "ความเหมาะสม" นั่นหมายความว่านายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายจำเป็นเท่านั้นเพื่อให้แน่ใจว่าการลงทุนทั้งหมด "เหมาะสม" กับลูกค้าและกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขา แต่อนุญาตให้นายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายพิจารณาผลประโยชน์ของตนเองด้วยเช่นการนำเสนอเครื่องมือการลงทุนที่อาจได้รับค่าคอมมิชชั่นที่สูงขึ้น

แต่เริ่มต้นในเดือนมิถุนายนปี 2020 สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. มีการเปลี่ยนแปลงการปกครองที่เหมาะสมกับสิ่งที่เรียกว่ากฎระเบียบที่ดีที่สุดที่น่าสนใจภายใต้กฎใหม่นี้ ก.ล.ต. กล่าวว่านายหน้าตัวแทนเช่นผู้ให้คำปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนแล้วไม่สามารถให้ผลประโยชน์ของตนนำหน้าลูกค้าเมื่อแนะนำการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง นายหน้าและตัวแทนจำหน่ายยังต้องยื่นแบบฟอร์มต่อสำนักงาน ก.ล.ต. ที่เรียกว่า "สรุปความสัมพันธ์" ซึ่งเปิดเผยความสัมพันธ์ของนายหน้ากับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และวิธีการที่เขาหรือเธอได้รับประโยชน์จากตราสารการลงทุนบางประเภท

สิ่งนี้ทำให้นายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายได้รับความไว้วางใจหรือไม่? ไม่ตรง ในการประกาศการเปลี่ยนแปลงการปกครองJay Claytonประธาน ก.ล.ต. กล่าวว่า Regulation Best Interest "มาจากหลักการไว้วางใจที่สำคัญ" ในขณะที่ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนเป็นหนี้ "หน้าที่ความไว้วางใจของรัฐบาลกลาง" ให้กับลูกค้าของตน มาตรฐานทางกฎหมายสำหรับผู้แนะนำการลงทุนยังคงสูงกว่าที่เป็นอยู่สำหรับโบรกเกอร์

"ภายใต้ข้อกำหนดนายหน้าและตัวแทนจำหน่ายคุณสามารถเปิดเผยได้ว่าคุณมีความขัดแย้งและยังคงทำธุรกรรมอยู่" เอ็ดเวิร์ดกล่าว "หากคุณเป็นผู้ไว้วางใจและมีผลประโยชน์ทับซ้อนคุณจะทำกิจกรรมนี้ไม่ได้เลย"

แล้วนักวางแผนการเงินที่ผ่านการรับรองล่ะ?

Certified Financial Planner หรือ CFP คือการกำหนดอุตสาหกรรมสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินที่มีคุณสมบัติตรงตามมาตรฐานการศึกษาและจริยธรรมที่กำหนดโดยองค์กรที่รับรอง ในปี 2019 มีCFP 86,000 รายการในสหรัฐอเมริกา แต่ตามที่ Edwards อธิบายไม่มีหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลหรือคณะกรรมการออกใบอนุญาตที่อยู่เบื้องหลัง CFP

"หากมีปัญหาพวกเขาสามารถยกเลิกการรับรอง CFP ของคุณได้ แต่ไม่มีผลกระทบด้านกฎระเบียบ" Edwards กล่าว

ควรกล่าวว่าตามจรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏิบัติของ CFP CFP " ต้องทำหน้าที่เป็นผู้ให้ความไว้วางใจ " รวมทั้งหน้าที่ในการดูแลและความภักดีที่คาดว่าจะได้รับจากที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนแล้ว อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ใช้ไม่ได้ในทุกสถานการณ์ หาก CFP ไม่สามารถรักษามาตรฐานเหล่านั้นได้พวกเขาจะต้องถูกลงโทษโดยองค์กรสมาชิกเท่านั้นรวมถึงการสูญเสียการกำหนดเครื่องหมายการค้าของตน

Edwards ชี้ให้เห็นว่า CPA นั้นแตกต่างกันเช่นตัวเขาเอง CPA ได้รับอนุญาตและควบคุมโดยรัฐ ดังนั้นหาก CPA ละเมิดจรรยาบรรณวิชาชีพ CPA ของ American Institute of CPA อาจส่งผลให้สูญเสียใบอนุญาต CPA ซึ่งจะกีดกันพวกเขาจากการฝึกฝนรวมถึงการเป็นตัวแทนลูกค้าก่อนที่ Internal Revenue Service

การเลือกซื้อที่ปรึกษาทางการเงินอาจเป็นเรื่องที่น่ากลัวและสับสนดังนั้น Edwards จึงขอแนะนำให้นักลงทุนมือใหม่ทุกคนใช้คำถามง่ายๆเพื่อพิจารณาว่าที่ปรึกษาจะให้ความสำคัญกับผลประโยชน์สูงสุดของคุณเป็นอันดับแรกหรือไม่

1. คุณจะให้คำแนะนำประเภทใด?

คำตอบที่ "ถูกต้อง" สำหรับคำถามนี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางการเงินและเป้าหมายการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงของคุณ หากคุณเพิ่งเริ่มต้นและต้องการหาเงินเพิ่มตัวเลือกที่มีให้นั้นค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่ถ้าคุณมีเงินจำนวนมากในการลงทุนและเปิดรับทางเลือกที่มีความเสี่ยงมากกว่าคุณจะต้องการคนที่สามารถให้คำแนะนำส่วนบุคคลเพื่อให้ตรงกับความต้องการและสภาพแวดล้อมของคุณ คุณจะต้องการที่ปรึกษาที่อยู่ในทีมของคุณอย่างเต็มที่

2. คุณจะได้รับเงินอย่างไร?

นี่เป็นคำถามที่สำคัญที่สุดคำถามหนึ่งในการถามที่ปรึกษาทางการเงินที่มีศักยภาพ หากที่ปรึกษาเป็นผู้ไว้วางใจรายได้ทั้งหมดของเธอควรมาจากลูกค้าของเธอโดยตรง อีกครั้งไม่ใช่นักลงทุนทุกคนที่จำเป็นต้องจ้างที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนไว้ แต่หากความสัมพันธ์ที่ไว้วางใจนั้นมีความสำคัญสำหรับคุณที่ปรึกษาควรเปิดเผยว่าเธอได้รับค่าคอมมิชชั่นจากการทำการค้าหรือจากการขายตราสารการลงทุนบางประเภทหรือไม่

ตามเนื้อผ้าที่ปรึกษาการลงทุนสำหรับพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่จะได้รับเงิน 1 เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร แต่ Edwards สนับสนุนให้ลูกค้าประเมินต้นทุนทั้งหมดเทียบกับมูลค่าของมัน ที่ปรึกษาบางรายเรียกเก็บเงินเป็นรายชั่วโมงหรือแบบ "ค่าธรรมเนียมเท่านั้น" ซึ่งหมายความว่าพวกเขาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมแบบคงที่สำหรับบริการของพวกเขาแทนที่จะคิดตามเกณฑ์การค้าหรือค่าคอมมิชชั่น

3. คุณจะให้คำชี้แจงนโยบายการลงทุนแก่ฉันหรือไม่?

เอ็ดเวิร์ดกล่าวว่าที่ปรึกษาการลงทุนควรจะให้ลูกค้าทุกคนด้วยการเขียนคำสั่งนโยบายการลงทุน เอกสารนี้ทำหน้าที่เหมือนแผนที่ถนนส่วนบุคคลสำหรับนักลงทุน สรุปเป้าหมายการลงทุนของแต่ละบุคคลการยอมรับความเสี่ยงการจัดสรรสินทรัพย์และเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการประเมินว่ากลยุทธ์การลงทุนนั้นใช้ได้ผลหรือไม่ ควรทบทวนคำแถลงนโยบายการลงทุนนี้เป็นประจำและเมื่อนักลงทุนเข้าสู่ช่วงชีวิตที่แตกต่างกันหรือเปลี่ยนเป้าหมายการลงทุน

4. คุณมีข้อผูกพันตามกฎหมายที่จะดำเนินการเพื่อประโยชน์สูงสุดของฉันหรือไม่?

คำถามนั้นวางอยู่บนบรรทัด หากคุณต้องการทำงานกับผู้ไว้วางใจเท่านั้นให้หาคนที่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนและมีหน้าที่ตามกฎหมายที่จะต้องไม่เพียง แต่นำผลประโยชน์ทางการเงินของคุณไปข้างหน้าเขาเท่านั้น แต่ยังให้คำแนะนำคุณในการตัดสินใจที่จะทำร้ายอนาคตทางการเงินของคุณ

ตอนนี้น่าสนใจ

ความไว้วางใจจะพบได้ในความสัมพันธ์ทางธุรกิจอื่น ๆเช่นกัน ตัวอย่างเช่นผู้ดูแลผลประโยชน์ควรเป็นผู้ให้ความไว้วางใจต่อผู้รับผลประโยชน์ (ในพินัยกรรมหรือสถานการณ์ด้านอสังหาริมทรัพย์) สมาชิกคณะกรรมการ บริษัท ควรให้ความไว้วางใจแก่ผู้ถือหุ้น และทนายความควรให้ความไว้วางใจกับลูกค้า ในทุกกรณีเหล่านี้ผู้ไว้วางใจมีความจำเป็นตามกฎหมายที่จะต้องให้ผลประโยชน์ของลูกค้าอยู่เหนือตนเอง