Ekonomik zamanlar belirsiz olduğunda, insanlar paralarını sağlam bir şeye yatırmak isterler. Bu , dolaşımdaki tüm 100 dolarlık banknotların yüzde 80'inin neden şimdi Amerika Birleşik Devletleri dışında tutulduğunu açıklamaya yardımcı oluyor . (Bu, 1980'de sadece yüzde 30'dur.) Yurtdışında tutulan 100 dolarlık banknotların sayısındaki ani artış - gezegendeki her insan için iki C notuna yakın - dünyanın dört bir yanındaki insanların doları, dolar olarak tanıdığının bir işaretidir. fiili küresel para birimi . Yerel para birimi yükselirse doların sabit kalacağına inanıyorlar.
Yağmurlu bir gün için yataklarının altına 100 dolarlık banknotlar dolduranlar sadece bireyler değil , yabancı hükümetler de. Hükümetler, merkez bankalarında fiziksel dolar stoklamazlar, ancak dolar olarak değerlenen çok sayıda ABD Hazine Tahvili ve Hazine Bonosu satın alırlar.
Ocak 2020 itibariyle , Japonya ve Çin'in her biri 1 trilyon dolardan fazla ABD Hazine tahviline sahipti ve onu Birleşik Krallık (372 milyar dolar) ve Brezilya (283 milyar dolar) izledi. Uluslararası Para Fonu'na göre, dünya nakit rezervlerinin yüzde 61'den fazlası dolar olarak tutuluyor. Euro yüzde 20 ile ikinci sırada.
Çin gibi bir ekonomik güç merkezinin bile trilyon ABD doları rezervi olması, doların hala küresel para birimlerinin "en güçlüsü" olarak kabul edildiğinin iyi bir işaretidir.
Yine de dolar her zaman dünyanın fiili para birimi değildi. Peki ne değişti?
Biraz Para Tarihi
II.Dünya Savaşı'ndan önce, tüm küresel para birimleri altınla destekleniyordu ve her hükümet parasının belirli bir miktar altın için iyi olduğunu garanti ediyordu. Ardından, Dünya Bankası ve Uluslararası Para Fonu'nu oluşturan ve aynı zamanda ABD dolarını yeni altın olarak belirleyen 1944 tarihli Bretton Woods anlaşması geldi. (ABD, dünyadaki altın arzının çoğuna sahipti.)
İkinci Dünya Savaşı sonrası patlama yıllarında dolar hakim olmaya devam etti. Boston Koleji'nde siyaset bilimi ve uluslararası çalışmalar profesörü olan Jonathan David Kirshner, "dolar düzeninin" yükselişinin dört sütun üzerine inşa edildiğini söylüyor: ABD ekonomisinin sağlamlığı, Amerikan finans modeline yaygın inanç, ABD finans kurumlarının zenginliği ve Amerika'nın uluslararası ilişkilerdeki öncü rolü.
" Doların Geleceği " üzerine bir kitabın editörlüğünü yapan Kirshner, "Dünyanın parasal ilişkilerinin çoğu ABD ile onun siyasi müttefikleri ve askeri bağımlılıkları arasında düzenleniyordu" diyor . "Dolar üzerinden yapılması doğaldı."
Bretton Woods sabit döviz kuru planı, Richard Nixon'un iç enflasyon döneminde doları altın standardından çıkardığı ve birçok sanayileşmiş ekonominin para birimlerini açık piyasada "dalgalanma" yı seçtiği 1970'lerde çöktü. O sırada bazı ekonomistler doların düşüşünü tahmin etmeye başladı. Değer kaybedeceğinden değil, dünyanın fiili para birimi olarak hakimiyetini kaybedeceğinden.
Dolar Değilse Ne Olur?
Kirshner, on yıllar boyunca doları savaş sonrası ekonominin kralı yapan bu "sütunların" çoğunun devrildiğini söylüyor. Durgunluklar, borsa balonları ve küresel mali kriz, Amerikan finans modelinde çatlakları ortaya çıkardı ve birçok hükümet ve şirketin bunun yerine Çin veya Avrupa ile iş yapmayı seçmesiyle ABD siyasi hakimiyetinin bir kısmını kaybetti.
Yine de rakamlar, doların hala ekonomik fırtınalarda "güvenli liman" olarak ulusların ve bireylerin başvurdukları para birimi olduğunu gösteriyor. Ama neden?
Kirshner, "Nihai sebep basittir" diyor, "makul bir alternatifin olmaması. Dolar değilse, o zaman ne olacak?"
Daha fazla rezerv varlığını euro'ya, Çin RMB'sine ve hatta altına çevirmek için periyodik çağrılar yapıldı, ancak dolar hala üstün. Ülkeler istikrarlı, güvenli ve likit (yerel paraya döndürülmesi kolay) bir rezerv para birimi satın aldıklarında, dolar hala varsayılandır. Aslında, Panama ve El Salvador gibi bazı ülkeler, ABD dolarını yasal para ihalesi olarak kullanıyor. ABD hükümeti onay vermek zorunda değildir başka bir ülke resmi para birimi olarak dolar kullanmak için.
Ya Tek Dünya Para Birimi?
Kirshner olmayacak, diyor.
İlk sebep politiktir. Tek bir dünya hükümetine veya bir dünya para birimine sahip olmak için hiçbir siyasi irade yoktur.
Biz "Toprak dolar" (ya da resmi para birimi için ABD doları kullanılarak tüm dünyayı) yakın zamanda görmez İkinci sebep "olarak adlandırılan bir ekonomik teori ile ilgisi var optimal para bölgesi " olduğunu bildiren tek para birimi yalnızca nispeten küçük bir coğrafi alanda verimli bir şekilde çalışır - örneğin bir kıta değil, bir ülkenin büyüklüğü. Bunun nedeni, farklı bölgelerin aynı anda çok farklı ekonomik koşullar yaşıyor olabilmesidir. Örneğin, bir ülke durgunluk içindeyken, diğeri patlama yaşıyor olabilir.
Kirshner, "Tüm dünyada yalnızca bir paranız varsa, o zaman yalnızca bir parasal otoriteniz vardır, bu da yalnızca bir para politikanız olduğu anlamına gelir" diyor. "Gerçekte, farklı bölgeler veya ülkeler, kendi bireysel ihtiyaçlarına daha uygun hale getirilmiş para politikalarına ihtiyaç duyacaktır."
Euro'nun doların yerini küresel para birimi olarak almamasının nedenlerinden biri de bu. Kirschner, Euro bölgesinin kendisinin optimal bir para bölgesi olmadığını söylüyor, bu da AB yetkililerinin bir şekilde Almanya ve Yunanistan gibi çok farklı finansal koşullarda ekonomilere hizmet eden para politikaları yürürlüğe koyması gerektiği anlamına geliyor. Euro bölgesi borç krizi gibi olaylar , bir sonraki varsayılan para birimi olarak Euro'ya olan inancı daha da aşındırdı.
Şimdi Bu İlginç
Criminal networks and corrupt officials routinely deal in $100 bills because they're untraceable, which led former U.S. Treasury Secretary Larry Summers to recommend taking all large bills out of circulation.
