Akıllı yatırım, hesaplanmış bir risktir. Bir yatırımcı olarak, her zaman bir şirketin genel sağlık ve risk profili hakkında ipuçları ararsınız. Yükselen bir hisse senedi fiyatı yalnızca diğer yatırımcıların hisse satın aldığı anlamına gelir, ancak şirketin büyümeye ve kârlı kalmaya devam edip etmediğini veya finansal bir uçuruma doğru gidip gitmediğini size söylemez.
Bir şirketin mali durumunun daha eksiksiz bir resmini elde etmek için kendinizi bir doktor olarak düşünün. Bir doktorun hastanın kan basıncını, kalp atış hızını ve kolesterol seviyelerini kontrol ettiği gibi şirketin "hayati istatistiklerini" kontrol etmek istiyorsunuz.
Yatırımcılar için bu hayati istatistiklerden birine borç-özsermaye oranı denir. Borç/özsermaye oranı yüksekse, şirketin tehlikeli miktarda borç aldığının bir işareti olabilir veya şirket sadece yüksek borcun iş yapmanın bedeli olduğu bir sektörde olabilir.
Benzer şekilde, borç/özsermaye oranı düşükse, sağlıklı bir alt çizgiye sahip bir şirkete işaret edebilir veya işi yürüten kişilerin aşırı derecede riskten kaçındıklarının ve büyüme fırsatlarını kaçırdıklarının bir işareti olabilir.
Bir şirketin borç-özsermaye oranını yorumlamanın sayısız yolunu anlamamıza yardımcı olmak için, Snow Financial Group'ta sertifikalı bir finansal planlayıcı olan ve " Yatırım Hızlı Başlangıç Kılavuzu "nun yazarı olan Ted Snow ile konuştuk .
Temel Bilgiler: Borç/Özkaynak Oranı Nedir ve Nasıl Hesaplanır?
At En temel düzeyde , borç özkaynak oranı şirketin iş çalıştırmak için kullandığı ne kadar borç ölçmenin hızlı bir yoludur. Bireyler her zaman borçlarını azaltmak isterken, iş dünyasında işler farklıdır. Genellikle, büyümeyi ve yeniliği finanse etmek için bir miktar borç gerekir, bu da ileride daha yüksek gelir anlamına gelir.
Snow, "Ne zaman biri borç kullansa, bu bir iş ya da birey olsun, bir kaldıraç noktasıdır" diyor. "Ne kadar çok borcunuz varsa, o kadar çok fırsat var. Elinizde bir işi büyütmek için kullanabileceğiniz daha fazla nakit var. İyi zamanlarda, hepsi harika. Ama kötü zamanlarda, durgunluk gibi, işler kurursa bu borcu ödeyecek paranız olmayabilir. Şimdi bir sorununuz var."
Borç/özsermaye oranı şu şekilde hesaplanır:
İyi haber şu ki, halka açık şirketler için tüm bu rakamlar şirketin üç aylık kazanç ve mali tablolarında mevcut.
Yatırım yapmakta yeniyseniz, bu terimlerden bazılarını tanımlayalım.
Borç kategorisinde, toplam yükümlülükler, şirketin diğer kuruluşlara borçlu olduğu tüm parayı içerir. Buna bankalardan ve diğer finansal kuruluşlardan alınan faizli krediler ile satıcılara ve tedarikçilere borçlu olunan "ödenecek hesaplar" dahildir.
Özkaynak kategorisinde " toplam özsermaye ", bir şirketin toplam varlıklarının (nakit rezervler, alacak hesapları, envanter, fiziki tesis ve teçhizat ve patentler) yukarıdaki toplam yükümlülüklerinin çıkarılmasıyla hesaplanır. Geriye kalan öz sermayedir.
Borç-özsermaye oranı (ahem) bir oran olduğundan, teknik olarak iki sayı olmalıdır, ancak rakam genellikle toplam borcun toplam öz sermayeye bölünmesinin sonucu olarak yalnızca bir sayı olarak rapor edilir. İşte bir örnek: ABC Corp. toplam borçlarda 5 milyon dolar ve toplam özsermayede 3.5 milyon dolar rapor ediyor. Denklem şöyle görünür:
'İyi' Borç-Gelir Oranı Nedir?
Genel olarak konuşursak, bir borç-gelir oranı 1.5 veya daha düşükse "iyi" olarak kabul edilir, diyor Snow, "ve 1'in altında daha da iyi olurdu."
1'in altında bir borç-gelir, bir şirketin toplam varlıklarının toplam borçlarından daha büyük olduğu anlamına gelir. Bu, ekonomi bir çöküş yaşarsa ve satışlar yavaşlarsa, şirketin kredilerini temerrüde düşme riski altında olmadığı anlamına gelir.
Bu, 1.5'in üzerinde bir borç-gelir oranının kesin bir sorun işareti olduğu anlamına mı geliyor? Şart değil. Bir şirketin agresif bir şekilde büyüdüğünün bir işareti olabilir.
Snow, "Orada gerçekten hızlı büyüyen, özellikle teknoloji sektöründe, daha fazla borcu olan bazı şirketler var," diyor Snow, "ancak bu işi yapmak, finanse etmek veya finanse etmek için büyümeye ve satışlara sahipler. en azından borcunu öde."
Örneğin Tesla'yı ele alalım. Haziran 2012'de, ilk elektrikli lüks sedanı Model S'yi teslim arifesinde Tesla, görünüşte yüksek bir borç-özsermaye oranı olan 6.9'a sahipti. Ama bunun nedeni, arabalarını geliştirmek ve üretmek için çok para ödünç alması, ancak henüz satamamasıydı. Aynı yılın Eylül ayına kadar Tesla'nın borç-gelir oranı -16,7 idi, yani varlıkları borcunu geride bıraktı.
Farklı Sektörler, Farklı 'Normaller'
1.5 veya daha düşük bir borç-gelir oranı, S&P 500'de listelenen çoğu istikrarlı halka açık şirket için normdur, ancak sektöre göre çok fazla değişkenlik vardır.
Özellikle finans sektörü daha yüksek borç-gelir oranlarına sahiptir çünkü borç para almak ve borçtan yararlanmak onların geçim kaynağıdır. Finansal hizmet şirketlerindeki yatırımcılar, 2'den yüksek bir borç-özsermaye oranından korkmamalıdır, çünkü oranları 10 ile 20 arasında olan başarılı şirketleri görmek çılgınca değildir .
Diğer endüstriler telekomünikasyon, madencilik ve rafinaj ve havayolu endüstrisi gibi " sermaye yoğun " sektörlerdir. Tüm bu sektörlerde, şirketlerin daha sonra para kazanmak için genellikle büyük sermaye harcamaları yapmaları gerekir (miller boyunca kablo döşemek, kuyu açmak, uçak inşa etmek vb.). Bunu yapmak için bir miktar borç para almaları gerekir.
Ayrıca, bir şirketin sadece şu anda söylediklerine değil, zaman içindeki borç-özsermaye oranına da dikkat edin. Örneğin, Colgate-Palmolive , Haziran 2021 itibariyle 17'lik bir borç-özsermaye oranına sahipti. Bu oldukça yüksek görünüyor, ancak son on yıl öncesine ait tarihsel verilere bakarsanız, şirketin uzun bir süreçten geçtiğini görürsünüz. Bir dizi çok pahalı satın alma yaptığı 2019 yılına kadar son derece düşük oranlarda dönemler . Aralık 2019'a kadar Colgate-Palmolive, yaklaşık 70'lik bir borç-özsermaye oranına sahipti! Yani, 2021'e kadar 17'ye inmek olumlu bir eğilim gibi görünüyor.
Borç-Özkaynak Oranı Çok Düşük Olabilir mi?
Küçük, özel sektöre ait işletmeler, borç-gelir oranları daha düşük olma eğilimindedir, çünkü küçük işletme sahipleri genellikle borcunu olabildiğince çabuk ödemek isterler . Ancak, yatırım yapmanın tüm amacı, zaman içinde sürekli büyüyecek bir hisse senedi seçmekse, borç-gelir oranları sürekli olarak negatif bölgede olan halka açık şirketlerden kaçınmak akıllıca olabilir.
Snow, "Bir işletme, bir miktar borcu yoksa büyüme potansiyelinden vazgeçiyor olabilir" diyor.
Genel bir kural arıyorsanız , Investopedia'dan bu ipucunu alın : Bir şirket yükselişteyse, büyümeyi hızlandırmak için yüksek bir borç-özsermaye oranı gerekli olabilir. Diğer taraftan, bir şirket düşüşteyse, o zaman yüksek bir borç-gelir oranı onu altına çeken ağırlık olabilir.
Unutulmaması gereken, tek bir finansal göstergenin tek başına alınamayacağıdır. Bir şirketin sağlık ve risk profilini bütünsel olarak analiz etme hakkında daha fazla bilgi edinmek için sertifikalı bir finansal planlayıcıya veya yatırım uzmanına danışın.
Şimdi Bu Harika
Bir işletme sahibiyseniz, şirketinizin borç-gelir oranına dikkat edin, çünkü bankalar ve diğer borç verenler size kredi verip vermemeye karar verirken bu önemli bir göstergedir .
