Mütevelli Mali Danışman Nedir?

İster yatırım yapmaya yeni başlamış olun, ister emeklilik için on yıllardır biriktirmek istiyor olun, paranızı yöneten insanların çıkarlarınızı en önde tuttuğunu bilmek istersiniz. Yasal olarak buna "güvene dayalı ilişki" denir. Bir mütevelli, yasal olarak paranızı kendi kazancını düşünmeden ve herhangi bir potansiyel çıkar çatışması olmaksızın yatırmakla yükümlü bir finans profesyonelidir.

Ama mali danışmanınızın bir güvence olup olmadığını nasıl anlarsınız? Finans uzmanları günümüzde pek çok farklı isim kullanıyorlar: para yöneticileri, servet danışmanları, finansal planlamacılar, yatırım danışmanları, komisyoncular vb. Bu iş unvanları gerçekten ne anlama geliyor ve bu alanlardan hangileri paranızın emin ellerde olmasını sağlamak için düzenleniyor ?

Müşterilere finansal kaynaklarını kendileri için anlamlı ve önemli olanla uyumlu hale getirme konusunda tavsiyelerde bulunan onlarca yıllık deneyime sahip bir CPA (sertifikalı serbest muhasebeci) ve finansal planlamacı olan Dirk Edwards ile konuştuk. Görünen o ki, tüm yatırım profesyonelleri mutemet değildir ve akıllı yatırımcılar, finansal geleceklerinden herhangi birini görevlendirmeden önce hangi soruları sormaları gerektiğini bilmelidir.

Mütevelli Heyeti Neden Önemlidir?

Milyonlarca Amerikalı 1929 borsa çöküşünde ve ardından gelen Bunalımda her şeyi kaybettikten sonra , Başkan Franklin D.Roosevelt, Wall Street'i düzenlemek için 1934'te Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu (SEC) kurdu. 1940 Yatırım Danışmanları Yasası, yatırım profesyonellerini müşterinin çıkarlarını ön planda tutma , iyi niyetle hareket etme ve tüm çıkar çatışmalarını ifşa etme sorumluluğuyla mütevelli olarak sınıflandıran ilk yasadır .

Edwards, "Mutemetlik yapmak, yaptığınız işte müşterinizin menfaatini en ön plana çıkarmak zorunda olduğunuz anlamına gelir" diyor. "Bir müşteri veya grup için, genellikle yasal bir yetki ve diğer taraf adına karar verme yükümlülüğü ile gelen varlıkları elinizde tutuyorsanız. Yasa, genellikle, güvene dayalı bir ilişki içinde olmayan birinden daha yüksek bir standartta güvene sahiptir. . "

Diyelim ki kayınbiraderinizden sizin için bir maaş çeki yatırmasını istediniz ve o banka giderken onu kaybediyor. Kayınbiraderinize kızabilirsiniz, ama muhtemelen onu dava edemezsiniz, çünkü maaşınızı gerektiği gibi yatırmak onun güvene dayalı sorumluluğu değildir. Ancak bir işletmeniz varsa ve müşterilerinizin ödemeleri doğrudan EBM'nize göndermesini istiyorsanız, doğru yere yatırılmalarını sağlamak için güvene dayalı bir sorumluluğu vardır. Mütevelli heyetleri daha yüksek bir yasal standartta tutulur.

SEC ve eyalet mali düzenleyicileri ile bile Edwards, herkesin kendilerine "finansal planlamacı" diyebileceğini ve finansal planlama tavsiyesi için ücret talep etmeye başlayabileceğini söylüyor. "Bu herhangi bir lisans gerektirmez" diyor.

Paranızı yanlış ellere vermekten kaçınmak için, hangi tür mali danışmanların lisanslı olduğunu ve hangilerinin en yüksek güvene dayalı standartlara tabi tutulduğunu bilmek önemlidir.

Tüm Kayıtlı Yatırım Danışmanları Mutemettir

Edwards'ın dediği gibi, herkes bir vitrinde bir tabela asabilir ve kendilerini "finansal planlamacı" olarak adlandırabilir, ancak SEC ve eyalet düzenleyicileri yatırım danışmanlarını kaydetmek için bir sistem oluşturdu. Hatta insanlara isimleriyle bakabilir ve kayıtlı yatırım danışmanları olup olmadıklarını kontrol edebilirsiniz.

Yatırım Danışmanları Yasası uyarınca, tüm kayıtlı yatırım uzmanları mütevelli heyetidir. Güvene dayalı sorumlulukları iki ana kategoriye ayrılır:

2018 itibariyle, bireysel eyalet düzenleyicilerine kayıtlı 17.000'den fazla küçük yatırım danışmanı ve SEC'e kayıtlı 13.000'den fazla "büyük" yatırım danışmanı (yani varlıkları 100 milyon dolardan fazla yönetiyorlar) vardı.

" Komisyoncu-bayi ", TD Ameritrade veya Charles Schwab gibi bir hisse senedi aracı kurumunun resmi terimidir . Çok yakın zamana kadar, komisyoncu-bayilerden, müşterilerinin çıkarlarını, komisyoncunun fazladan nakit kazanma arzusunun önüne koymaları zorunlu değildi. Bunun yerine, komisyoncu-satıcılar "uygunluk" standardı denen bir şeye tutuldu. Bu, bir komisyoncu-bayinin yalnızca tüm yatırımların müşteriye ve onların yatırım stratejisine "uygun" olmasını sağlaması gerektiği anlamına geliyordu. Ancak komisyoncuların, potansiyel olarak daha yüksek komisyon kazanan yatırım araçları sunmak gibi kendi çıkarlarını da dikkate almalarına izin verdi.

Ancak Haziran 2020'den itibaren SEC, uygunluk kuralını Yönetmeliğin En İyi Çıkarı olarak adlandırdığı şekilde değiştirdi . SEC, bu yeni kurala göre, kayıtlı bir yatırım danışmanı gibi bir komisyoncu-bayinin, belirli yatırımları tavsiye ederken çıkarlarını müşterinin önüne koyamayacağını söylüyor. Broker-bayiler ayrıca, komisyoncunun bir aracı kurumla olan ilişkisini ve belirli yatırım araçlarından nasıl faydalandığını tam olarak açıklayan "ilişki özeti" olarak adlandırılan bir formda SEC'e başvurmalıdır.

Bu, komisyoncu-satıcıları mütevelli yapar mı? Tam olarak değil. SEC Başkanı Jay Clayton , kural değişikliğini duyururken, Düzenlemenin En İyi Faizinin "kilit güvene dayalı ilkelerden kaynaklandığını", kayıtlı yatırım danışmanlarının müşterilerine "federal bir emanet görevi" borçlu olduğunu söyledi. Yatırım danışmanları için yasal standart, komisyoncular için olduğundan hala daha yüksektir.

Edwards, "Broker-bayi hükümlerine göre, bir ihtilafınız olduğunu açıklayabilir ve yine de işlemi yapabilirsiniz" diyor. "Mütevelliyseniz ve çıkar çatışması varsa, faaliyeti hiç yapamazsınız."

Sertifikalı Finansal Planlamacılar Ne Olacak?

Sertifikalı Finansal Planlayıcı veya CFP, sertifika veren kuruluş tarafından belirlenen belirli eğitimsel ve etik standartları karşılayan finans uzmanları için bir endüstri atamasıdır. 2019'da ABD'de 86.000 CFP vardı, ancak Edwards'ın açıkladığı gibi, CFP'nin arkasında devlet düzenleme kurumu veya lisans kurulu yok.

Edwards, "Bir sorun varsa, CFP sertifikanızı elinizden alabilirler, ancak düzenleyici bir etkisi yoktur," diyor.

CFP etik kurallarına ve davranış standartlarına göre, CFP'lerin kayıtlı yatırım danışmanlarından beklenen bakım ve sadakat görevleri de dahil olmak üzere " güvene dayalı hareket etmesi" gerektiği söylenmelidir . Ancak bu, her koşulda geçerli değildir. Bir CFP bu standartları karşılayamazsa, bunlar yalnızca üye kuruluş tarafından ticari marka tanımlarını kaybetmek de dahil olmak üzere disipline tabidir.

Edwards, kendisi gibi CPA'lar için farklı olduğuna dikkat çekiyor. CPA'lar aslında eyaletlerine göre lisanslanır ve düzenlenir. Dolayısıyla, bir EBM, Amerikan CPA Enstitüsü'nün Mesleki Davranış Kurallarını ihlal ederse, EBM lisanslarının kaybedilmesine neden olabilir ve bu da, Müşterileri İç Gelir Servisi önünde temsil etmek de dahil olmak üzere uygulamalarını engelleyebilir.

Bir finans danışmanı için alışveriş yapmak göz korkutucu ve kafa karıştırıcı olabilir, bu nedenle Edwards, tüm yeni yatırımcıların bir danışmanın her zaman en iyi çıkarlarınızı öncelikli olarak belirleyip belirlemeyeceğini belirlemek için bir dizi basit soruyla silahlanmalarını önerir.

1. Bana ne tür bir tavsiye vereceksiniz?

Bu soruya "doğru" cevap, özel mali durumunuza ve yatırım hedeflerinize bağlıdır. Yeni başlıyorsanız ve biraz daha fazla para koymak istiyorsanız, mevcut seçenekler oldukça basittir. Ancak yatırım yapacak önemli miktarda paranız varsa ve daha riskli seçeneklere açıksanız, ihtiyaçlarınıza ve ortamınıza uygun kişiselleştirilmiş önerilerde bulunabilecek birini istersiniz. Her zaman tamamen takımınızda olan bir danışman isteyeceksiniz.

2. Nasıl ödeme alıyorsunuz?

Bu, potansiyel bir finansal danışmana sorulması gereken en önemli sorulardan biridir . Danışman bir emanetçiyse, gelirinin tamamı doğrudan müşterilerinden gelmelidir. Yine, her yatırımcının kayıtlı bir yatırım danışmanı tutması gerekmez, ancak bu güvene dayalı ilişki sizin için önemliyse, danışman, alım satım yapmaktan veya belirli yatırım araçlarını satmaktan komisyon alıp almadığını açıklamalıdır.

Geleneksel olarak, büyük portföyler için yatırım danışmanlarına yönetim altındaki varlıkların yüzde 1'i ödenirdi, ancak Edwards, müşterilerini toplam maliyeti değerine karşı değerlendirmeye teşvik ediyor. Bazı danışmanlar saatlik veya "sadece ücret" esasına göre ücret alırlar, yani ticaret veya komisyon esasına göre değil, hizmetleri için sabit bir ücret talep ederler.

3. Bana bir yatırım politikası beyanı sağlayacak mısınız?

Edwards, bir yatırım danışmanının tüm müşterilerine yazılı bir yatırım politikası beyanı sunması gerektiğini söylüyor . Bu belge, yatırımcı için kişiselleştirilmiş bir yol haritası işlevi görür. Bireyin yatırım hedeflerini, risk toleransını, varlık dağılımını ve yatırım stratejisinin işe yarayıp yaramadığını değerlendirmek için karşılaştırmaları ana hatlarıyla belirtir. Bu yatırım politikası beyanı, yatırımcı farklı yaşam evrelerine girdikçe veya yatırım hedeflerini değiştirdikçe düzenli olarak yeniden gözden geçirilmelidir.

4. Yasal olarak her zaman benim çıkarıma en uygun şekilde hareket etmek zorunda mısınız?

Bu soru onu gerçekten ortaya koyuyor. Yalnızca bir mütevelli ile çalışmak istiyorsanız, kayıtlı bir yatırım danışmanı olan ve yasal olarak yalnızca mali çıkarlarınızı onun önüne koymakla kalmayıp, aynı zamanda kendi mali geleceğinize zarar verecek kararlar almanıza karşı tavsiyede bulunacak birini bulun.

Şimdi Bu İlginç

Mütevelli heyetleri başka iş ilişkilerinde de bulunur. Örneğin, bir mütevelli, bir yararlanıcı için mütevelli olmalıdır (vasiyet veya emlak durumunda); kurumsal yönetim kurulu üyeleri hissedarlara emanetçi olmalıdır; ve avukatlar müvekkiller için yediemin olmalıdır. Tüm bu durumlarda, mütevelli heyetlerinin, müvekkillerinin çıkarlarını kendi menfaatlerinin üzerinde tutmaları yasal olarak istenmektedir.