Funktionsweise von Margin-Konten

Sie möchten ein paar hundert Google -Aktien kaufen, haben aber nicht das Geld, um sie alle zu kaufen – und der Kurs steigt jede Minute. Wenn Sie diese Investition jedoch unbedingt tätigen möchten, können Sie ein Margin-Konto eröffnen. Der Kauf von Aktien auf Marge ist eine Möglichkeit, mehr Aktien zu kaufen, als Sie sich derzeit leisten können. Sie nehmen im Grunde einen Kredit bei Ihrem Börsenmakler auf. Wenn Sie 5.000 $ haben, können Sie 10.000 $ in Aktien bekommen, indem Sie die anderen 5.000 $ vom Makler leihen. Wenn die Aktie an Wert gewinnt, können Sie die Gewinne zur Rückzahlung des Kredits verwenden und einen schönen Gewinn erzielen. Wenn die Aktie an Wert verliert, erhöht sich Ihr Verlust, da Sie den Kredit immer noch zurückzahlen müssen. Sie könnten sogar von dem gefürchteten Margin Call getroffen werden und Ihr gesamtes Vermögen vernichten, wenn Sie es sich nicht leisten können. Falls Sie sich gefragt haben, so gingen die Duke Brothers am Ende des Films „Trading Places“ pleite.

In den späten 1990er Jahren war der Kauf von Aktien auf Marge eine gängige Strategie, da die Anleger versuchten, von den enormen Wertsprüngen zu profitieren, die einige Aktien als Teil der Dotcom-Blase erlebten. Anleger, die ihre Aktien verkauften und ihre Margin-Konten abbezahlten, bevor die Blase platzte, machten mit Margin große Gewinne. Diejenigen, die nicht gesehen haben, wie ihr Vermögen verschwand, oder die ihrem Makler Geld schuldeten.

Margin-Käufe sind riskant, selbst wenn es keine Blase gibt – wenn der Aktienmarkt rückläufig ist, können Margin-Konten Vermögenswerte zerstören. Im Jahr 2008 verlor der CEO von Chesapeake Energy aus Oklahoma City fast 500 Millionen US-Dollar, als die Aktien des Unternehmens fielen und er gezwungen war, eine Nachschusszahlung zu leisten [Quelle: Zarroli ].

Der Kauf von Aktien auf Marge ist eine ziemlich fortschrittliche Anlagetechnik, da sie riskanter ist, als Aktien einfach mit deinem eigenen Geld zu kaufen. Es wird auch dringend empfohlen, dass jeder, der plant, auf Margin zu kaufen, Barreserven für einen Margin Call bereithält. Willst du wissen warum? Dieser Artikel erklärt alle Details zum Kauf von Aktien auf Marge, was ein Margin Call ist – und warum Ihr Broker Sie ohne Vorwarnung „ausverkaufen“ kann.

1. Grundlagen des Margin-Kontos
2. Erfüllen Sie Ihre Mindestanforderungen
3. Margin-Calls

Wenn Sie Aktien über ein Bargeldkonto kaufen, ist dies ein relativ unkomplizierter Prozess: Sie geben dem Broker Geld und der Broker gibt Ihnen Aktien der Aktien , die Sie kaufen möchten. Sie besitzen die Aktien direkt und können kontrollieren, wie der Broker damit umgeht – das heißt, Sie entscheiden, wann und wie viel Sie verkaufen. Ihr Anteil an den Aktien beträgt 100 Prozent. Wenn der Wert der Aktie steigt, gehört dieser gesamte Gewinn Ihnen. Wenn es fällt, passiert das Gegenteil. Wenn Sie beispielsweise 100 Aktien einer Aktie im Wert von 100 USD pro Aktie kaufen, besitzen Sie Aktien im Wert von 10.000 USD. Wenn der Wert der Aktie auf 150 $ pro Aktie steigt, besitzen Sie jetzt Aktien im Wert von 15.000 $. Wenn die Aktie auf 75 US-Dollar pro Aktie fällt, besitzen Sie jetzt Aktien im Wert von 7.500 US-Dollar. Sie schulden niemandem Geld, außer Maklerprovisionen.

Der Kauf auf Marge bedeutet, dass Sie nur für einen Teil der gesamten Aktien, die Sie kaufen, bar bezahlen. Der Rest wird als Darlehen vom Makler gekauft. Die Sicherheit aus diesem Darlehen sind die Aktien, die Sie mit Bargeld gekauft haben. Hier ist ein Beispiel:

Sie haben nur 5.000 Dollar. Sie eröffnen ein Margin-Konto bei Ihrem Broker und kaufen 100 Aktien einer Aktie im Wert von 100 US-Dollar pro Aktie. Sie besitzen jetzt Aktien im Wert von 10.000 US-Dollar – obwohl Sie nur 5.000 US-Dollar investiert haben. Der Makler hat Ihnen die anderen 5.000 $ geliehen, indem er Ihnen diese zusätzlichen Aktien gegeben hat. Die 5.000 $ in Aktien, die Sie mit Ihrem eigenen Bargeld bezahlt haben, werden als Sicherheit für das Darlehen verwendet. Dies ist der wichtigste Aspekt von Margin-Konten, den es zu verstehen gilt, denn er funktioniert genau wie jede andere Kreditsicherheit – wenn der Makler denkt, dass Sie das Geliehene nicht zurückzahlen können, kann er oder sie diese Anteile wieder in Besitz nehmen. Wenn es um Margenaktien geht, ist das viel schlimmer als die BankIhr Auto nehmen, weil Sie zu viele Zahlungen verpasst haben. Wieso den? Aufgrund der Mindestmargen und Mindesteinlagen müssen Sie das Konto behalten. Diese erklären wir im nächsten Abschnitt.

Wenn die Aktien, die Sie auf Marge gekauft haben, an Wert gewinnen, ist alles in Ordnung. Mit der Wertsteigerung können Sie den Darlehensanteil der Anlage an Ihren Makler zurückzahlen. Wenn Ihre Margin-Investition in Höhe von 5.000 US-Dollar in Aktien im Wert von 10.000 US-Dollar auf 15.000 US-Dollar ansteigt, können Sie das Darlehen zurückzahlen und alle Ihre Aktien besitzen.

Sinkt der Wert der Aktie allerdings, kann man schnell in Schwierigkeiten geraten. Das liegt an der Mindestmarge . Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) verlangt eine Mindestinvestition von 2.000 US-Dollar in Margin-Konten – und viele Broker verlangen, dass Sie mehr bezahlen. Das Federal Reserve Board erlaubt Ihnen nur, bis zu 50 Prozent der Gesamtkosten der Aktien, die Sie auf Marge kaufen, zu leihen. Schließlich erfordert FINRA auch ein Wartungsminimumvon 25 Prozent, was der Mindestbetrag an Barmitteln ist, der im Verhältnis zum Wert der Aktien auf einem Margin-Konto gehalten werden muss. Makler können unterschiedliche Mindestmargen und Unterhaltsminima festlegen, solange diese strenger sind als die Bundesvorschriften. Sie knüpfen das Wartungsminimum oft an die wahrgenommene Volatilität der Aktie – wenn sie glauben, dass die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass der Wert der Aktie drastisch sinkt, kann das Wartungsminimum bis zu 75 Prozent betragen.

Dies kann ein Problem sein, da der Wert Ihrer Aktie zuerst aus Ihrem Eigenkapital stammt. Um unser Beispielszenario zu verwenden: Wenn die Aktie auf 80 US-Dollar pro Aktie fällt, sind Ihre ursprünglichen 10.000 US-Dollar in Aktien jetzt nur noch 8.000 US-Dollar wert. Dieser Wertverlust ergibt sich jedoch aus den 5.000 $ Eigenkapital, mit denen Sie begonnen haben. Das bedeutet, dass Ihnen nur noch 3.000 $ Eigenkapital übrig bleiben. Da der Gesamtwert der Aktie jetzt 8.000 US-Dollar beträgt, haben Sie 37,5 Prozent Eigenkapital auf dem Konto, also erfüllen Sie das 25-Prozent-Unterhaltsminimum. Wenn Sie Ihre Aktien jedoch jetzt auszahlen lassen, erhalten Sie nur 3.000 US-Dollar von Ihrer ursprünglichen Barinvestition von 5.000 US-Dollar zurück.

Sinkt der Wert der Aktie noch weiter, wird es noch viel schlimmer. Stellen Sie sich vor, die Aktie fällt auf 60 $ pro Aktie. Die Aktien, die Sie besitzen, sind jetzt nur noch 6.000 US-Dollar wert und verlieren weitere 2.000 US-Dollar an Wert. Diese 2.000 US-Dollar kommen wieder aus Ihrem Eigenkapital, das bei 5.000 US-Dollar begann, auf 3.000 US-Dollar fiel und jetzt auf 1.000 US-Dollar gesunken ist. Zu diesem Zeitpunkt machen Ihre 1.000 $ Eigenkapital weniger als 25 Prozent des Kontowerts aus. Dann gibt der Broker einen Margin Call (in Form eines Telefonanrufs oder einer E-Mail) heraus. Lesen Sie den nächsten Abschnitt, um herauszufinden, warum ein Margin Call eine Katastrophe für Ihr Anlageportfolio bedeuten könnte.

Ein Margin Call ist nie eine gute Nachricht. Dies bedeutet, dass das Eigenkapital Ihres Margin-Kontos unter 25 Prozent des Gesamtwerts des Kontos gefallen ist (oder einen höheren Prozentsatz, wenn Ihre Maklervereinbarung ein strengeres Wartungsminimum erfordert).

Um auf unser Beispielszenario zurückzukommen: Sie haben 1.000 US-Dollar an Eigenkapital auf einem Konto im Wert von 6.000 US-Dollar an Aktien. Das sind weniger als 25 Prozent, also gibt der Broker einen Margin Call heraus. Das bedeutet, dass Sie nur eine begrenzte Zeit haben – normalerweise ein oder zwei Tage, wie in Ihrem Maklervertrag festgelegt –, um genügend Bargeld auf das Konto einzuzahlen, um es wieder auf das 25-prozentige Unterhaltsminimum zu bringen. In diesem Fall müssen Sie ihnen 500 $ schicken, um das Eigenkapital auf 1.500 $ zu bringen, was 25 Prozent von 6.000 $ entspricht. Wenn Sie dies tun, kaufen Sie im Wesentlichen Ihre eigenen Aktien im Wert von 500 USD und zahlen den Kredit von 5.000 USD, den Sie zur Eröffnung des Kontos verwendet haben, teilweise zurück.

Aus diesem Grund wird dringend empfohlen, dass Sie über die Barreserven verfügen, um einen Margin Call zu tätigen, wenn Sie Aktien auf Marge kaufen möchten. Wenn Sie den Margin Call nicht rechtzeitig tätigen können, kann der Broker die Aktien verkaufen, um Ihr Konto wieder auf das Wartungsminimum zu bringen. Das kann fatal sein, weil es immer dann passiert, wenn die Aktie an Wert verloren hat. Die kluge Strategie könnte darin bestehen, die Aktie zu halten, bis sie langfristig wieder etwas an Wert gewinnt, aber das interessiert Ihren Broker nicht. Wichtig für einen Makler ist lediglich die Minimierung des finanziellen Risikos des Kredits.

Im schlimmsten Fall verliert die Aktie so drastisch an Wert, dass selbst der Verkauf der letzten Aktie nicht genug Geld einbringt, um den Kredit zurückzuzahlen. Wenn das passiert, verlieren Sie nicht nur Ihre anfängliche Investition von 5.000 $, sondern schulden dem Makler Geld.

Das Wichtige, was man daraus mitnehmen sollte, ist, dass Margin-Konten riskant sind und sich offensichtlich am besten für den Kauf von Aktien eignen, von denen Sie sehr überzeugt sind und über die Sie umfangreiche Nachforschungen angestellt haben. Das alte Sprichwort „Es braucht Geld, um Geld zu verdienen“ ist ebenfalls sehr wahr – Sie brauchen die Barreserven, um Nachschussforderungen aufzufangen und verheerende Verluste zu vermeiden. Wenn Sie neu im Investieren sind, sollten Sie sich wahrscheinlich von Margin-Konten fernhalten, bis Sie mehr Erfahrung haben. Tatsächlich erlauben viele Makler Anlegern nicht, auf Marge zu kaufen, es sei denn, sie haben entweder viel Bargeld oder können eine Aufzeichnung stabiler, intelligenter Investitionen nachweisen .

Quellen