Was ist ein treuhänderischer Finanzberater?

Egal, ob Sie neu in der Investition sind oder jahrzehntelang in den Ruhestand gehen , Sie möchten wissen, dass die Leute, die Ihr Geld verwalten, Ihre Interessen an erster Stelle stellen. Rechtlich gesehen spricht man von einer "Treuhandbeziehung". Ein Treuhänder ist ein Finanzfachmann, der gesetzlich verpflichtet ist, Ihr Geld anzulegen, ohne an seinen eigenen Gewinn zu denken und ohne potenzielle Interessenkonflikte.

Aber woher wissen Sie, ob Ihr Finanzberater ein Treuhänder ist? Finanzfachleute haben heutzutage so viele verschiedene Namen: Geldverwalter, Vermögensberater, Finanzplaner, Anlageberater, Makler usw. Was bedeuten diese Berufsbezeichnungen wirklich und welche dieser Bereiche sind geregelt, um sicherzustellen, dass Ihr Geld in sicheren Händen ist ?

Wir haben mit Dirk Edwards gesprochen, einem CPA (Wirtschaftsprüfer) und Finanzplaner mit jahrzehntelanger Erfahrung, der Kunden bei der Ausrichtung ihrer finanziellen Ressourcen auf das unterstützt, was für sie bedeutsam und wichtig ist. Es stellt sich heraus, dass nicht alle Investmentprofis Treuhänder sind und kluge Anleger wissen müssen, welche Fragen sie stellen müssen, bevor sie nur jemanden für ihre finanzielle Zukunft verantwortlich machen.

Warum Treuhänder wichtig sind

Nachdem Millionen Amerikaner beim Börsencrash von 1929 und der darauf folgenden Depression alles verloren hatten , gründete Präsident Franklin D. Roosevelt 1934 die Securities and Exchange Commission (SEC), um die Wall Street zu regulieren. Das Investment Advisers Act von 1940 stufte als erstes Investmentprofis als Treuhänder ein, die dafür verantwortlich sind, die Interessen des Kunden in den Vordergrund zu stellen, nach Treu und Glauben zu handeln und alle Interessenkonflikte offenzulegen.

"Als Treuhänder müssen Sie sicherstellen, dass Sie das beste Interesse Ihrer Kunden in den Vordergrund Ihrer Aktivitäten stellen", sagt Edwards. "Wenn Sie Vermögenswerte für einen Kunden oder eine Gruppe halten, die im Allgemeinen mit einer gesetzlichen Genehmigung und Entscheidungspflicht im Namen der anderen Partei ausgestattet sind. Das Gesetz sieht im Allgemeinen einen Treuhänder nach einem höheren Standard vor als jemanden, der nicht in einer Treuhandbeziehung steht . "

Nehmen wir an, Sie bitten Ihren Schwager, einen Gehaltsscheck für Sie zu hinterlegen, und er verliert ihn auf dem Weg zur Bank. Sie könnten wütend auf Ihren Schwager werden, aber Sie könnten ihn wahrscheinlich nicht verklagen, weil es nicht seine treuhänderische Verantwortung ist, Ihren Gehaltsscheck ordnungsgemäß zu hinterlegen. Wenn Sie jedoch ein Unternehmen besitzen und Ihre Kunden Zahlungen direkt an Ihre CPA senden, hat sie die treuhänderische Verantwortung dafür, dass sie am richtigen Ort hinterlegt werden. Treuhänder unterliegen einem höheren rechtlichen Standard.

Selbst bei der SEC und den staatlichen Finanzaufsichtsbehörden kann sich jeder als "Finanzplaner" bezeichnen und Gebühren für Finanzplanungsberatung erheben. "Dafür ist keine Lizenz erforderlich", sagt er.

Um zu vermeiden, dass Ihr Geld in die falschen Hände gerät, ist es wichtig zu wissen, welche Arten von Finanzberatern lizenziert sind und welche den höchsten Treuhandstandards entsprechen.

Alle registrierten Anlageberater sind Treuhänder

Wie Edwards sagte, kann jeder ein Schild in einem Geschäft anbringen und sich selbst als "Finanzplaner" bezeichnen, aber die SEC und die staatlichen Aufsichtsbehörden haben ein System zur Registrierung von Anlageberatern geschaffen. Sie können sogar nach Namen suchen und prüfen, ob sie registrierte Anlageberater sind.

Nach dem Anlageberatergesetz sind alle registrierten Anlagefachleute Treuhänder. Ihre treuhänderische Verantwortung fällt in zwei Hauptkategorien:

Ab 2018 waren mehr als 17.000 kleinere Anlageberater bei den einzelnen staatlichen Aufsichtsbehörden registriert, und mehr als 13.000 "große" Anlageberater (dh sie verwalten ein Vermögen von mehr als 100 Millionen US-Dollar) waren bei der SEC registriert.

" Broker-Dealer " ist der offizielle Begriff für eine Börsenmaklerfirma wie TD Ameritrade oder Charles Schwab. Bis vor kurzem waren Broker-Dealer gesetzlich nicht verpflichtet, das beste Interesse ihrer Kunden vor den Wunsch des Brokers zu stellen, zusätzliches Geld zu verdienen. Stattdessen wurden Broker-Dealer an den sogenannten "Eignungsstandard" gebunden. Dies bedeutete, dass ein Broker-Dealer nur sicherstellen musste, dass alle Anlagen für den Kunden und seine Anlagestrategie "geeignet" waren. Broker-Dealer konnten jedoch auch ihre eigenen Interessen berücksichtigen, beispielsweise das Anbieten von Anlageinstrumenten, die eine potenziell höhere Provision erzielten.

Ab Juni 2020 änderte die SEC die Eignungsregel jedoch in das, was sie als Regulation Best Interest bezeichnet . Nach dieser neuen Regel sagt die SEC, dass ein Broker-Dealer wie ein registrierter Anlageberater seine Interessen nicht vor den Kunden stellen kann, wenn er bestimmte Anlagen empfiehlt. Broker-Dealer müssen bei der SEC auch ein Formular einreichen, das als "Beziehungszusammenfassung" bezeichnet wird und die Beziehung des Brokers zu einem Brokerhaus und die Art und Weise, wie er oder sie von bestimmten Anlageinstrumenten profitiert, vollständig offenlegt.

Macht dies Broker-Dealer-Treuhänder? Nicht genau. Bei der Ankündigung der Regeländerung sagte der SEC-Vorsitzende Jay Clayton, dass Regulation Best Interest "von den wichtigsten Treuhandgrundsätzen abhängt", während registrierte Anlageberater ihren Kunden eine "Treuhandpflicht des Bundes" schulden. Der gesetzliche Standard für Anlageberater ist immer noch höher als für Makler.

"Gemäß den Broker-Dealer-Bestimmungen können Sie offenlegen, dass Sie einen Konflikt haben, und trotzdem die Transaktion durchführen", sagt Edwards. "Wenn Sie ein Treuhänder sind und ein Interessenkonflikt besteht, können Sie die Aktivität überhaupt nicht ausführen."

Was ist mit zertifizierten Finanzplanern?

Certified Financial Planner (CFP) ist eine Branchenbezeichnung für Finanzfachleute, die bestimmte von der Zertifizierungsorganisation festgelegte pädagogische und ethische Standards erfüllt haben. Im Jahr 2019 gab es in den USA 86.000 CFPs. Doch wie Edwards erklärt, gibt es hinter der CFP keine staatliche Regulierungsbehörde oder Lizenzbehörde.

"Wenn es ein Problem gibt, können sie Ihre CFP-Zertifizierung wegnehmen, aber es gibt keine regulatorischen Auswirkungen", sagt Edwards.

Es sollte gesagt werden, dass CFPs gemäß dem Ethikkodex und den Verhaltensstandards der GFP " als Treuhänder fungieren müssen ", einschließlich der Sorgfaltspflichten und der Loyalität, die von registrierten Anlageberatern erwartet werden. Dies gilt jedoch nicht unter allen Umständen. Wenn eine GFP diese Standards nicht einhält, unterliegt sie nur der Disziplin der Mitgliedsorganisation, einschließlich des Verlusts ihrer Markenbezeichnung.

Edwards weist darauf hin, dass es für CPAs wie ihn anders ist. CPAs werden tatsächlich von ihrem Staat lizenziert und reguliert. Wenn eine CPA gegen den Verhaltenskodex des American Institute of CPAs verstößt, kann dies zum Verlust ihrer CPA-Lizenz führen, was sie daran hindern würde, zu praktizieren, einschließlich der Vertretung von Kunden vor dem Internal Revenue Service.

Das Einkaufen für einen Finanzberater kann entmutigend und verwirrend sein. Edwards empfiehlt daher, dass sich alle neuen Anleger mit einer Reihe einfacher Fragen ausstatten, um festzustellen, ob ein Berater immer Ihre Interessen in den Vordergrund stellt.

1. Welche Art von Rat geben Sie mir?

Die "richtige" Antwort auf diese Frage hängt von Ihrer spezifischen finanziellen Situation und Ihren Anlagezielen ab. Wenn Sie gerade erst anfangen und etwas mehr Geld weglegen möchten, sind die verfügbaren Optionen ziemlich einfach. Wenn Sie jedoch viel Geld investieren müssen und offen für riskantere Optionen sind, möchten Sie jemanden, der personalisierte Empfehlungen aussprechen kann, die Ihren Anforderungen und Einstellungen entsprechen. Sie möchten immer einen Berater, der voll in Ihrem Team ist.

2. Wie wirst du bezahlt?

Dies ist eine der wichtigsten Fragen , die Sie einem potenziellen Finanzberater stellen müssen. Wenn die Beraterin Treuhänderin ist, sollte ihr gesamtes Einkommen direkt von ihren Kunden stammen. Auch hier muss nicht jeder Anleger einen registrierten Anlageberater einstellen. Wenn Ihnen diese Treuhandbeziehung jedoch wichtig ist, sollte der Berater offenlegen, ob er Provisionen aus dem Abschluss von Geschäften oder aus dem Verkauf bestimmter Anlageinstrumente erhält.

Traditionell würden Anlageberater für große Portfolios 1 Prozent des verwalteten Vermögens erhalten, aber Edwards ermutigt seine Kunden, die Gesamtkosten im Verhältnis zu ihrem Wert zu bewerten. Einige Berater berechnen stundenweise oder "nur gegen Gebühr", dh sie berechnen eine Pauschalgebühr für ihre Dienstleistungen und nicht auf Handels- oder Provisionsbasis.

3. Geben Sie mir eine Erklärung zur Anlagepolitik?

Edwards sagt, dass ein Anlageberater allen Kunden eine schriftliche Erklärung zur Anlagepolitik vorlegen sollte . Dieses Dokument fungiert als personalisierte Roadmap für den Investor. Es beschreibt die Anlageziele des Einzelnen, seine Risikotoleranz, seine Vermögensallokation und Benchmarks für die Bewertung, ob die Anlagestrategie funktioniert. Diese Erklärung zur Anlagepolitik sollte regelmäßig überprüft werden, und wenn der Anleger in verschiedene Lebensphasen eintritt oder seine Anlageziele ändert.

4. Sind Sie gesetzlich verpflichtet, immer in meinem besten Interesse zu handeln?

Diese Frage bringt es wirklich auf den Punkt. Wenn Sie nur mit einem Treuhänder zusammenarbeiten möchten, suchen Sie jemanden, der ein registrierter Anlageberater ist und gesetzlich verpflichtet ist, nicht nur Ihr finanzielles Interesse in den Vordergrund zu stellen, sondern Sie auch davon abzubringen, Entscheidungen zu treffen, die Ihre eigene finanzielle Zukunft beeinträchtigen.

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Treuhänder finden sich auch in anderen Geschäftsbeziehungen . Zum Beispiel sollte ein Treuhänder ein Treuhänder eines Begünstigten sein (in einer Testament- oder Nachlasssituation); Mitglieder des Unternehmensvorstands sollten Treuhänder der Aktionäre sein. und Anwälte sollten Treuhänder für Klienten sein. In all diesen Fällen sind Treuhänder gesetzlich verpflichtet, die Interessen ihrer Kunden über ihre eigenen zu stellen.