10 Fattori di rischio significativi quando si investe in una società

Ricevi un messaggio dal tuo migliore compagno di college che dice di chiamarlo il prima possibile. Al telefono, riesce a malapena a contenere la sua eccitazione. Suo cognato lavora in una famosa azienda high-tech che sta per annunciare un nuovo prodotto rivoluzionario. Il tuo amico è un day trader attivo - qualcuno che compra e vende azioni online - e garantisce che le azioni della società saliranno alle stelle. Se investi $ 1.000 oggi, le tue azioni varranno il doppio di tale importo entro la fine della settimana. Sta andando all in. Che ne dici?

Con gli investimenti finanziari, non c'è ricompensa senza rischio. Le scommesse più rischiose, come gli investimenti a breve termine in un mercato azionario volatile, possono portare i maggiori guadagni, ma anche perdite sbalorditive. La verità è che la "cosa sicura" del tuo amico è tutt'altro che, e gli investitori devono capire come diversi fattori di rischio possono influenzare il loro futuro finanziario.

Anche l'investimento più prudente, come un certificato di deposito (CD) assicurato dalla FDIC, comporta un certo grado di rischio. Se il tasso di interesse sul CD è troppo basso, il tuo investimento potrebbe essere superato dall'inflazione [fonte: Financial Industry Regulatory Authority ].

Gli investitori intelligenti cercano di gestire il rischio investendo in un portafoglio diversificato di azioni, obbligazioni, CD e altri strumenti finanziari, spesso attraverso un fondo comune di investimento gestito professionalmente . Ma altri investitori preferiscono un approccio più pratico, acquistando e vendendo azioni di singole società, tramite un broker o un sito Web di trading online. Se stai pensando di investire in una società particolare piuttosto che in un fondo comune di investimento diversificato, devi andare con qualcosa di più del tuo istinto. È necessario analizzare i fattori di rischio specifici che derivano da ogni investimento e da ogni azienda.

Inizia con la ricerca di alcune domande di base: cosa si aspettano gli analisti di Wall Street dal prossimo rapporto sugli utili della società? Come si confronta il prezzo storico delle azioni della società con indici di mercato come il Dow Jones Industrial Average? L'azienda ha resistito bene alla recessione? C'è qualche membro del top management team sotto inchiesta? Qualcuno dei suoi dirigenti sta vendendo molte delle loro partecipazioni?

Abbiamo compilato un elenco di 10 fattori di rischio significativi che possono far crollare o aumentare un investimento. Non c'è modo di eliminare tutto il rischio dell'investimento, anche il materasso perde a causa dell'inflazione, ma facendo i compiti puoi identificare le tendenze chiave e investire con maggiore sicurezza. Iniziamo con uno sguardo alle prestazioni generali di un intero settore o settore.

1. Performance del settore aziendale
2. concorrenza
3. Rendimento finanziario
4. Volatilità del prezzo delle azioni
5. Decisioni di gestione
6. Ricerca e sviluppo - o mancanza di ciò
7. Rischio sociopolitico
8. Problemi legali
9. Rischi per la sicurezza
10. Pressione normativa

Quando si valuta il rischio di investire in una determinata azienda, iniziare con il quadro generale. Ogni azienda è unica, ma il successo individuale dipende anche dalle tendenze all'interno del settore aziendale nel suo insieme. Diciamo che stai pensando di investire in un'azienda automobilistica. Potresti notare articoli di giornale che riportano una diminuzione della domanda di autocarri grandi e pesanti, ma una maggiore domanda di veicoli a basso consumo di carburante. Per ridurre il rischio, vorresti investire in un'azienda automobilistica che progetta veicoli leggeri o ibridi.

Un settore di attività può essere ampio o specifico come desideri. Puoi cercare dati e analisi dell'intero settore dell'elettronica di consumo o puoi concentrarti su dispositivi di mobile computing come notebook, netbook e tablet . La maggior parte dei settori di attività sono coperti da pubblicazioni e siti Web "commerciali" - controlla Yahoo! directory di riviste specializzate — che approfondisce in dettaglio i dati e le tendenze delle vendite del settore.

I principali giornali come il Wall Street Journal, il New York Times e il Financial Times pubblicano anche una copertura approfondita delle tendenze commerciali e delle prestazioni del settore. E non dimenticare i social. Analisti di borsa ed "esperti" di varie qualifiche si sono riversati su siti come Twitter, Facebook e Google+ per condividere gli ultimi rapporti finanziari e le notizie del settore [fonte: Koning Beals ].

Quando si valuta la performance di un intero settore di attività, prestare attenzione se il settore è dominato da uno o due attori principali o se la quota di mercato è distribuita in modo più uniforme. Ora parliamo di più sulla valutazione della concorrenza.

Le aziende non esistono in una bolla. Sono il prodotto sia della domanda dei consumatori che del loro ambiente competitivo. L'azienda di maggior successo è quella che afferra la fetta più grande della torta, nota come quota di mercato, dalla concorrenza. Ma l'azienda con la quota di mercato maggiore non fa necessariamente l'investimento migliore. Perché?

L'unico modo per fare soldi con un investimento è attraverso la crescita. Quando acquisti azioni in una società, acquisti una determinata quantità di azioni a un prezzo specifico. L'unico modo per guadagnare da quell'investimento è vendere le azioni a un prezzo più alto. Sebbene ci siano molti fattori che influenzano il prezzo delle azioni, la quota di mercato gioca un ruolo significativo. Quindi, piuttosto che cercare l'azienda con la quota di mercato maggiore, l'investitore esperto cerca l'azienda con il maggiore potenziale per aumentare la propria quota di mercato in futuro.

I sistemi operativi per PC sono un ottimo esempio. Microsoft attualmente domina il mercato dei sistemi operativi con oltre il 90 percento dei computer del mondo che girano su Windows [fonte: Whitney ]. Ma la grande fetta della torta di Microsoft è stata lentamente sgranocchiata da Apple negli ultimi dieci anni e l'intero settore dei PC si sta restringendo man mano che sempre più consumatori si spostano verso i dispositivi mobili. L'offerta di prodotti di quale azienda ha il maggiore potenziale di crescita? Anche in questo caso, ci sono molti fattori da considerare, ma le tendenze della quota di mercato dovrebbero far parte di qualsiasi equazione di gestione del rischio di investimento.

Un rapporto sugli utili trimestrale o annuale fornisce il quadro più chiaro della salute finanziaria di un'azienda. Imparando a leggere e comprendere i diversi rendiconti finanziari in un rapporto sugli utili, puoi decidere se un investimento vale il rischio. Nessun singolo rendiconto finanziario racconta l'intera storia. È necessario prendere in considerazione tutti i numeri per ottenere un quadro accurato della salute attuale e delle prospettive future dell'azienda. Ecco le affermazioni più importanti:

Un bilancio presenta un quadro delle attività e passività totali detenute da una società in un determinato momento. Le risorse includono tutto ciò che un'azienda possiede, dalle fabbriche ai camion alle scorte invendute. Le passività sono tutto ciò che deve, compresi i pagamenti del prestito, gli stipendi e l'affitto.

Sottraendo le passività dalle attività, si arriva al patrimonio netto, ovvero a quanto riceverebbero gli investitori se la società liquidasse le proprie attività e saldasse i propri debiti in questo momento. Se dividi le passività per il patrimonio netto, ottieni il rapporto debito/patrimonio netto, una misura della velocità con cui un'azienda si indebita rispetto all'attrazione del denaro degli investitori [fonte: Securities and Exchange Commission ].

Un conto economico mostra quanto ha guadagnato un'azienda in un determinato periodo e le spese per fare affari. La linea di fondo, dopo che tutte le spese sono state sottratte dalle entrate lorde, è l'utile netto o le perdite nette. Ricorda che i profitti o le perdite per un singolo trimestre o anno non sono un'indicazione chiara del rischio dell'investimento. Sono semplicemente fattori in un quadro finanziario più ampio.

Il rendiconto finanziario offre maggiori dettagli su come il denaro viene effettivamente ricevuto e speso presso l'azienda. Un'azienda potrebbe segnalare guadagni elevati, ma cosa succede se la metà di questi guadagni sono pagherò per contanti che devono ancora arrivare? Ciò potrebbe limitare la capacità dell'azienda di investire nella crescita o addirittura di pagarne le spese [fonte: SEC ].

Non dimenticare le note a piè di pagina di qualsiasi rendiconto finanziario, perché spesso contengono informazioni importanti sulle politiche e sui metodi contabili dell'azienda. Un'altra sezione particolarmente utile è il riepilogo di cinque o dieci anni fornito sul retro di molti rapporti sugli utili [fonte: Merrill Lynch ]. Ciò consente di confrontare le informazioni del report corrente con le prestazioni passate per identificare le tendenze che influiscono sul rischio dell'investimento.

Prima di investire in un'azienda, devi prendere una decisione importante: sei pronto per il lungo raggio o vuoi realizzare un rapido profitto e uscire? Esistono grandi differenze tra le strategie di investimento a breve ea lungo termine, in particolare quando si ha a che fare con il mercato azionario . In entrambi i casi, si desidera iniziare tracciando un grafico della performance storica e della volatilità del prezzo delle azioni della società.

Visita un sito Web come Yahoo! Finance o Google Finance per visualizzare la performance storica del tuo titolo target. Uno strumento utile su questi siti Web è la possibilità di aggiungere una voce per il Dow Jones Industrial Average, l'S&P 500 ei prezzi delle azioni delle società collegate. Verifica se il prezzo delle azioni della tua società target supera, sottoperforma o rispecchia gli ampi indici di mercato e la sua concorrenza.

Quando si esegue lo zoom dalla visualizzazione quinquennale o decennale ai grafici annuali o mensili, si noteranno fluttuazioni di gran lunga maggiori nel prezzo delle azioni. Questa si chiama volatilità a breve termine , ed è per questo che l'investimento a breve termine è un gioco così rischioso. È estremamente difficile prevedere i movimenti a breve termine di qualsiasi titolo, perché i prezzi delle azioni possono essere influenzati da innumerevoli fattori, solo alcuni dei quali legati all'andamento della società stessa.

Questo è il motivo per cui gli esperti di investimento raccomandano di adottare una strategia a lungo termine. Come puoi vedere in una visione quinquennale del mercato, le tendenze a lungo termine sono più facili da individuare. Anche con i crolli del mercato azionario, le recessioni e le bolle, il tasso di crescita medio annualizzato dell'S&P 500 negli ultimi 50 anni è compreso tra il 6 e il 7 percento se aggiustato per l'inflazione [fonte: Moneychimp ].

Questo sembra rendere gli investimenti a lungo termine un successo garantito. Ma come ti dirà ogni consulente per gli investimenti, la performance passata non è un indicatore dei risultati futuri. Anche le tendenze a lungo termine sono soggette a rischi e cambiamenti imprevisti. Basta chiedere alle persone che avevano pianificato di andare in pensione nel 2010, ma i cui conti 401(k) sono stati dimezzati dalla recessione del 2008. Cercare di prevedere la performance a lungo termine di una singola azienda è ancora più difficile, ma la performance passata ti darà un'idea migliore del livello di rischio che stai assumendo.

C'è un motivo per cui amministratori delegati, presidenti e presidenti del consiglio vengono pagati un sacco di soldi. Il management di alto livello è responsabile di prendere le decisioni che possono portare a enormi profitti o perdite schiaccianti. Certo, le loro decisioni si basano su dati e consigli generati dal personale interno e da team di consulenti esterni, ma il problema deve finire da qualche parte. Prima di investire in un'azienda, dovresti conoscere il suo team dirigenziale e la sua propensione a prendere decisioni rischiose.

L'esperienza è un buon punto di partenza. Dove hanno lavorato prima i top manager? Hanno guidato con successo un tipo di attività simile? Hanno mostrato lealtà rimanendo con la stessa azienda per un certo numero di anni, o sono rimbalzati da un lavoro all'altro? Cerca su Google i loro nomi e guarda cosa ha da dire la stampa. Sono stati coinvolti in cause civili ? Sono stati accusati o condannati per reati? Un passato a scacchi non è necessariamente un rompicapo, ma aumenta il livello di rischio per future decisioni sbagliate.

Ricorda anche che anche i leader carismatici e visionari possono avere un aspetto negativo. Cosa succede quando se ne vanno? La scomparsa di Steve Jobs nel 2011 è uno dei tanti fattori che hanno alcuni esperti di investimento che prevedono un crollo imminente per le azioni Apple [fonte: Wasik ]. E i leader con troppa fiducia in se stessi possono portare a decisioni rischiose. Uno studio del 2013 sulle firme dei CEO ha rilevato che quelli con le firme più grandi - un segno di narcisismo - erano inclini a "investimenti eccessivi", spendendo troppo per una crescita rapida, spese in conto capitale e progetti domestici, mentre lasciavano scivolare i ricavi [fonte: Ham et al. ].

What have you done for me lately? That's the question every investor needs to ask of a target company. Since past success is no indication of future performance, investors should focus on the next big product or service coming down the research and development pipeline. Will it be smart, strategic and sexy enough to increase sales and market share, or will the company's lack of vision give an edge to the competition? That's the risk of R&D.

Witness the sad tale of BlackBerry and its parent company Research In Motion (RIM). The iconic BlackBerry device, with its nifty keyboard and push messaging system, ruled the U.S. smartphone market in the early 2000s. BlackBerry held more than 50 percent of smartphone market share as late as the first quarter of 2009 [source: Elmer-DeWitt].

Ma anche quando le vendite dell'elegante iPhone di Apple hanno iniziato a crescere, BlackBerry non è riuscita a sviluppare un nuovo sistema operativo e un'interfaccia robusti per competere con il resto del pacchetto touchscreen. Il suo ingresso nel mercato dei touchscreen, il BlackBerry Storm del 2008, è stato stroncato dalla critica per lentezza e bug e praticamente ignorato dai consumatori [fonte: Cha ]. Alla fine del 2012, la quota di mercato statunitense di BlackBerry era scesa a un deprimente 1,6% [fonte: Austen ].

Come investitore, cerca un'azienda con una comprovata esperienza per l'innovazione strategica, ma ricorda che uno o due prodotti rivoluzionari non sono sufficienti per sostenere l'azienda per sempre. Puoi ridurre il rischio di investimento scommettendo su aziende con un vasto inventario di nuove idee.

Sentiamo parlare molto di aziende che "diventano globali" e supponiamo che ciò significhi che l'azienda sta vendendo i suoi prodotti o servizi in tutto il mondo. Ma anche se un'azienda americana vende i suoi servizi esclusivamente negli Stati Uniti, può comunque dipendere fortemente dalla manodopera e dalle materie prime provenienti da altre regioni del mondo, spesso meno stabili.

I prodotti "americani" sono fabbricati in Messico, Cina e India e i materiali per realizzarli - petrolio , metalli rari, legname - sono estratti da giacimenti petroliferi, miniere e foreste pluviali in paesi che cambiano leader attraverso colpi di stato e rivolte più spesso delle elezioni democratiche . Scopri dove la tua azienda target realizza i suoi prodotti e quanto dipende dalle risorse provenienti da regioni politicamente instabili [fonte: FINRA ].

Dobbiamo notare che non tutti gli investitori sono avversi al rischio. Alcuni investitori - professionisti degli investimenti, più probabilmente - sono specializzati nei "mercati emergenti", paesi le cui economie si stanno espandendo rapidamente, ma mancano delle infrastrutture finanziarie e delle normative dei mercati più consolidati. Il rischio maggiore di tali investimenti può comportare rendimenti maggiori e più rapidi rispetto a un investimento più prudente, ma il potenziale di perdita è ugualmente elevato.

L'unica cosa che a Wall Street piace meno di un rapporto sugli utili scadenti è un'indagine del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti (DOJ). Se vuoi evitare un investimento rischioso, evita le società che sono sotto indagine attiva da parte della Divisione Antitrust del DOJ o della Divisione di applicazione della Securities and Exchange Commission (SEC). Se una società viene condannata per pratiche contabili ingannevoli, segnalazione fraudolenta degli utili o concorrenza sleale, questo spaventerà gli investitori e farà crollare il prezzo delle azioni.

Poi di nuovo, anche un giudizio legale importante non segna necessariamente la fine. Guarda Microsoft, che è stata condannata nel 1999 per aver violato le leggi antitrust con il suo sistema operativo Windows, ma ha pagato il suo debito , ha ristrutturato la sua attività ed è sopravvissuta grazie alle sue vendite e al continuo dominio della quota di mercato. Alcuni investitori in realtà cercano di acquistare azioni di una società altrimenti forte che è stata colpita da una battuta d'arresto legale. Il trucco è identificare il punto in cui il prezzo delle azioni tocca il minimo prima di iniziare il suo rimbalzo [fonte: Austria Farmer ].

Alcuni problemi legali sono troppo grandi per sfuggire. Quando nel 2001 le autorità di regolamentazione del governo e gli investigatori delle frodi hanno iniziato a invadere la sede del gigante dell'energia Enron, è diventato molto chiaro, molto velocemente, che l'ex tesoro di Wall Street non si sarebbe mai ripreso. Gli investitori hanno scaricato le loro azioni Enron il più velocemente possibile, lasciando i ritardatari con certificati azionari una volta "dorati" che non valevano la carta su cui erano stati stampati [fonte: Kadlec ].

Le azioni di BP sono state scambiate alla Borsa di New York a $ 59,88 il 23 aprile 2010, pochi giorni dopo che un'esplosione sulla piattaforma petrolifera offshore Deepwater Horizon ha causato 11 vittime e innescato quella che sarebbe diventata la più grande fuoriuscita di petrolio nella storia del settore [fonti : Google Finance USA Today ]. Due mesi dopo, il titolo BP ha toccato il fondo a $ 27,02, meno della metà del suo prezzo pre-spill.

La fuoriuscita di petrolio dalla BP ci ricorda che alcune delle aziende più redditizie del mondo sono impegnate in lavori rischiosi per natura e potenzialmente pericolosi per i lavoratori, il pubblico e l'ambiente. Il petrolio è un bene fondamentale, ma la sua estrazione, trasporto e raffinamento comporta il rischio di incendi, fuoriuscite ed esplosioni. Negli Stati Uniti, c'è molta eccitazione per l'estrazione di gas naturale , ma alcuni investitori sono diffidenti nei confronti della potenziale contaminazione dell'acqua potabile a seguito di un incidente industriale.

Quando analizzi le tue opzioni di investimento, considera il rischio di un incendio grave, di un disastro naturale o di un'emergenza ambientale. Esaminare l'impegno dell'azienda per la sicurezza dei lavoratori, della struttura e della tutela ambientale e assicurarsi che le loro azioni corrispondano alle parole.

Ricorda anche che le aziende forti possono anche riprendersi da disastri che spazzerebbero via la concorrenza più debole. A febbraio 2013, il titolo BP veniva scambiato a $ 42. Gli investitori che hanno raddoppiato su BP nei mesi successivi al disastro avrebbero realizzato un discreto profitto.

Negli Stati Uniti, il Congresso scrive leggi intese a proteggere l'ambiente, i consumatori e gli investitori. È compito di agenzie di regolamentazione come l' Agenzia per la protezione ambientale , la Federal Trade Commission e la Securities and Exchange Commission di far rispettare tali leggi, che possono includere la presentazione di azioni legali contro società che violano i regolamenti federali. I singoli stati hanno le proprie agenzie di regolamentazione, che applicano i propri standard secondo la legge statale. Un investitore esperto scansiona le notizie economiche per tenere d'occhio le normative proposte che potrebbero interessare interi settori.

Quando c'è uno spostamento del potere politico a livello statale o federale, anche le priorità delle agenzie di regolamentazione possono cambiare. Il settore energetico è un ottimo esempio. Eric Cantor, un membro del Congresso repubblicano della Virginia, ritiene che le normative ambientali eccessivamente zelanti proposte dal presidente Barack Obama minaccino la redditività delle industrie del carbone, del gas naturale e dell'auto [fonte: Cantor ]. D'altra parte, alcuni economisti vedono la regolamentazione ambientale dell'industria energetica come una forza per l'innovazione, stimolando gli investimenti in fonti di energia alternative [fonte: Hilzenrath ].

Indipendentemente dalla tua opinione politica o economica sulle normative, devi analizzare i potenziali rischi associati all'aumento o alla diminuzione della regolamentazione per la redditività della tua azienda target e fare la scommessa più intelligente possibile.

Per molti altri suggerimenti di investimento e informazioni finanziarie, consulta gli articoli correlati nella pagina successiva.

Nota dell'autore: 10 fattori di rischio significativi quando si investe in una società

Se la Grande Recessione ci ha insegnato qualcosa, è che non esiste una scommessa sicura. Penso ai miei genitori, ai baby boomer che diligentemente hanno investito denaro nei loro piani 401 (k) e ai Roth IRA, fiduciosi che il mercato azionario avrebbe continuato la sua scalata al rialzo per l'eternità, o almeno fino a quando non si fossero sistemati in sicurezza nella beatitudine della pensione. Ma tutte le chiacchiere sui rendimenti medi a lungo termine del mercato non significavano squat poiché i miei genitori hanno visto il loro sudato uovo successivo perdere metà del suo valore dal 2008 al 2010 e i loro sogni di pensionamento hanno iniziato a sembrare sempre più una fantasia. La lezione, suppongo, è che tutti dobbiamo essere consapevoli dei significativi rischi finanziari che corriamo con qualsiasi investimento. Sì, ci sono enormi vantaggi per i piani 401(k) e i fondi comuni di investimento gestiti, ma nessuno di noi dovrebbe agire nella cieca fede che i mercati azionari crescono sempre, i prezzi delle case aumentano sempre o che da queste parti non si verificano mai disastri naturali. Meglio essere istruiti, preparati e avere il controllo. Questo non eliminerà il rischio, ma almeno avremo un piano B.

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