スマート投資は計算されたリスクです。投資家として、あなたは常に会社の全体的な健康とリスクプロファイルについての手がかりを探しています。株価の上昇は、他の投資家が株を購入していることを意味するだけですが、会社が成長を続けて利益を維持する立場にあるのか、それとも財政の崖に向かっているのかはわかりません。
会社の財政状態の全体像を把握するには、自分を医者と考えてください。医師が患者の血圧、心拍数、コレステロール値をチェックするのと同じ方法で、会社の「人口動態統計」をチェックしたいとします。
投資家にとって、これらの人口動態統計の1つは、デットエクイティレシオと呼ばれます。デットエクイティレシオが高い場合は、企業が危険な金額のデットを引き受けている兆候であるか、高デットがビジネスの代償である業界にいる可能性があります。
同様に、デットエクイティレシオが低い場合、それは健全な収益を上げている企業を示しているか、ビジネスを運営している人々が過度にリスクを嫌い、成長する機会を逃していることを示している可能性があります。
会社の負債資本比率を解釈する無数の方法に頭を悩ませるために、Snow FinancialGroupの認定ファイナンシャルプランナーであり「InvestingQuickStartGuide」の著者であるTedSnowと話をしました。
基本：デットエクイティレシオとは何ですか？どのように計算されますか？
で、最も基本的なレベル、デット・エクイティ・レシオは、会社がその事業を実行するために使用しているどのくらいの負債を測定する簡単な方法です。個人は常に自分の借金を減らしたいと思っていますが、ビジネスの世界では状況が異なります。通常、成長とイノベーションに資金を提供するためにある程度の債務が必要であり、これは将来の収益の増加につながります。
「誰かが借金を使うときはいつでも、それが企業であろうと個人であろうと、それはレバレッジポイントです」とスノーは言います。「借金が多ければ多いほど、チャンスは増えます。ビジネスを拡大するために使用できる現金を手に入れることができます。良い時期にはそれはすべて素晴らしいことです。しかし、不況のような悪い時期には、ビジネスが枯渇した場合あなたはその借金を返済するためのお金を持っていないかもしれません。今あなたは問題を抱えています。」
デットエクイティレシオの計算方法は次のとおりです。
良いニュースは、公開会社の場合、これらの数値はすべて、会社の四半期決算および財務諸表で入手できることです。
あなたが投資に不慣れであるならば、それらの用語のいくつかを定義しましょう。
負債のカテゴリーでは、負債合計には、会社が他の事業体に支払うべきすべてのお金が含まれます。これには、銀行や他の金融機関からの有利子ローンや、ベンダーやサプライヤーに支払うべきお金である「買掛金」が含まれます。
エクイティのカテゴリーでは、「総株主エクイティ」は、会社の総資産（現金準備金、売掛金、在庫、物理的なプラントおよび設備、および特許）を取り、上記の総負債を差し引いて計算されます。残っているのは公平性です。
デットエクイティレシオは（エヘム）レシオであるため、技術的には2つの数値が必要ですが、通常、この数値は、総負債を総エクイティで割った結果として1つの数値として報告されます。次に例を示します。ABCCorp。は、負債合計で500万ドル、株主資本合計で350万ドルを報告しています。方程式は次のようになります。
「良い」債務対収益比率とは何ですか？
一般的に言って、負債対収益の比率は、1.5以下であれば「良い」と見なされ、「1未満の方がさらに良い」とスノー氏は言います。
1未満の負債対収益は、会社の総資産がその総負債よりも大きいことを意味します。つまり、景気が低迷し、売り上げが鈍化した場合でも、会社はローンの不履行のリスクにすぐにさらされることはありません。
それは、1.5を超える債務対所得比率が問題の確かな兆候であることを意味しますか？必ずしも。企業が積極的に成長している兆候かもしれません。
「特にハイテクセクターでは、債務の負担が大きい、非常に急成長している企業がいくつかあります」とスノー氏は言います。債務返済は最小限だ」と語った。
テスラを例にとってみましょう。2012年6月、最初の電気高級セダンであるモデルSを納入する前夜、テスラの負債資本比率は6.9と一見高いようでした。しかし、それは自動車の開発と製造に多額の資金を借りていたが、まだ販売していなかったためです。その同じ年の9月までに、テスラの負債対収益の比率は-16.7でした。これは、その資産が負債をはるかに上回っていることを意味します。
異なるセクター、異なる「法線」
S＆P 500に上場している最も安定した公開企業では、1.5以下の債務対収益比率が標準ですが、業界によって大きなばらつきがあります。
特に金融セクターは、借金と債務の活用が彼らのパンとバターであるため、より高い債務対所得比率を誇っています。金融サービス会社への投資家は、2を超える負債資本比率に惑わされるべきではありません。10から20の比率で成功する会社を見るのはおかしなことではないからです。
他の産業は、電気通信、鉱業および精製、および航空産業のような「資本集約的」です。これらすべてのセクターで、企業は多くの場合、後でお金を稼ぐために多額の資本支出を行う必要があります（何マイルものケーブルの走行、井戸の掘削、飛行機の建設など）。それをするために、彼らはたくさんのお金を借りる必要があります。
また、現在の状況だけでなく、時間の経過に伴う企業の負債資本比率にも注意を払ってください。たとえば、Colgate-Palmoliveの負債資本比率は2021年6月の時点で17でした。これはかなり高いように見えますが、過去10年間の過去のデータを見ると、会社が長い間経っていたことがわかります。一連の非常に高額な買収を行った2019年までの非常に低い比率の期間。2019年12月までに、Colgate-Palmoliveの負債資本比率は70近くになりました。したがって、2021年までに17に削減することは、前向きな傾向のように見えます。
デットエクイティレシオが低すぎる可能性はありますか？
中小企業の所有者は一般的にできるだけ早く債務を返済したいので、中小企業は、所得に対する債務の比率が低くなる傾向があります。しかし、投資の全体的なポイントが時間の経過とともに継続的に成長する株式を選ぶことである場合、一貫してマイナスの領域にある負債対所得の比率を持つ上場企業を避けるのが賢明かもしれません。
「ある程度の債務がなければ、企業は成長の可能性を見捨てているかもしれません」とスノー氏は言います。
経験則をお探しの場合は、Investopediaからこのヒントをご覧ください。企業が増加している場合は、成長を促進するために高い負債資本比率が必要になる可能性があります。反対に、企業が衰退している場合、高い負債対収益の比率が企業を引き下げる重みになる可能性があります。
注意すべき重要なことは、単一の財務指標を単独で取得することはできないということです。企業の健康とリスクのプロファイルを総合的に分析する方法について詳しくは、認定ファイナンシャルプランナーまたは投資専門家にご相談ください。
今それはクールです
あなたが事業主である場合、銀行や他の貸し手があなたの信用を拡大するかどうかを決定する際の重要な指標であるため、あなたの会社の負債対収入の比率に注意を払ってください。
