การลงทุนอย่างชาญฉลาดเป็นความเสี่ยงที่คำนวณได้ ในฐานะนักลงทุน คุณมักจะมองหาเบาะแสเกี่ยวกับสุขภาพโดยรวมและความเสี่ยงของบริษัท ราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นหมายความว่านักลงทุนรายอื่นกำลังซื้อหุ้น แต่ไม่ได้บอกคุณว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่จะยังคงเติบโตและทำกำไรได้ หรือหากบริษัทกำลังมุ่งหน้าไปสู่หน้าผาทางการเงิน
เพื่อให้ได้ภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของบริษัทให้คิดว่าตัวเองเป็นแพทย์ คุณต้องการตรวจสอบ "สถิติที่สำคัญ" ของบริษัทในลักษณะเดียวกับที่แพทย์จะตรวจสอบความดันโลหิต อัตราการเต้นของหัวใจ และระดับคอเลสเตอรอลของผู้ป่วย
สำหรับนักลงทุน หนึ่งในสถิติที่สำคัญเหล่านี้เรียกว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน หากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูง อาจเป็นสัญญาณว่าบริษัทรับภาระหนี้ที่เป็นอันตรายหรือบริษัทอาจอยู่ในอุตสาหกรรมที่มีหนี้สูงเป็นราคาในการทำธุรกิจ
ในทำนองเดียวกัน หากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ อาจบ่งชี้ว่าบริษัทมีผลประกอบการที่ดี หรืออาจเป็นสัญญาณว่าผู้ที่ดำเนินธุรกิจไม่ชอบความเสี่ยงมากเกินไปและพลาดโอกาสในการเติบโต
เพื่อช่วยให้เราเข้าใจวิธีการตีความอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทด้วยวิธีต่างๆ มากมาย เราได้พูดคุยกับ Ted Snow นักวางแผนทางการเงินที่ผ่านการรับรองจากSnow Financial Groupและผู้เขียน " Investing QuickStart Guide "
ข้อมูลพื้นฐาน: อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคืออะไรและคำนวณอย่างไร
ในระดับพื้นฐานที่สุดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นวิธีที่รวดเร็วในการวัดจำนวนหนี้ที่บริษัทใช้ในการดำเนินธุรกิจ ในขณะที่ปัจเจกบุคคลต้องการลดหนี้อยู่เสมอ สิ่งต่างๆ ในโลกธุรกิจก็ต่างออกไป โดยปกติ หนี้จำนวนหนึ่งมีความจำเป็นต่อการเติบโตและนวัตกรรม ซึ่งส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้นตามลำดับ
“ทุกครั้งที่มีคนใช้หนี้ มันคือจุดก่อหนี้ ไม่ว่าจะเป็นธุรกิจหรือบุคคล” สโนว์กล่าว "ยิ่งมีหนี้มาก ยิ่งมีโอกาสมากขึ้น คุณมีเงินสดในมือมากขึ้น ซึ่งคุณสามารถใช้ขยายธุรกิจได้ ในช่วงเวลาที่ดี สิ่งนั้นก็ยอดเยี่ยม แต่ในยามที่เลวร้าย เช่น ภาวะถดถอย หากธุรกิจแห้ง ขึ้นคุณอาจไม่มีเงินใช้หนี้นั้น ตอนนี้คุณมีปัญหา”
วิธีคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน:
ข่าวดีก็คือสำหรับบริษัทมหาชน ตัวเลขทั้งหมดนี้มีอยู่ในผลประกอบการรายไตรมาสและงบการเงินของบริษัท
หากคุณยังใหม่ต่อการลงทุน มานิยามคำศัพท์เหล่านั้นกัน
ในหมวดหนี้ หนี้สินรวมจะรวมเงินทั้งหมดที่บริษัทเป็นหนี้กับหน่วยงานอื่น ซึ่งรวมถึงเงินกู้ยืมที่มีดอกเบี้ยจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ ตลอดจน "เจ้าหนี้" ซึ่งเป็นเงินที่เป็นหนี้ผู้ขายและซัพพลายเออร์
ในหมวดทุน " ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด " คำนวณโดยนำสินทรัพย์รวมของบริษัท (เงินสดสำรอง บัญชีลูกหนี้ สินค้าคงคลัง ต้นไม้และอุปกรณ์ที่มีอยู่จริง และสิทธิบัตร) มาลบด้วยหนี้สินทั้งหมดข้างต้น ที่เหลือคือทุน
เนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคือ (อะแฮ่ม) อัตราส่วน จึงควรมีตัวเลขสองตัวในทางเทคนิค แต่โดยปกติแล้วตัวเลขดังกล่าวจะรายงานเป็นตัวเลขเพียงตัวเดียว ซึ่งเป็นผลมาจากการหารหนี้ทั้งหมดด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด นี่คือตัวอย่าง: ABC Corp. รายงานหนี้สินรวม 5 ล้านเหรียญสหรัฐ และส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 3.5 ล้านเหรียญสหรัฐ สมการมีลักษณะดังนี้:
อัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ที่ 'ดี' คืออะไร?
การพูดโดยทั่วไปอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ถือว่า "ดี" หากเป็น 1.5 หรือต่ำกว่า Snow กล่าว "และต่ำกว่า 1 จะดีกว่า"
หนี้ต่อรายได้ต่ำกว่า 1 หมายความว่าสินทรัพย์รวมของบริษัทมากกว่าหนี้ทั้งหมด นั่นหมายความว่าหากเศรษฐกิจตกต่ำและยอดขายชะลอตัว บริษัทจะไม่เสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้ทันที
นั่นหมายความว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ที่สูงกว่า 1.5 เป็นสัญญาณบ่งบอกถึงปัญหาหรือไม่? ไม่จำเป็น. อาจเป็นเพียงสัญญาณว่าบริษัทกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว
"มีบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วบางแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนเทคโนโลยี ที่มีภาระหนี้มากขึ้น" Snow กล่าว "แต่พวกเขามีการเติบโตและยอดขายที่จะทำงานนั้น เพื่อเป็นเงินทุน หรือที่ ให้ชำระหนี้น้อยที่สุด”
ใช้เทสลายกตัวอย่างเช่น ในเดือนมิถุนายน 2555 ก่อนส่งมอบรถยนต์ซีดานหรูไฟฟ้ารุ่นแรกรุ่น Model Sเทสลามีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 6.9 สูง แต่นั่นเป็นเพราะว่าบริษัทได้ยืมเงินจำนวนมากเพื่อพัฒนาและผลิตรถยนต์ของตน แต่ยังไม่ได้ขายเลย ภายในเดือนกันยายนของปีเดียวกันนั้น อัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ของ Tesla อยู่ที่ -16.7 ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์ของบริษัทมีมากกว่าหนี้สิน
ภาคส่วนต่าง ๆ 'ปกติ' ที่แตกต่างกัน
อัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ที่ 1.5 หรือต่ำกว่านั้นถือเป็นบรรทัดฐานสำหรับบริษัทมหาชนที่มีเสถียรภาพมากที่สุดซึ่งอยู่ในรายชื่อ S&P 500 แต่มีความแปรปรวนมากตามอุตสาหกรรม
โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคการเงินมีอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ที่สูงขึ้นเนื่องจากการยืมเงินและการใช้ประโยชน์จากหนี้เป็นขนมปังและเนย นักลงทุนใน บริษัท ที่ให้บริการทางการเงินไม่ควร spooked โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงกว่า 2 เพราะมันไม่ได้บ้าที่จะเห็น บริษัท ประสบความสำเร็จกับอัตราส่วนระหว่างวันที่ 10 และ 20
อุตสาหกรรมอื่นๆ นั้น "ใช้เงินทุนสูง " เช่น โทรคมนาคม การขุดและการกลั่น และอุตสาหกรรมการบิน ในภาคส่วนเหล่านี้ทั้งหมด บริษัทต่างๆ มักจะต้องลงทุนจำนวนมากล่วงหน้าเพื่อหารายได้ในภายหลัง (ใช้สายเคเบิลยาวหลายไมล์ ขุดเจาะบ่อน้ำ สร้างเครื่องบิน ฯลฯ) การจะทำเช่นนั้นได้ พวกเขาต้องยืมเงินจำนวนหนึ่ง
นอกจากนี้ ให้ใส่ใจกับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทในช่วงเวลาหนึ่ง ไม่ใช่แค่สิ่งที่กล่าวในตอนนี้ ตัวอย่างเช่นคอลเกต-ปาล์มโอลีฟมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 17 ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 ซึ่งดูค่อนข้างสูง แต่ถ้าคุณดูข้อมูลย้อนหลังย้อนหลังไปในทศวรรษที่ผ่านมา คุณจะเห็นว่าบริษัทผ่านพ้นช่วงระยะเวลายาวนาน ช่วงเวลาของอัตราส่วนที่ต่ำมากซึ่งนำไปสู่ 2019 เมื่อทำการซื้อกิจการที่มีราคาแพงมาก . ภายในเดือนธันวาคม 2019 คอลเกต-ปาล์มโอลีฟมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเกือบ 70! ดังนั้นการลดลงเหลือ 17 คนภายในปี 2564 จึงเป็นแนวโน้มที่ดี
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสามารถต่ำเกินไปได้หรือไม่?
ขนาดเล็กธุรกิจของเอกชนมีแนวโน้มที่จะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ต่ำเพราะเจ้าของธุรกิจขนาดเล็กโดยทั่วไปต้องการที่จะชำระหนี้ให้เร็วที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ แต่ถ้าจุดทั้งหมดของการลงทุนคือการเลือกหุ้นที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป อาจเป็นการฉลาดที่จะหลีกเลี่ยงบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ที่อยู่ในแดนลบอย่างสม่ำเสมอ
"ธุรกิจอาจละทิ้งศักยภาพในการเติบโตหากพวกเขาไม่มีหนี้สินในระดับหนึ่ง" สโนว์กล่าว
หากคุณกำลังมองหากฎง่ายๆ ให้ใช้เคล็ดลับนี้จาก Investopedia : หากบริษัทกำลังเติบโต อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงอาจจำเป็นสำหรับการเติบโต ในทางกลับกัน หากบริษัทกำลังตกต่ำ อัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ที่สูงอาจเป็นภาระที่กดดัน
สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือไม่มีตัวบ่งชี้ทางการเงินใดที่สามารถนำมาใช้ได้ด้วยตัวเอง ปรึกษากับนักวางแผนทางการเงินที่ผ่านการรับรองหรือผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการวิเคราะห์สุขภาพและความเสี่ยงของบริษัทแบบองค์รวม
ตอนนี้มันเจ๋ง
หากคุณเป็นเจ้าของธุรกิจ ให้ใส่ใจกับอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ของบริษัทของคุณ เนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญเมื่อธนาคารและผู้ให้กู้รายอื่นๆ กำลังตัดสินใจว่าจะให้สินเชื่อแก่คุณหรือไม่
