Quanto sono sicure le obbligazioni municipali a lungo termine?

Gli investitori che acquistano obbligazioni municipali emesse da uno stato, una città o una contea prestano essenzialmente denaro per un progetto specifico - e talvolta per operazioni quotidiane - con la consapevolezza che il loro capitale sarà protetto e restituito alla scadenza dell'obbligazione. Mentre aspettano che ciò accada, questi investitori potranno ricevere un reddito esentasse dagli interessi o reinvestire i propri guadagni. Ogni investimento comporta dei rischi, ma le obbligazioni municipali a lungo termine sono uno degli investimenti più sicuri che puoi fare [fonti: Investopedia , Securities and Exchange Commission ].

Prima di correre in municipio con contanti in mano, aiuta a capire il processo. Il tuo investimento non ha bisogno di essere legato alla tua località. Invece, lavori con un broker, che può aiutarti a identificare e acquistare obbligazioni municipali a lungo termine. Potresti, ad esempio, aiutare a finanziare un progetto di costruzione di ponti in diversi stati da dove vivi. In effetti, le persone che propongono il progetto obbligazionario probabilmente non conosceranno mai il tuo coinvolgimento perché il tuo investimento sarà uno dei migliaia accumulati in un fondo obbligazionario.

Ti consigliamo anche di conoscere la differenza tra i due tipi più comuni di obbligazioni municipali:

Obbligazioni generali: quando un comune emette un'obbligazione generale, intende ripagare il debito attraverso una varietà di fonti, dalle tasse ai progetti che generano entrate. Sebbene il comune non abbia bisogno di costituire alcun bene come garanzia, queste obbligazioni generalmente comportano un basso rischio di insolvenza perché sono garantite dalla "piena fede e credito" del comune. Ciò significa che il comune promette di rimborsare l'obbligazione e, in base alla forza del rating creditizio del comune, probabilmente lo farà, soprattutto perché possono aumentare le tasse per farlo [fonte: Investopedia ].

Obbligazioni sulle entrate: quando un comune emette un'obbligazione sulle entrate, di solito è per finanziare un progetto produttivo di reddito, come uno stadio sportivo locale o una strada a pedaggio . Il debito viene ripagato con le entrate del progetto finanziato dal prestito obbligazionario, un processo di maturazione che può durare dai 20 ai 30 anni. Il reddito del progetto stesso viene utilizzato come garanzia, dopo che le spese sono state pagate. I Revenue Bond comportano un rischio maggiore di insolvenza perché si basano sul successo del progetto che finanziano [fonte: Investopedia ]. Le spese operative vengono pagate prima dalle entrate generate, quindi gli obbligazionisti vengono pagati.

Nel suo tentativo di cambiare le sue radici agricole e reinventarsi come una destinazione turistica tony, Stockton, in California, ha emesso diverse obbligazioni municipali. La città si è indebitata per finanziare edifici come un porto turistico e uno stadio, aspettandosi una rivincita dalla sua scommessa. Ma non doveva essere. Il crollo dei prezzi degli immobili (che ha fortemente abbassato il reddito derivante dalle tasse sulla proprietà) e gli alti benefici pensionistici per i lavoratori cittadini in pensione hanno messo a dura prova le finanze.

Nel 2012 Stockton ha dichiarato fallimento. È diventata la più grande città nella storia degli Stati Uniti ad essere inadempiente sui suoi debiti, una mossa che ha suscitato un'ondata di preoccupazione tra coloro che credevano da tempo che i titoli del governo cittadino fossero un investimento sicuro [fonte: Kristof ].

Stockton non è solo. Tra il 2010 e il 2012, 31 governi locali e autorità cittadine (come i distretti di miglioramento) hanno dichiarato fallimento . E questo è solo nei 22 stati che consentono ai comuni di chiedere protezione dal fallimento [fonte: Governing ]. Nonostante l'ondata di insolvenze, sono ancora relativamente rari: circa lo 0,3% all'anno [fonte: Kristof ].

Se hai intenzione di investire in obbligazioni municipali, vale la pena fare qualche ricerca. Ecco alcuni dettagli chiave:

Controlla il record: il comune ha una storia di pagamenti puntuali? È sorprendentemente facile scoprirlo. Visita il portale di accesso al mercato municipale elettronico del Municipal Securities Rulemaking Board .

Verifica il rating creditizio: qual è il rating creditizio dell'obbligazione? Cerca le obbligazioni con rating BBB o migliore di Standard & Poor o Fitch, o con rating Baa o migliore di Moody. Ancora meglio, cerca quelli che ottengono il punteggio più alto da Moody (Aaa), Standard & Poor (AAA) o Fitch (AAA).

Controllare il rischio call: una "call" significa che un'obbligazione può essere rimborsata (pagata) ogni volta che l'emittente decide, anche se non ha raggiunto la scadenza. Ciò accade spesso quando i tassi di interesse scendono perché può far risparmiare denaro all'emittente. Per gli investitori, questo significa che si corre il rischio di perdere denaro, sia in pagamenti di interessi che in capitale. La maggior parte delle obbligazioni, tuttavia, non sono rimborsabili [fonte: The Securities Industry and Financial Markets Association ].

Legame, Legame, Ovunque un Legame

Ci sono quasi 3 trilioni di dollari di obbligazioni municipali in circolazione negli Stati Uniti e la maggior parte di esse - due terzi - sono detenute da investitori individuali. E tu potresti essere tra loro. Se investi, potresti aiutare a costruire nuove scuole o finanziare il bilancio operativo di una città, tutto perché i tuoi soldi sono stati investiti in un fondo comune di investimento che include obbligazioni municipali [fonte: Securities and Exchange Commission ].

Nota dell'autore: quanto sono sicure le obbligazioni municipali a lungo termine?

Ho imparato qualcosa di sorprendente durante la ricerca di questo articolo, ed è così che possono essere interessanti le obbligazioni municipali. Una nuova scuola in costruzione, un ponte in costruzione, un impianto di trattamento delle acque all'avanguardia: tutte queste cose stanno accadendo nella mia comunità. E probabilmente sono tutti finanziati, almeno in parte, da obbligazioni comunali. L'idea di essere in grado di rendere possibile qualcosa, se non altro essendo uno dei tanti finanziatori individuali che acquistano un'obbligazione, mi attrae, anche se il progetto non si svolge nel mio giardino.

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