Dzisiaj jesteśmy gotowi wyprowadzić Pear Protocol z ukrycia. Pear Protocol to narracyjna platforma transakcyjna, która jest obsługiwana przez pierwszą architekturę handlu parami w łańcuchu.

Jesteśmy tutaj, aby powiedzieć głośno i wyraźnie: handel parami jest niezwykle niedocenianą kategorią w kryptowalutach. Możliwość bezproblemowego wydłużania jednego tokena i skracania drugiego (z dźwignią) nie istnieje obecnie w łańcuchu — i nie możemy w to uwierzyć.

Handel parami to dobrze ugruntowany styl handlu na tradycyjnych rynkach — taki, który umożliwia traderom i inwestorom podejmowanie decyzji opartych na narracji i tezach (na przykład długie AAPL, krótkie META). Nie wierzysz nam? Chamath z kapsuły all-in odrzuca transakcje spread prawie tak często, jak Sacks i kłócący się JCal (jeśli wiesz, wiesz).

Handel parami to atrakcyjny i popularny sposób handlu — zarówno dla handlu detalicznego, jak i instytucji. Dlaczego więc nie widzimy tego więcej w kryptowalutach?

W tej chwili jest to niewiarygodnie niewydajne kapitałowo, trudne do uzgodnienia i zgłoszenia, niewygodnie wykonywane na CEX i trudne do skonfigurowania w łańcuchu. I tak dalej…

Jako byli założyciele Reimagined Finance (protokół FaaS uruchomiony pod koniec 2021 r., osiągający 100 mln USD MC i ponad 3 tys. posiadaczy) oraz ReFi Pro (protokół aktywnego zarządzania aktywami w łańcuchu) — widzieliśmy z pierwszej ręki potrzebę infrastruktury do handlu parami. Kiedy w przeszłości chcieliśmy wymieniać się parami, niechętnie robiliśmy to na dYdX i podobnych platformach — to dość skomplikowany proces. Musieliśmy w pełni sfinansować obie strony, zapewnić nieefektywną ilość kapitału, aby uniknąć likwidacji i ręcznie śledzić nasze pozycje. Inni, których znamy, używają CEX do handlu parami. Czy naprawdę musimy wyjaśniać, dlaczego to nie jest przyszłość?

Pomimo innowacyjnych modeli płynności i solidnej architektury, wolumen perp DEX stanowi mniej niż 2% całkowitego wolumenu obrotu kontraktami futures na kryptowaluty. Możliwości w łańcuchu są ogromne — a wraz z pojawieniem się na rynku prymitywów handlowych, takich jak Pear, jesteśmy optymistami co do jego wzrostu. Podczas gdy obecne protokoły są wystarczające do zaspokojenia podstawowych potrzeb handlowych, na rynku istnieje niedostatecznie obsługiwany sektor: użytkownicy, którzy szukają handlu opartego na narracji jednym kliknięciem .

A jako wisienka (lub gruszka) na szczycie, widzieliśmy już, jak wolumen zaczyna migrować z CEX do DEX po upadku FTX:

Oprócz wygody, jaką Pear przyniesie menedżerom portfeli on-chain (takim jak my), handel parami jest również idealnym narzędziem do spekulacji opartych na narracji. Handel kryptowalutami w przeważającej mierze obraca się wokół narracji — od ETH kontra BTC, przez LSD, po wyścig L2. Narracje napędzają akcję cenową w tej przestrzeni i nadal będą to robić.

Mechanika Gruszki

Ustaliliśmy potrzebę handlu parami — i miejmy nadzieję, że po drodze doprowadziliśmy Cię do niebieskiej pigułki — ale w jaki dokładnie sposób Pear Protocol to umożliwia?

Użytkownicy będą mogli użyć USDC jako zabezpieczenia, założyć transakcję lewarowaną na parach długa/krótka za pomocą zaledwie kilku kliknięć i przeprowadzić transakcję w ramach jednej transakcji. Pozycje na platformie są reprezentowane jako ERC-721 (tokenizowany paragon NFT). Porozmawiamy o komponowalności w następnym artykule — możliwości jest mnóstwo! Rozmowy partnerskie już trwają

Aby zapewnić płynność handlu opartego na narracji, który umożliwia Pear, opieramy się na wiodących zdecentralizowanych giełdach wieczystych. Nasz plan działania obejmuje integrację z mnóstwem innych źródeł płynności w łańcuchu — w celu zwiększenia zarówno oferowanych przez nas aktywów, jak i głębokości naszej płynności.

Całkowity rynek adresowalny (TAM)

Dzienny wolumen obrotu kontraktami futures często przekracza 50 mld USD na CEX i 1,5 mld USD na DEX. Roczne opłaty pobierane przez same DEX-y przekraczają 1 miliard dolarów! Przewidujemy, że migracja CEX do DEX będzie kontynuowana (jak podkreśliliśmy powyżej), z przekonującą szansą dla Pear na zdobycie zarówno obecnego, jak i nowego udziału w rynku.

Przypadków użycia

Jesteśmy przekonani, że Pear przeniknie każdy zakątek rynku — użytkowników detalicznych, społeczności handlowe, skarbce DAO i zarządzających portfelami instytucjonalnymi. Wszyscy kochają dobrą narrację.

Zarządzający portfelami i DAO Treasuries

Fundusze skarbowe DAO przekraczają 13,4 miliarda dolarów — to dużo kapitału w łańcuchu, który wymaga aktywnego zarządzania! Zarządzamy funduszami kilku skarbców DAO za pośrednictwem ReFi Pro i zbudowaliśmy Pear z własnych frustracji. Informacje zwrotne od innych DAO na temat platformy takiej jak Pear były w przeważającej mierze pozytywne. Aktywni menedżerowie portfela w łańcuchu znajdują wartość w jednym okienku dla lewarowanego handlu spreadami. Handel tezami, hedging, zniuansowana ekspozycja i neutralność rynkowa — wszystko i więcej możliwe dzięki architekturze handlu parami.

Handel narracyjny

Nie wstydzimy się mówić o tym, dopóki nie usłyszymy: handel kryptowalutami koncentruje się na szybko tworzących się narracjach — i często więcej niż jednej narracji. Gdzie indziej możesz jednocześnie spekulować (i dostosowywać swoją ekspozycję) do wielu narracji w jednej transakcji?

Rynek produktów dopasowanych do użytkowników detalicznych i społeczności handlowych jest jasny jak słońce — który ETH maxi nie chciałby skrócić SOL, jednocześnie wykorzystując pozycję długą na swoich portfelach ETH? Społeczności kryptograficzne są zaraźliwe — z radością przedstawiamy je Pear. Społeczności handlowe, z którymi do tej pory rozmawialiśmy, są zainteresowane platformą, dla której priorytetem jest wygoda handlu opartego na narracji.

Transakcje oparte na narracji to dziesięciocentówka na rynkach kryptograficznych . Wybierzmy się w podróż po zakamarkach pamięci:

• Maj 2022: Spadek ceny tokena $LUNA z powodu awarii 3AC/Terralabs
• Listopad 2022: Spadek ceny tokena $FTT z powodu spadku FTX
• Listopad 2022: Spadek ceny tokenów na scentralizowanych giełdach z powodu FUD w związku z ich dowodem rezerw po upadku FTX (tj. Kucoin, Huobi, Bybit, by wymienić tylko kilka)
• Styczeń 2023: Wzrost ceny symbolicznej projektów AI z powodu ogromnego wzrostu narracji AI
• Luty 2023: Zmienność tokenów $BNB z powodu ostatniego FUD dotyczącego operacji i rezerw Binance
• Luty 2023: Wzrost ceny tokenów projektów ZK rollup ze względu na wzrost narracji rollupów ZK
• Bieżące narracje: The Flippening (ETH vs. BTC), płynne instrumenty pochodne (LSD) i rosnące dialogi „benchmark yield”

Co dalej?

Jesteśmy podekscytowani możliwością wprowadzenia handlu parami do zdecentralizowanego środowiska. To brakujący element w krajobrazie handlu on-chain i widzieliśmy z pierwszej ręki wartość, jaką przyniesie każdemu typowi tradera.

Trzymaj się — w miesiącach poprzedzających premierę będziemy wprowadzać liczne aktualizacje protokołów. Tokenomika, ramy czasowe, wysiłki związane z kompozycją i nasz plan działania zostaną szczegółowo omówione w odpowiednim czasie. Na razie śledź nas na Twitterze i dołącz do naszego Discorda , aby być na bieżąco!