Czy wpływy wpływają na ceny obligacji i / lub rentowność

Aug 16 2020

W przypadku braku sprzedaży dodatkowe zakupy kapitału własnego powodują wzrost ceny.

Co się stanie, jeśli zakup wpływa na cenę i / lub rentowność obligacji (niezależnie od efektów stopy procentowej)?

Odpowiedzi

1 kurtosis Aug 16 2020 at 15:03

Jak na każdym rynku, zakupy spowodują, że proces cenowy będzie wyższy niż bez kupowania. Wiele badań mikrostruktury rynku pokazuje to z powodów teoretycznych i potwierdza to w pracy empirycznej.

Stały dochód waha się od znacznie bardziej płynnych niż większość akcji (amerykańskie obligacje skarbowe) do znacznie mniej płynnych niż akcje (obligacje komunalne, bardzo małe obligacje korporacyjne, dług rynków wschodzących). Dokładny przegląd to Bessembinder, Spatt i Venkataraman (2020) ; można również znaleźć informacje w tym dokumencie BIS CGFS 2016 . Wreszcie, Ottonello (2019) pokazuje, że napływ do funduszy obligacji ma tendencję do podnoszenia cen (a tym samym niższych rentowności).