การลงทุนในผู้ก่อตั้งหญิง

ฉันมักจะพูดถึงว่าฉันลงทุนในธุรกิจสตาร์ทอัพ 100 แห่ง ผู้อ่านคนหนึ่ง (ขอบคุณLily York ) ท้าทายฉันเมื่อเร็วๆ นี้ — มีการลงทุนจำนวนเท่าใดในการเริ่มต้นธุรกิจกับผู้ก่อตั้งหญิง

นั่นเป็นคำถามที่สำคัญ และฉันไม่มีคำตอบที่พร้อม ผมจึงกลับมารวบรวมข้อมูล ซึ่งตอบคำถามไม่กี่ข้อ แต่ยกประเด็นสำคัญขึ้นมาใหม่

การลงทุน

ตั้งแต่ฉันเริ่มลงทุน angel ในปี 2010 ฉันลงทุนไปแล้ว 50 ครั้งในสตาร์ทอัพ 37 แห่ง (ฉันลงทุนในสตาร์ทอัพบางแห่งหลายรอบ)

นอกจากนี้ ฉันได้เป็นส่วนหนึ่งของกองทุน angel group 5 กองทุนที่รวมเงินของเราเพื่อลงทุนในสตาร์ทอัพแต่ละแห่ง 10-25 แห่ง ทำให้รวมแล้วมีสตาร์ทอัพมากกว่า 100 แห่ง

อย่างไรก็ตาม สำหรับการวิเคราะห์ผู้ก่อตั้งหญิงในพอร์ตโฟลิโอของฉัน ฉันดูเฉพาะสตาร์ทอัพ 37 แห่งที่ฉันลงทุนโดยตรง ฉันตัดสินใจคนเดียว และเนื่องจากฉันรู้จักผู้ก่อตั้งเหล่านั้นเป็นการส่วนตัว การรวบรวมข้อมูลจึงง่ายกว่า

จากการลงทุน 37 ครั้งของฉัน ต่อไปนี้เป็นจำนวนผู้ก่อตั้งหญิง:

• ผู้ก่อตั้งที่เป็นผู้หญิงเท่านั้น: 16.2%
• ซีอีโอหญิง: 24.3%
• ผู้ร่วมก่อตั้งหญิง: 29.7%

จากการขุดค้นข้อมูล ฉันพบสิ่งที่น่าสนใจ การลงทุนเทวดารอบแรกของฉันเริ่มตั้งแต่ปี 2010 ถึงปี 2013 จากนั้นฉันก็หยุดลงทุนจนถึงปี 2018 เมื่อฉันออกจากการเริ่มต้นของตัวเองและมีเวลาและเงินมากขึ้นในการลงทุนอีกครั้ง

เมื่อเปรียบเทียบการลงทุนทั้งสองชุด กลุ่มรุ่นต่อมามีผู้ก่อตั้งหญิงมากกว่าอย่างเห็นได้ชัด

จากการลงทุน 27 รายการจากปี 2018 ต่อไปนี้คือจำนวนผู้ก่อตั้งหญิง:

• ผู้ก่อตั้งที่เป็นผู้หญิงเท่านั้น: 22.2%
• ซีอีโอหญิง: 25.9%
• ผู้ร่วมก่อตั้งหญิง: 37.0%

• ผู้ก่อตั้งที่เป็นผู้หญิงเท่านั้น: 23.5%
• ซีอีโอหญิง: 29.4%
• ผู้ร่วมก่อตั้งหญิง: 41.2%

แต่จะเปรียบเทียบกับส่วนที่เหลือของระบบนิเวศร่วมได้อย่างไร

ข้อมูลพิทช์บุ๊ก

ฉันคาดหวังเพียงเล็กน้อยว่าการลงทุนของฉันกับผู้ก่อตั้งหญิงนั้นเป็นเรื่องผิดปกติ ฉันไม่ได้ลงทุนเฉพาะกับผู้ก่อตั้งหญิง ฉันมองหาสตาร์ทอัพที่ดีที่สุดที่ฉันสามารถหาได้โดยไม่คำนึงถึงเพศ

นอกจากนี้ การลงทุนของฉันมุ่งเน้นที่เทคโนโลยีฮาร์ดเทค โดยเฉพาะความก้าวหน้าด้านเคมีและวัสดุเพื่อความยั่งยืนทางพลังงาน สาขาที่ในอดีตผู้ชายเป็นใหญ่

ด้วยโปรแกรมทั้งหมดเพื่อสนับสนุนผู้ก่อตั้งหญิงและกองทุนที่เน้นการลงทุนในธุรกิจสตาร์ทอัพที่นำโดยผู้หญิง ฉันคาดว่าอัตราส่วนของตัวเองจะอยู่ในระดับต่ำ ดังนั้นฉันจึงประหลาดใจเมื่อพบ ข้อมูลPitchBookล่าสุด

PitchBook รายงานว่าในปี 2022 ผู้ก่อตั้งที่เป็นผู้หญิงเท่านั้นได้รับเงินลงทุนเพียง 2.1% ของเงินลงทุนทั้งหมด

หมายเลขพาดหัวนี้น่าสงสาร แต่ต้องมีการเจาะลึกลงไปบ้าง

ประการแรก ในขณะที่มีเพียง 2.1% ของเงินร่วมลงทุนที่ลงทุนในสตาร์ทอัพที่มีผู้ก่อตั้งเป็นผู้หญิงเท่านั้น สตาร์ทอัพที่มีผู้ร่วมก่อตั้งทั้งชายและหญิงคิดเป็น 18.5% ของการลงทุน เมื่อรวมเข้าด้วยกันแล้ว 20.6% ของเงินร่วมลงทุนในธุรกิจสตาร์ทอัพโดยมีผู้ร่วมก่อตั้งหญิงอย่างน้อยหนึ่งคน

ประการที่สอง ในแง่ของการลงทุนด้วยเงินดอลลาร์ ส่วนใหญ่จะเข้าสู่สตาร์ทอัพระยะหลังซึ่งแทบจะเรียกได้ว่าเป็นสตาร์ทอัพอีกต่อไป การซื้อหุ้นเชิงกลยุทธ์มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ใน Epic Games โดย Sony และ Lego หรือเพื่อนของ Elon ที่ทุ่มเงินเพิ่มอีกสองสามพันล้านใน SpaceX เป็นโลกที่แตกต่างจากนางฟ้าที่ลงทุน 500,000 ดอลลาร์ในการเริ่มต้นใหม่

ในการเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ล ฉันต้องการดูข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในรอบพรีซี้ด/ซี้ด แต่ฉันถูกเกินไปที่จะจ่ายเงินสำหรับการเข้าถึงข้อมูล Pitchbook แบบละเอียด อย่างน้อยการดูที่จำนวนข้อตกลงมากกว่าการลงทุนด้วยเงินดอลลาร์เพื่อหลีกเลี่ยงการลงทุนขั้นสุดท้ายขนาดใหญ่เพียงไม่กี่รายการที่ครอบงำข้อมูลที่เหลือ

การนับข้อตกลงแทนที่จะเป็นดอลลาร์ ข่าวจะดีกว่าแม้ว่าจะไม่ดีเท่าที่ควร

• 6.8% ของสตาร์ทอัพที่ได้รับการร่วมลงทุนในปี 2565 มีผู้ก่อตั้งที่เป็นผู้หญิงเท่านั้น
• 19.6% มีผู้ร่วมก่อตั้งทั้งหญิงและชาย

แม้ว่าจะยังไม่น่าพอใจ แต่อย่างน้อยก็เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจาก 13.4% ในปี 2010 เมื่อฉันเริ่มลงทุนใน angel และฉันคิดว่าไม่ไกลจากการลงทุนของฉันเองที่ 41% หากเราดูเฉพาะข้อตกลงระยะก่อนเริ่มต้น/ช่วงเริ่มต้น (แม้ว่าจะเป็นการเปิดคำถามที่สำคัญว่าเหตุใดอัตราส่วนของผู้ก่อตั้งหญิงจึงลดลงตามขั้นตอนการตกลง)

แต่จากนั้นฉันก็ดูอัตราส่วนของกลุ่ม Y-Combinator ล่าสุด ฉันคาดว่าผู้ก่อตั้งในโปรแกรมของพวกเขาจะใกล้เคียงกับ 50/50 แต่มีเพียง 15% ของสตาร์ท อัพในกลุ่มที่มีผู้ก่อตั้งเป็นผู้หญิง มีผู้ก่อตั้งเพียง 9% เท่านั้นที่เป็นผู้หญิง อืม. สถานการณ์เลวร้ายกว่าที่คิด

เราอาจก้าวหน้า แต่เรายังมีหนทางอีกยาวไกล

ทนายความ Sumire Yamashita จะเข้าร่วม Ted Hara อดีตแฟนแฮ็กเกอร์ของเธอในฐานะผู้ร่วมก่อตั้งสตาร์ทอัพที่สร้างผลกระทบทางสังคมหรือไม่? ถ้าเป็นเช่นนั้นใครจะเป็นนายกองช้าง? ค้นหาในนิยายลึกลับของ Silicon Valley เรื่อง To Kill a Unicorn