Vers des modèles économiques tournés vers la planète

Cela a été co-écrit avec  Matan Rudis .

Arrière plan

Avec la croissance de l'économie climatique, nous voyons également des entreprises avec de nouveaux modèles commerciaux qui capitalisent sur le service de la planète. Les entreprises qui développent des technologies de capture directe de l'air (DAC) ou des procédés et instruments de capture, d'utilisation et de stockage du carbone (CCUS) sont des exemples évidents de telles entreprises, car leurs efforts visent à réduire la concentration de CO2 dans l'atmosphère. Ces entreprises génèrent des revenus en certifiant leurs projets d'une manière qui les rend négociables en tant que compensations carbone ou crédits carbone et s'appuient sur la demande d'autres acteurs du marché. D'autres entreprises, comme Patagonia , décident de dédier leurs revenus (entièrement ou partiellement) au service de la planète.

L'intérêt croissant pour l'économie climatique et les modèles commerciaux centrés sur le climat nécessite une discussion et la formation de conditions convenues qui aideraient les investisseurs, les banques, les entrepreneurs, les gestionnaires d'actifs, les décideurs et les autres parties prenantes à articuler et à communiquer sur ces modèles commerciaux. Dans l'état actuel des choses, de manière générale, ces termes ne sont pas utilisés.

Le problème de ne pas avoir de tels termes en place est double :

• Plus de complication : les entreprises doivent raconter une longue histoire pour expliquer leur business model, tandis que les investisseurs tentent de leur coller un label connu comme « B2B » ou « B2C ».
• Perspective stratégique limitée : l'écosystème dans lequel évoluent les entreprises au service de la planète est complexe et encore en construction. Des définitions vagues ralentissent la construction des fonctions nécessaires à sa réussite ou aboutissent à un écosystème déséquilibré où la différenciation et la concurrence ne sont pas assez claires.

Le problème avec la Terre est qu'elle ne peut pas participer à l'économie "normale" comme le font les individus, les entreprises et les gouvernements. Pour aligner l'économie climatique sur l'économie régulière, nous pensons qu'il est nécessaire de représenter la Terre comme un bénéficiaire, un consommateur ou un utilisateur de biens et services dont le capital provient des mécanismes de l'économie climatique décrits ci-dessus. Par exemple, si une entreprise capte et stocke le dioxyde de carbone de l'atmosphère, la Terre est le soi-disant bénéficiaire, et elle paie avec des crédits carbone. Le mécanisme des crédits carbone, lorsqu'il sert la planète, pourrait être décrit comme un "proxy désigné" - l'un des nombreux substituts à l'incapacité inhérente de la Terre à participer au marché. Les entreprises peuvent faire affaire avec un ou plusieurs mandataires désignés : systèmes d'échange de quotas d'émission (ETS),

Pour ceux qui lisent ici pour la première fois à propos de ces mécanismes, il est important de noter qu'il existe déjà un soutien financier massif à ces « procurations ». L'EU ETS devrait gérer plus d'un billion d'euros de quotas d'émission ; la BEI finance des projets verts sur le modèle de la taxonomie de l'UE avec environ 1 850 milliards d'euros , et rien que l'année dernière, 2 milliards de dollars de compensations carbone ont été échangés .

Enrichir le glossaire B2x : B2E

Lorsque nous décrivons des entreprises, nous utilisons souvent le modèle B2x, où x peut être un client, une entreprise et un gouvernement (dans la plupart des cas). Cette formule suppose que d'un côté, il y a une entreprise, et de l'autre, il y a une entité qui profite de ce que l'entreprise fait et vend. L'utilisation du modèle B2x permet de déduire plus facilement comment une entreprise fonctionne et par quoi elle est mesurée, grâce à certains aspects génériques du modèle commercial.

Ici, nous voudrions suggérer le modèle "Business to Earth (B2E)" pour les entreprises qui servent la planète et s'attendent à être payées par l'un de ses mandataires désignés.

Ce modèle commercial agit différemment des modèles B2 (B/C/G) bien connus pour de nombreuses raisons et nécessite son propre terme. Sur le plan opérationnel, ces entreprises seront construites différemment, soi-disant (mais pas exclusivement) en mettant davantage l'accent sur la R&D, les opérations et la mesure que sur le marketing, les ventes et le support ; ils se concurrenceront sur la seule base de leur capacité à capter (ou à éviter) le tonnage maximal de CO2eq au prix le plus bas, rendant leur feuille de route plutôt prévisible ; ils seront fortement influencés par les changements géopolitiques tels que les pays arrêtant leur soutien aux mécanismes de l'économie climatique ; ils devront envisager une assurance spéciale, au cas où leur solution ne répondrait pas aux attentes ou créerait un contrecoup de boucles de rétroaction ; la liste continue.

Remarque : Il est important de souligner que le B2E ne tourne pas exclusivement autour du carbone. Les entreprises qui s'occupent de la préservation des océans ou des forêts, de la biodiversité et d'autres entreprises qui profitent directement à la Terre peuvent appliquer un modèle similaire.

Les différentes saveurs du B2E

Comme mentionné ci-dessus, le modèle B2E oblige une entreprise à s'efforcer de servir la planète et à attendre un paiement de l'un de ses mandataires désignés. Certaines entreprises ont construit tout leur modèle commercial autour de cela (DAC, CCUS, varech et culture d'algues), tandis que d'autres combinent un modèle B2E dans ou le long de leur modèle B2B/C ou facilitent l'économie climatique (où le B2E est au cœur) .

Examinons ces différents modèles en faisant le tour du portefeuille de l'un des plus grands VC climatiques, Lowercarbon Capital :

Heirloom utilise des fours électriques pour extraire le CO2 des carbonates, puis fait passer les carbonates à travers un contacteur d'air passif, capturant le CO2 de l'air. Le CO2 capturé est éliminé dans le même processus et encore et encore. La solution d'Heirloom devrait être évolutive et rentable, permettant la capture prévue de 1 milliard de tonnes de CO2 d'ici 2035, avec un coût inférieur à 100 $/tonne. Le modèle commercial ici est purement B2E, car le seul bénéficiaire de Heirloom est la planète, et les mandataires désignés sont des entreprises qui achètent des compensations vérifiées à Heirloom.

Carbon Engineering est une autre entreprise B2E dans la catégorie DAC. Ils développent et mettent en œuvre de grandes turbines captant le CO2 de l'atmosphère, d'une capacité de 1 million de tonnes/an. Ils vendent des compensations vérifiées aux "entreprises, gouvernements et institutions", qui agissent dans ce cas en tant que mandataires désignés ; ils vendent également le carbone capturé sous sa forme compressée aux producteurs de carburéacteur et de matériaux, ce qui est une activité B2B ordinaire.

Frost Methane capture le méthane des mines et des sources naturelles et utilise des torchères pour les transformer en CO2 et en eau. Leur processus est contrôlé à distance et efficace par rapport aux autres méthodes d'extraction du méthane. Les compensations de méthane sont attrayantes car elles sont reconnues par certains marchés de plafonnement et d'échange (comme celui de la Californie et du Québec) et ont une valeur élevée en raison de l'impact thermique relativement élevé du méthane dans l'atmosphère (à plus court terme, par rapport au CO2 ).

L'intrigue se corse lorsque nous arrivons à Pledge , une place de marché pour l'élimination du carbone, ce qui signifie qu'ils connectent les acheteurs de compensation et les fournisseurs de capture de carbone et facilitent leurs transactions. Bien que Pledge lui-même n'élimine pas physiquement même un seul gramme de carbone de l'atmosphère, il vise à financer l'élimination de millions de tonnes. Pledge gagne de l'argent grâce à ces transactions, ainsi qu'à l'analyse et à la vérification, et la pratique agit comme un mandataire désigné par rapport aux autres entreprises B2E.

Mootral produit un additif alimentaire pour les vaches qui les rend plus saines et 3 à 5 % plus productives et réduit leurs émissions de méthane de 30 à 38 %. Les agriculteurs achètent cet additif pour maintenir leurs troupeaux en bonne santé et productifs (B2B normal), et les émissions évitées sont certifiées par Verra comme des compensations de méthane appropriées, qui sont ensuite vendues dans le modèle B2E.

Zero Acre fabrique de l'huile dans un processus de fermentation, qui est apparemment plus sain que les huiles végétales. Sa production nécessite également beaucoup moins de terres et la production émet 83 % de CO2 en moins dans l'atmosphère. Bien que Zero Acre soit une entreprise B2B/B2C, les avantages climatiques des émissions économisées ne seront reconnus que lorsque les consommateurs les prendront en compte dans leur bilan carbone et finiront par avoir moins d'émissions sur lesquelles payer des taxes. Ce cas démontre la différence entre les entreprises B2E qui servent directement la planète et ont la planète comme seul bénéficiaire et les entreprises qui ajoutent de la valeur à l'économie climatique.

Les exemples ci-dessus montrent comment l'intervention dans l'économie et le "remplissage" du manque de participation de la Terre à celle-ci créent des modèles commerciaux valables. Reste à savoir si les forces de l'économie normale peuvent prendre en compte les intérêts de la planète sans intervention. Selon Chris Sacca, l'investisseur derrière Lowercarbon, la transition vers des solutions durables est tout simplement logique, car "déterrer et brûler de vieux os de dinosaures coûte cher, donc chaque fois que nous retirons cela d'un processus ou d'un produit, nous gagnons de l'argent. Et le carbone a valeur réelle. Lorsque nous capturons le carbone, il y a des utilisations pour cela" [ TechCrunch, 25/Oct/2022]. Si nos ressources énergétiques sont limitées, de nouvelles façons de produire de l'énergie répondront à la demande croissante attendue. Bien que cela puisse être économiquement juste, la facilité avec laquelle les combustibles fossiles sont extraits et utilisés retardera le moment et continuera de nuire à l'atmosphère.

Enfin, une autre saveur de B2E a été récemment introduite par la marque outdoor Patagonia. L'entreprise s'est engagée dans des objectifs climatiques et a apporté deux changements structurels à son modèle d'entreprise : 100 % des actions avec droit de vote ont été transférées à une fiducie qui représente les valeurs de conservation de la nature (équivalent aux « intérêts de la Terre »), et 100 % des actions sans droit de vote ont été données à un fonds qui lutte contre les crises naturelles et protège l'environnement. 100 % des bénéfices nets de Patagonia financeront ces activités. En analysant ce chemin à travers le prisme B2E, Patagonia est une entreprise B2C+B2E qui génère habituellement des revenus et les utilise ensuite pour fournir des services à la Terre tout en agissant également comme mandataire grâce à sa confiance. Cette décision d'Yvon Chouinard, fondateur et PDG de Patagonia, a été rendue possible grâce à deux choses :

Le deuxième cercle de B2E

Avec ce concept initial de B2E, nous devrions examiner ce qui est essentiel pour qu'il existe. Outre des entreprises géniales qui développent des remèdes pour la planète et financent des mandataires désignés qui peuvent les payer au nom de la Terre. Peut-être:

• Des marchés sur lesquels les entreprises B2E peuvent négocier avec des mandataires et se faire concurrence.
• Solutions de mesure, de rapport et de vérification (MRV) pour quantifier l'impact des B2E et valider la qualité.
• Comptabilité carbone pour gérer le bilan GES et permettre cohérence et audibilité.
• Les gouvernements, le capital-risque et le capital-investissement qui investissent dans des entreprises B2E et les aident à se développer à une échelle rentable.
• Tribunaux pour régler les litiges entre les entreprises B2E et les mandataires.
• Supervision publique pour s'assurer que les procurations sont fidèles aux intérêts de la Terre.

Mais plus important que la terminologie, c'est l'écosystème d'entreprises et de fonctions qui se développe autour des entreprises B2E, qui sont à la pointe du service de la planète. Ces entreprises auront des entreprises B2E et des mandataires parmi leurs clients ou comme principaux. Des entreprises similaires - plateformes de comptabilisation du carbone, fournisseurs de MRV, etc. - existent déjà, et le modèle B2E les aidera à concevoir leurs solutions en alignement avec les intérêts de la planète.

Mesurer et évaluer les entreprises B2E

Il existe des pratiques courantes pour évaluer les entreprises opérant dans les modèles B2C/B2B. Les entreprises B2B peuvent être évaluées en fonction de leur ARR (Annual Recurring Revenue) ou de leur domination sur un certain marché ; Les entreprises B2C utilisent souvent des mesures d'acquisition d'utilisateurs telles que l'activation et la rétention. Les B2E auront besoin d'un ensemble différent d'outils d'évaluation et de mesures qui représentent non seulement leur performance financière mais aussi leur impact sur la planète. Par exemple, une entreprise qui retire du carbone de l'atmosphère devrait être mesurée en fonction des tonnes de dioxyde de carbone retirées, mais devrions-nous également considérer le coût de retrait de ces molécules ou le prix auquel la compensation a été vendue sur le marché réglementé ou volontaire ? Et qu'en est-il de l'efficacité de la solution dans le temps ? Nous' Nous avons déjà remarqué que les entreprises de capture de carbone mentionnent leurs CapEx et OpEx à côté de leurs capacités de capture. Néanmoins, les investisseurs et les autres parties prenantes doivent creuser plus profondément pour comprendre d'autres mesures de performance telles que l'impact ou les effets secondaires.

Pour que le modèle B2E fonctionne comme n'importe quel autre modèle B2x, nous devons nous mettre d'accord sur des KPI qualitatifs qui combinent à la fois sa performance financière et sa contribution à la planète.

La voie à suivre : discussion

Comme nous l'avons suggéré dans la préface de cet article, le changement de paradigme et la volonté de représenter la planète dans l'économie nous obligent à adopter de nouveaux modèles afin que nous, entrepreneurs, banques, régulateurs, investisseurs et autres parties prenantes, puissions lever l'ambiguïté de la façon dont nous analysons les entreprises qui agissent au profit de la Terre.

B2E propose un modèle simple et cohérent, puisqu'il définit que la Terre, le « E » de « B2E », doit être représentée par des mécanismes de proxy. Pourtant, il y a beaucoup plus à explorer et à définir dans ce modèle. B2E définit la méthode de haut niveau dans laquelle les transactions ont lieu, mais (un peu comme avec B2B), nous devons toujours définir des modèles commerciaux pour différents types d'engagements, même si des procurations sont utilisées. Par exemple, une entreprise de biodiversité peut nécessiter une approche des revenus complètement différente de celle d'une entreprise de captage du carbone et peut fonctionner très différemment.

Nous aimerions ensuite proposer des questions pertinentes pour la discussion (de manière non exhaustive):

• Comment gouverner les mandataires et s'assurer qu'ils agissent conformément aux soi-disant intérêts de la planète ?
• Comment empêcher la corruption de s'infiltrer au sein des mandataires ?
• Quels devraient être les meilleurs métriques ou KPI qu'une entreprise B2E devrait adopter, si ceux-ci peuvent être génériques ?
• Quelle serait la synergie ou la dynamique entre les proxys volontaires (c'est-à-dire un fonds philanthropique dédié à la planète) et les proxys régulés (à savoir les crédits carbone) ?
• Quand quelqu'un dit "B2B", on peut presque immédiatement déduire quels efforts de mise sur le marché sont nécessaires (high-touch, low-touch, product-led, etc.). Comment définit-on les mécanismes de vente pour les entreprises B2E ?
• Dans les entreprises B2C, la qualité est mesurée par des éléments tels que la fiabilité du service ou les évaluations des clients. En B2B, il peut s'agir de scores NPS ou d'autres types d'avis. Comment mesure-t-on la qualité en B2E ? Par exemple, qu'est-ce qui est considéré comme une entreprise de « préservation des océans de qualité » ?
• Lors de l'évaluation des entreprises, nous considérons souvent leur TAM (Total Addressable Market). La raison en est que cela donne un sentiment de croissance potentielle. Qu'est-ce que le TAM pour une entreprise B2E ?