De l'hypercroissance à la croissance saine

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Commençons par - qu'est-ce que l'hypercroissance ?

L'hypercroissance est l'expansion rapide des revenus, de la clientèle et de la taille globale d'une entreprise ou d'un secteur. Il s'agit généralement d'entreprises qui connaissent un taux de croissance inhabituellement élevé en peu de temps, doublant parfois même leur taille en aussi peu que six mois.

La cause la plus courante d'hypercroissance est lorsqu'un produit ou un service innovant entre sur le marché et gagne rapidement du terrain auprès des clients. Cela peut être dû à son utilité, son prix abordable, sa commodité ou à un certain nombre de facteurs qui le distinguent de ses concurrents. Les entreprises peuvent également connaître une hypercroissance grâce à des campagnes de marketing agressives ou à des acquisitions qui élargissent rapidement leur portée et leur clientèle.

L'hypercroissance peut offrir d'énormes opportunités aux entreprises qui cherchent à capitaliser sur leur succès ; cependant, cela s'accompagne également de risques tels que des problèmes de trésorerie s'ils n'ont pas correctement planifié à l'avance l'intensification des opérations suffisamment rapidement pour répondre à la demande. De plus, il y a toujours le danger potentiel d'aller trop loin et de perdre de l'élan aussi rapidement qu'ils l'ont gagné s'ils n'ont pas la bonne stratégie en place pour maintenir le succès à long terme.

Mais comment en sommes-nous arrivés à l'idée d'hypercroissance pour commencer ?

Le capital surabondant est un terme utilisé pour décrire l'abondance de capital-risque qui a afflué dans l'économie mondiale ces dernières années. Cet afflux d'argent d'investissement a permis aux startups et aux petites entreprises d'accéder à plus de fonds que jamais auparavant, leur permettant de croître plus rapidement et de devenir compétitives avec les grandes entreprises.

Avec autant d'argent disponible pour les investissements, les investisseurs en capital-risque sont devenus moins sélectifs lorsqu'ils décident dans quels projets ou entreprises ils vont investir. Un capital surabondant peut être considéré à la fois comme une bénédiction et une malédiction ; si cela permet à plus d'entreprises de réussir, cela signifie également que les investisseurs sont prêts à prendre de plus grands risques avec leurs investissements.

Le rôle des banques centrales

La Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale (FED) sont deux des banques centrales les plus importantes au monde. À une époque de capitaux surabondants, ces deux institutions jouent un rôle crucial dans la gestion de la politique monétaire mondiale et la garantie de la stabilité financière.

Au niveau macroéconomique, les deux banques centrales sont chargées de fixer les taux d'intérêt pour assurer la stabilité des prix et la croissance économique. Ils travaillent également ensemble pour coordonner leurs politiques respectives avec d'autres organisations internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI). Cela contribue à créer un environnement de coopération qui maintient les marchés mondiaux stables tout en permettant aux pays de poursuivre leurs propres objectifs économiques individuels.

À un niveau plus micro, la BCE et la FED ont mis en œuvre diverses mesures pour gérer la liquidité et réduire le risque systémique associé à de grandes quantités de capitaux d'investissement circulant dans le monde. Par exemple, ils ont introduit des programmes d'assouplissement quantitatif qui consistent à injecter de l'argent dans les économies par le biais d'achats d'obligations ou d'achats d'actifs auprès d'investisseurs. En outre, ils ont élaboré de nouvelles réglementations sur le commerce des produits dérivés, telles que les swaps sur défaillance de crédit, qui aident à limiter les pertes potentielles résultant d'investissements importants qui ont mal tourné.

En fin de compte, en travaillant en étroite collaboration avec d'autres acteurs majeurs de l'économie mondiale tels que le FMI et la Banque mondiale, la BCE et la FED contribuent à maintenir la stabilité financière tout en offrant des opportunités de développement économique dans le monde entier.

Inonder le marché d'argent est un terme utilisé pour décrire une économie lorsqu'il y a une offre abondante d'argent. Cela se produit généralement lorsqu'une banque centrale augmente ses mesures de relance monétaire, par exemple par le biais d'un assouplissement quantitatif (QE), afin de stimuler l'activité économique et de réduire le chômage. Les effets d'inonder le marché d'argent comprennent l'augmentation des dépenses de consommation, les pressions inflationnistes, la hausse des prix des actifs et une plus grande liquidité sur les marchés financiers.

Une inflation des actifs et des valorisations malsaines des Startups

Depuis 2015, les valorisations des startups ont considérablement augmenté en raison de l'augmentation de la liquidité sur le marché. Cela s'explique en grande partie par le fait que les sociétés de capital-risque et d'autres investisseurs sont de plus en plus disposés à investir dans des entreprises en démarrage à fort potentiel de croissance. En outre, les investissements en capital-investissement dans les startups sont également devenus plus courants, car les investisseurs recherchent des opportunités avec des rendements plus élevés et sont prêts à prendre plus de risques. En conséquence, les valorisations des startups ont connu une augmentation globale depuis 2015, la confiance des investisseurs ayant augmenté et davantage d'argent ayant été investi dans ces entreprises.

Selon les données de PitchBook, la valorisation médiane avant l'argent des startups soutenues par le capital-risque a presque triplé entre 2015 et 2019. En 2015, l'évaluation médiane avant l'argent était de 7,5 millions de dollars alors qu'en 2019, elle était passée à 21 millions de dollars. De même, la valorisation médiane post-money est passée de 8 millions de dollars en 2015 à plus de 23 millions de dollars en 2019.

Ces valorisations ont également augmenté pour les rondes plus importantes. Selon CB Insights, la taille moyenne des séries A a doublé entre 2011 et 2018, passant d'une moyenne d'environ 6 millions de dollars en 2011 à un peu plus de 12 millions de dollars en 2018. La tendance a également été similaire pour les séries B avec une augmentation. d'une valeur médiane d'environ 13 millions de dollars en 2013 à près de 25 millions de dollars d'ici 2019 selon les données de Pitchbook.

Ce qui monte doit redescendre

L'impact de la hausse des taux d'intérêt sur le marché du capital-risque depuis le début de 2022 a été mitigé. D'une part, des taux d'intérêt plus élevés peuvent rendre plus difficile pour les sociétés de capital-risque de lever des fonds et d'investir dans des startups, ce qui pourrait réduire l'activité d'investissement.

D'autre part, des rendements plus élevés des investissements à revenu fixe peuvent encourager les investisseurs à réorienter leurs portefeuilles des actifs plus risqués tels que les actions vers des obligations plus sûres ou des équivalents de liquidités avec des rendements plus élevés.

Cela pourrait entraîner une augmentation du financement par capital-risque, les investisseurs recherchant de meilleurs rendements que ce qui est disponible sur les marchés publics. En fin de compte, l'effet net dépendra de l'attractivité des investissements en capital-risque par rapport aux autres catégories d'actifs, compte tenu des conditions actuelles du marché et du sentiment des investisseurs.

Mais le climat macroéconomique pessimiste actuel touchera probablement l'écosystème des startups. Des niveaux élevés d'incertitude économique peuvent entraîner une diminution des dépenses de consommation et une perte de confiance des investisseurs, deux éléments essentiels à la survie des startups.

Cela pourrait entraîner une baisse des cycles de financement, des conditions plus strictes de la part des investisseurs et une diminution de l'investissement global en capital-risque dans les startups. De plus, un taux de chômage élevé peut amener certains employés talentueux à être prudents avant de quitter leur emploi pour un poste de démarrage potentiellement plus risqué. En tant que tel, il pourrait être plus difficile pour les startups de recruter les meilleurs talents et de conserver les employés existants.

Comment s'adapter à une crise

1. Réduire les coûts : Envisagez des moyens de réduire les dépenses telles que la renégociation des contrats existants, la réduction des services non essentiels et la réduction des frais généraux.

2. Donnez la priorité aux flux de trésorerie : utilisez des outils de prévision des flux de trésorerie pour identifier les domaines dans lesquels vous pouvez apporter des ajustements afin de conserver suffisamment de liquidités dans l'entreprise. Cela pourrait signifier différer les paiements ou restructurer les conditions de paiement avec les fournisseurs et les clients.

3. Concentrez-vous sur la fidélisation et l'acquisition de clients : identifiez les segments de clientèle les plus précieux pour votre entreprise et concentrez d'abord vos efforts de marketing sur eux. Cela vous aidera à vous assurer que les revenus ne sont pas perdus pendant une période de récession lorsque les dépenses sont globalement en baisse. De plus, recherchez des opportunités d'acquérir de nouveaux clients fidèles qui recherchent peut-être des solutions plus rentables en période de ralentissement économique comme la vôtre !

4. Explorez d'autres sources de financement : recherchez d'autres méthodes de financement telles que les investissements en capital-risque, les campagnes de financement participatif et les subventions gouvernementales - ces options peuvent fournir des injections de capitaux indispensables afin de soutenir les opérations pendant les périodes de récession .

5. Adaptez votre modèle d'entreprise : déterminez si vous devez faire pivoter votre modèle d'entreprise ou votre offre de produits en raison de l'évolution des conditions du marché. Cela peut impliquer une expansion en dehors des marchés traditionnels ou une plus grande flexibilité avec des modèles de tarification basés sur les besoins des clients à un moment donné (par ex. ..g abonnement vs paiement à l'utilisation).

Pour résumer, votre plan de survie

Un modèle de croissance sain pour une startup dans un environnement macroéconomique difficile devrait se concentrer sur la rentabilité et la durabilité plutôt que sur une expansion rapide. Cela signifie que l'entreprise doit adopter une approche progressive de sa croissance, en mettant l'accent sur l'efficacité plutôt que sur la taille.

Pour ce faire, les startups doivent rechercher de nouvelles sources de revenus tout en réduisant les coûts opérationnels dans la mesure du possible. Les entreprises peuvent également envisager de diversifier leur clientèle en ciblant des niches ou en développant des produits ou services innovants adaptés à des marchés spécifiques. De plus, les entreprises peuvent envisager des partenariats avec d'autres entreprises afin de réduire les dépenses en ressources et de partager les risques associés aux périodes économiques difficiles.

Enfin, tirer parti des ressources gouvernementales disponibles telles que les subventions et les programmes de prêts peut aider à apporter un certain soulagement financier pendant les périodes difficiles.