Hadeswap : teneurs de marché automatisés NFT 101

Qu'est-ce qu'Hadeswap ?

Hadeswap est un marché NFT décentralisé, apportant l'expérience et l'utilité d'utiliser un échange décentralisé comme Uniswap pour échanger des jetons vers l'écosystème NFT sur Solana, tout comme Sudoswap l'a déjà fait sur Ethereum. Pour ceux qui n'étaient pas en crypto en 2020, Uniswap offrait aux particuliers un moyen de négocier sans utiliser les carnets de commandes sur un échange centralisé. L'analogie la plus simple à faire dans ce cas est de regarder le plus grand échange NFT centralisé sur Solana, qui est de loin Magic Eden, donc Hadeswap est à Magic Eden ce qu'Uniswap est à Binance.

Hadeswap et d'autres échanges décentralisés sont parfois appelés AMM ou teneurs de marché automatisés. Cela signifie que le protocole lui-même ajuste automatiquement le prix de tout ce qui est échangé en fonction du plus récent qui a été complété. Ensuite, chaque fois qu'un utilisateur vend un NFT dans un pool, le prix proposé diminuera et chaque fois qu'un utilisateur achète un NFT dans un pool, le prix augmente, en raison des paramètres de courbe linéaire ou exponentielle choisis par un propriétaire lors de la création de son pool. .

L'une des fonctionnalités les plus populaires pour les utilisateurs pendant la BETA a été de gagner des frais de négociation payés en SOL sans rien à verrouiller ou à miser. Hadeswap permet aux utilisateurs de gagner ces frais via la création de pools de liquidités. Ces pools de liquidités sont des contrats intelligents qui détiennent les NFT d'une collection et d'un SOL particuliers. Ensuite, lorsque les utilisateurs achètent un NFT à partir du pool ou vendent un NFT dans le pool, le propriétaire du pool perçoit des frais de négociation.

Définitions clés

Avant d'expliquer comment Hadeswap fonctionne, nous devons couvrir quelques termes.

1. Pool "Acheter" = un pool qui n'achètera que des NFT et ne gagnera aucun frais de négociation.
   - Chaque fois que le pool achète (un NFT y est vendu), le montant offert pour le prochain NFT, les achats du pool seront réduits du montant que vous avez défini.
2. Pool "Vendre" = un pool qui ne vendra que des NFT et ne rapportera aucun frais de négociation.
   - Chaque fois que le pool vend (un NFT lui est acheté), le prix catalogue des NFT restants dans le pool augmentera du montant que vous avez défini.
3. "Pool à deux faces" = un pool qui vend et achète à la fois des NFT pour gagner des frais de négociation au propriétaire.
4. Frais = frais de négociation définis en tant que % que le propriétaire du pool réalise sur chaque achat/vente en utilisant son pool (c'est-à-dire ce que vous gagnez par transaction)
5. Delta = %/valeur dont le prix du pool augmente après chaque vente
   - Montant dont le prix des annonces d'un pool augmente après l'achat d'un NFT ou
   - Montant dont le prix offert pour les NFT diminue après la vente d'un NFT dans le pool
   - Courbe linéaire = le prix s'ajustera d'un montant défini de SOL
   - Courbe exponentielle = le prix s'ajustera d'un pourcentage défini à chaque transaction
6. Prix ​​au comptant = le prix "de base" du LP
   - Pour les pools "d'achat", ce sera le prix initial auquel un pool offre pour l'achat d'un NFT.
   - Pour les pools "vendus", il s'agira du prix initial auquel un pool vend un NFT.
   - Pour les piscines "à deux faces", les choses sont un peu différentes car vous gagnez des frais.
   - Le prix initial offert pour acheter un NFT sera "Spot" moins les frais de négociation.
   - Le prix d'inscription initial des NFT dans le pool sera "Spot" plus "Delta" plus "frais".

Sur Hadeswap, les utilisateurs ont deux options disponibles pour acheter des NFT. Ils peuvent acheter des NFT, comme ils le feraient sur un échange centralisé, en cliquant sur la collection pour laquelle ils souhaitent voir les listes disponibles, puis en achetant le ou les NFT de leur choix. L'autre option disponible est de créer un pool « d'achat ».

Supposons que vous ayez une collection à partir de laquelle vous souhaitez acheter plusieurs NFT, mais que le prix baisse toujours après votre achat ou que vous ne savez pas si le prix plancher actuel se maintiendra. Vous pouvez simplement créer un pool «d'achat» pour DCA pour vous frayer un chemin dans la collection.

Lorsque vous créez votre pool "d'achat" unilatéral, vous choisissez votre "spot" et votre "delta", puis déposez le montant de SOL nécessaire pour couvrir les ordres d'achat que votre pool représente. Chaque fois que votre pool achète un NFT à un vendeur, cela réduit le prix qu'il est prêt à payer en fonction du "delta" que vous avez défini.

Prenons par exemple une collection avec un prix plancher de 5 SOL où nous souhaitons acheter 5 NFT, tout en payant 3% de moins pour chacun des 4 que nous achetons après l'achat initial. Nous fixerions notre « spot » à 5 et le delta à 3 % en sélectionnant l'option « courbe exponentielle » et en saisissant 3 %. Ensuite, vous attendez simplement de voir si les vendeurs remplissent vos ordres d'achat. Le tableau suivant décompose ce qui se passe visuellement.

Vendre des NFT sur Hadeswap et "Vendre" des pools

Pour vendre des NFT sur Hadeswap, les utilisateurs ont la possibilité de vendre instantanément la meilleure offre disponible dans les pools pour chaque collection et de créer un pool de «vente» unilatéral. Un pool de "vente" fonctionne de manière très similaire à un pool "d'achat", sauf que votre pool vend des NFT pour SOL plutôt que d'acheter des NFT avec SOL. L'utiliser pour DCA pour sortir d'une collection vous permet de recevoir plus pour chaque NFT vendu par votre pool.

Lorsque vous créez votre pool de «vente» unilatéral, vous choisissez votre «spot» et votre «delta», puis déposez le montant de NFT que vous souhaitez que votre pool propose à la vente. Chaque fois que votre pool vendra un NFT, il augmentera automatiquement le prix des NFT restant dans le pool. Plus important encore, vous pouvez ensuite retirer le SOL reçu immédiatement après la vente de chaque NFT de votre pool.

Par exemple, prenons une collection avec un prix plancher de 20 SOL où nous voulons vendre 5 NFT. Si nous voulions commencer à vendre au prix plancher de 20 SOL, nous fixerions notre "spot" à 20, puis définirions notre "delta" du montant que nous voulons que le prix augmente après chaque vente. Pour cette hypothèse, nous utiliserons le « delta » de 5 %. Si tous les 5 se vendent, cela vous rapporte un peu plus de 111 SOL, plutôt que d'en jeter 5 sur le sol pour un total de 100 SOL.

Pool à deux faces et frais de négociation

Pour gagner des frais de négociation sur Hadeswap, vous allez mettre en place un pool "double" auquel les utilisateurs achètent ensuite des NFT ou y vendent des NFT. Ceci est connu comme étant un fournisseur de liquidités.

Choses importantes à noter :

1. Votre pool ne gagne des frais que lorsque ses actifs sont utilisés directement dans des transactions.
2. Les NFT que vous mettez dans votre pool sont achetés et vendus. Ne placez pas dans un pool des NFT spécifiques que vous souhaitez conserver dans votre collection.
3. La perte impermanente se produit très régulièrement lors de la fourniture de liquidités.
   - Binance a un excellent explicateur sur le sujet àhttps://academy.binance.com/en/articles/impermanent-loss-explained

Comment cela se passe-t-il IRL ? Jetons un coup d'œil à certaines configurations hypothétiques que les individus pourraient utiliser en fonction de leurs avoirs NFT.

Pour notre première hypothèse, nous possédons environ 10 NFT ou moins d'une collection. Une plus petite quantité de NFT signifie que vous souhaitez envisager de définir un delta plus élevé pour votre pool afin de continuer à percevoir des frais, sans être exclu de l'action lors des fluctuations de prix. Dans cet exemple, notre collection aura un prix plancher de 10 SOL et nous avons 5 NFT à déposer. Nous voulons des frais de 3,5 % sur les transactions et décidons d'un delta de 5 %.

Pour notre deuxième hypothèse, nous allons créer un pool pour quelqu'un avec 25 NFT en utilisant un prix au comptant de 3,45, un delta de 1 % et des frais de négociation de 3,5 %. Pour ce pool, vous aurez 25 ordres d'achat correspondant aux 25 NFT mis en vente. La quantité totale de SOL requise sera légèrement supérieure à 60 SOL.

Étant donné que 50 entrées constituent une grande feuille de calcul, toutes les transactions sauf les premières et les dernières de chaque côté sont répertoriées dans le tableau ci-dessous.

Nous espérons que cet article d'introduction vous a aidé à mieux comprendre Hadeswap, ce qu'est un market maker automatisé NFT et comment l'utiliser.

Jusqu'à la prochaine fois, bonne aventure !

— Libertas Distributa