Pour aider à payer son plan pour les familles américaines de 1,8 billion de dollars afin de fournir des avantages tels que des congés familiaux et médicaux payés, une éducation préscolaire universelle et une éducation gratuite dans les collèges communautaires, le président Joe Biden cherche à augmenter les impôts sur la vente d' actions et d'autres actifs détenus par les plus riches du pays. les investisseurs.
Biden propose de presque doubler le taux d'imposition à long terme des gains en capital pour les ménages dont le revenu est supérieur à 1 million de dollars, de 20% à 39,6%, le même taux qu'ils paieraient dans le cadre de son plan sur les salaires gagnés en travaillant. Biden éliminerait également une échappatoire fiscale critique liée aux successions qui permet à de nombreux gains en capital de ne pas être imposés (nous en parlerons plus tard). Le conseiller économique de Biden, Brian Deese, a expliqué dans un point de presse de la Maison Blanche le 26 avril que la hausse des impôts n'affecterait que les Américains les plus riches, soit à peine 0,3% de tous les contribuables.
Alors que les partisans de la proposition de Biden voient l'augmentation comme un moyen de rendre la fiscalité plus juste et d'amener les Américains les plus riches à payer leur juste part, les critiques de Biden dans le GOP affirment que l'augmentation du taux d'imposition des gains en capital pour les riches découragerait l'investissement et conduirait à un ralentissement de la croissance économique. , comme le rapporte le Washington Examiner .
Mais si vous êtes comme la plupart des Américains, dont les revenus proviennent principalement d'être payés pour travailler dans un emploi, vous vous demandez peut-être de quoi parle tout ce brouhaha, puisque les gains en capital représentent 1% du revenu total des 80% les plus pauvres des États-Unis. ménages, selon la Peter G. Peterson Foundation . Alors, voici un bref aperçu.
Que sont les gains en capital et comment sont-ils imposés?
Comme l' explique le Centre de politique fiscale , les plus-values sont des bénéfices provenant de la vente d'un actif tel que des actions, une entreprise, un bien immobilier ou une œuvre d'art.
Si vous achetez quelque chose et le vendez rapidement - dans un an ou moins - quel que soit le profit que vous faites est traité fondamentalement de la même manière que votre revenu de salaire et imposé comme tel. C'est ce qu'on appelle le taux des gains en capital à court terme. Si vous êtes dans la tranche d'imposition de 37%, vos plus-values à court terme seront imposées à 37%.
Mais si vous conservez quelque chose pendant plus d'un an et que vous le vendez ensuite, vous êtes imposé au taux des gains en capital à long terme, qui est basé sur l'une des trois tranches d'imposition. Si vous avez un revenu imposable de moins de 40 000 $ par année pour une personne seule, par exemple, vous ne payez aucun impôt sur les gains en capital. Si vous gagnez entre 40 000 $ et 441 450 $, vous payez un taux de 15%. Si vous êtes au-dessus, vous payez 20%.
Il y a quelques nuances à cette formule de base. Par exemple, les gains en capital sur les objets de collection tels que les œuvres d'art ou les pièces rares sont imposés à un taux maximal de 28%, tout comme les actions des petites entreprises admissibles .
En outre, il existe des exceptions dans la loi qui empêchent la plupart des gens ordinaires de payer des gains en capital. Si vous avez un régime de retraite qualifié comme un 401 (k), par exemple, vous pouvez vendre des actions de votre compte et ne pas payer de gains en capital . Et si vous vendez votre maison pour plus que ce que vous avez payé il y a plusieurs années, vous pourrez exclure les premiers 250 000 $ de votre gain - 500 000 $ pour les couples - de l'impôt sur les gains en capital.
Le point de départ du calcul des gains en capital, connu dans le jargon fiscal comme base , est le montant que vous avez payé pour l'actif, plus les commissions, et dans le cas de quelque chose comme l'immobilier, le coût des améliorations moins l'amortissement.
Pourquoi avons-nous un taux d'imposition distinct pour les gains en capital?
Après la ratification du 16e amendement en 1913, le gouvernement fédéral a établi le pouvoir de prélever des impôts sur le revenu, les gains en capital ont été imposés au même taux que les taux d'imposition ordinaires. Cela a changé après la Première Guerre mondiale, lorsque le Congrès a adopté le Revenue Act de 1921, qui, pour la première fois, a réduit le taux d'imposition des bénéfices des investissements comme moyen de stimuler la croissance économique et a fait la distinction entre les actifs à court et à long terme, comme le détaille ce rapport 2007 du Congressional Research Service . Après cela, le Congrès a commencé à expérimenter différentes formules d'imposition des gains en capital.
«La principale justification de l'imposition des plus-values à un taux inférieur est de compenser toute double imposition car les revenus des sociétés sont déjà soumis à l'impôt sur les sociétés», explique Stéphanie Leiser dans un e-mail. Elle est chargée de cours à la Gerald R. Ford School of Public Policy de l'Université du Michigan et experte en politique fiscale qui a écrit un article pour La conversation sur les gains en capital.
«D'autres raisons incluent l'incitation à l'investissement et l'entrepreneuriat et la contribution à compenser le fait qu'une partie des gains en capital n'est que l'inflation et ne reflète pas la croissance réelle de la valeur», déclare Leiser.
Les recettes fiscales provenant des gains en capital ont tendance à augmenter ou à diminuer, en fonction de l'évolution de la bourse et de l'économie. En 2019, ils s'élevaient à 193 milliards de dollars, soit environ 11% des recettes fiscales des particuliers, selon la Peter G.Peterson Foundation .
Combien de revenus supplémentaires l'augmentation de Biden générerait-elle?
C'est un peu compliqué. Selon l' analyse du modèle budgétaire de Penn Wharton , le simple fait d'augmenter le taux d'imposition des gains en capital pour les investisseurs fortunés ne générerait pas nécessairement plus d'argent pour le gouvernement fédéral. C'est parce que les investisseurs et leurs conseillers sont assez bons pour proposer des stratégies pour éviter les impôts, comme le calendrier des gains en capital les années où ils ont des pertes compensatoires.
C'est pourquoi, selon Leiser, la partie la plus importante de la proposition de Biden n'est pas l'augmentation des taux elle-même, mais l'élimination d'une échappatoire fiscale appelée le renforcement de la base. Actuellement, si un investisseur achète 100 000 $ en actions et que leur valeur triple, il ou elle peut transmettre ce portefeuille aux héritiers, et la «base» - la valeur initiale des actions - est réinitialisée à 300 000 $. Si les héritiers vendent finalement les actions, ils ne sont imposés que sur la valeur des actions qui ont augmenté de plus de 300 000 $. Personne n'a jamais à payer d'impôt sur l'appréciation de 200 000 $ qui s'est produite pendant que l'investisseur d'origine détenait les actions.
«La plupart d'entre nous gagnons presque tout notre revenu à vie sous forme de salaire / salaire, et c'est imposé l'année où vous le gagnez», explique Leiser. "Mais avec les gains en capital, si vous pouvez conserver des actifs jusqu'à votre mort, ces gains ne sont jamais soumis à l'impôt sur le revenu."
Cela se traduit par une énorme quantité de richesse non imposée. Une analyse de 2015 rédigée pour la Réserve fédérale a estimé que les plus-values non imposées représentaient 55% de la valeur des successions d'une valeur de 100 millions de dollars ou plus.
«Le renforcement de la base a permis l'accumulation libre d'impôt de la richesse intergénérationnelle - la recherche montre que c'est l'un des principaux moteurs de l'inégalité de richesse et de l'écart de richesse raciale dans ce pays», explique Leiser.
Biden changerait cela en obligeant les héritiers ayant des revenus de plus d'un million de dollars à payer des impôts sur le montant total de la valeur d'un stock depuis qu'il a été acquis à l'origine par celui qui les a légués.
Selon l'analyse de Penn Wharton, en éliminant l'échappatoire de base renforcée, l'augmentation de Biden rapporterait 113 milliards de dollars sur 10 ans.
Comment l'augmentation des impôts sur les gains en capital affecterait-elle l'économie? Une analyse de la société d'investissement UBS note que dans l'histoire financière récente, les augmentations des impôts sur les plus-values n'ont pas provoqué un effondrement du marché boursier. Après la dernière augmentation en 2013, par exemple, l'indice S&P a augmenté cette année-là de près de 30% . D'autres facteurs tels que les perspectives économiques globales, la politique monétaire et les taux d'intérêt ont un effet beaucoup plus puissant sur les cours des actions et les taux de rendement, selon la firme.
De plus, selon UBS, l'effet d'une augmentation de taux serait atténué parce qu'environ 75% des actions se trouvent dans des comptes qui ne font pas l'objet de plus-values, tels que les comptes de retraite, les dotations et les comptes détenus par des investisseurs étrangers. UBS note également qu'en raison du recul du Congrès dans certains trimestres, il est plus probable que le taux d'imposition le plus élevé sur les plus-values passera à 28%, plutôt qu'à 39%.
Maintenant c'est intéressant
En plus des impôts sur les gains en capital, les investisseurs fortunés peuvent également devoir payer une surtaxe de 3,8% sur les revenus de placement pour aider à financer la loi sur les soins abordables, comme expliqué dans cet article de The Balance.
