Les 10 principaux termes de capital-risque (capital-risque) que chaque investisseur doit connaître

1. Associé commanditaire (LP)

2. Associé commandité (GP)

Le commandité est chargé de gérer l'argent du fonds. Cette personne est à la fois un investisseur et un employé à temps plein du fonds. Ils supervisent la levée du capital et décident où l'allouer. Bien que le GP ait le plus de voix ou de contrôle dans un fonds, dans la plupart des cas, il est toujours régi par un conseil qui aide à approuver les décisions les plus coûteuses ou les engagements pris au-dessus d'un certain seuil.

3. PortCo

Comme beaucoup de termes en VC, portco est une abréviation. Portco, également connue sous le nom de société de portefeuille, est une société dans laquelle le fonds a investi. De nombreux VC ont une page de portefeuille sur leur site Web où vous pouvez obtenir plus d'informations sur le succès de leurs portcos. Si vous ne trouvez pas de portefeuille public d'un VC dans lequel vous souhaitez investir, demandez-lui s'il peut vous fournir quelques exemples.

4. Cap Call (Capital Call)

Lorsqu'une personne accepte d'être un commanditaire du fonds, elle s'engage à verser une certaine somme d'argent. Cependant, cet argent n'est généralement pas prélevé en une seule fois, mais plutôt par tranches (souvent) prédéterminées tout au long de la durée de vie du fonds. Un appel de plafond est le terme utilisé pour l'annonce et la collecte de ce montant prédéterminé. Étant donné que les contrats signés par LP acceptent les conditions du fonds, ces appels de plafond peuvent être imposés par la loi.

5. Capital engagé

Comme mentionné dans la définition de cap call, le capital engagé est le montant qu'un LP signe pour contribuer au fonds. Le capital engagé est le montant total que le LP contribue, et les fonds auront presque toujours un montant minimum de capital engagé requis pour participer au fonds.

6. TRI (taux de rendement interne)

Le TRI projeté ou taux de rendement interne est une équation utilisée pour calculer la rentabilité d'un investissement. Cette équation suit à la fois le temps et les flux de trésorerie pour déterminer la croissance annuelle de l'investissement. Étant donné que le capital engagé est appelé au fil du temps et n'est pas payé en une seule fois, le TRI est généralement plus élevé avec les appels de capital que si le capital engagé est payé en totalité à l'avance.

7. Side-car (SPV)

Un side-car ou autrement appelé véhicule à usage spécial, est utilisé pour lever des capitaux supplémentaires pour une PortCo avec un petit groupe d'investisseurs. Les SPV sont gérés par le même investisseur principal que le capital existant. Les investisseurs qui ont déjà investi dans le capital existant par le biais du fonds de capital-risque sont également éligibles pour apporter des capitaux supplémentaires dans le side-car. Ces types de SPV sont généralement levés parce que le Portco a un besoin de croissance ou parce que l'investisseur principal ne couvre pas l'intégralité de l'augmentation.

8. Porter

Carry est le terme désignant le pourcentage des bénéfices que le commandité reçoit, en plus d'une petite commission de gestion. Les bénéfices aident le médecin généraliste à couvrir les frais généraux pour aider à gérer le fonds. Par exemple, payer leur équipe qui aide à identifier de nouveaux portcos et à gérer ceux qui existent déjà. Carry aide également à encourager de bonnes performances pour le GP. Le portage n'est généralement pas payé au GP tant que tous les investissements principaux n'ont pas été retournés au LP.

9. Investisseur accrédité

Pour devenir un investisseur qualifié, vous avez besoin d'une désignation spéciale obtenue en répondant à certains critères de réglementation financière. Il existe différentes exigences en fonction de l'investissement, et pour être éligibles, elles peuvent prendre en compte votre revenu brut, votre valeur nette, la taille de vos actifs et votre expérience professionnelle. Être accrédité signifie que vous avez besoin de moins de protection par la SEC et cela vous permet de vous engager dans des activités d'investissement non enregistrées auprès d'agences financières.

10. Frais de gestion

Une commission de gestion est une commission facturée aux LPs pour gérer leur investissement dans le fonds. Ces frais sont annuels mais sont généralement prélevés lors des appels de plafond. Chaque fonds peut déterminer son taux de gestion individuel, mais la plupart facturent entre 2 et 3 %. Ces frais permettent de tenir compte des coûts opérationnels et de la diligence qui va dans chacun des investissements.

Si vous ou quelqu'un que vous connaissez êtes intéressé par la levée de capitaux ou si vous êtes intéressé par des options d'investissement comme le capital-investissement ou le capital-risque, contactez-nous à [email protected]. De plus, assurez-vous de consulter notre page Ressources pour plus d'informations sur nos événements potentiels pour les investisseurs !