Dlaczego symboliczny ekonomista przeszedł na drugą stronę ulicy? Aby dostać się do drugiego łańcucha bocznego!

W ostatnich latach tokenomika staje się coraz ważniejszym tematem w branży kryptowalut i blockchain. Wraz z rozwojem ofert początkowych monet (ICO) i innych modeli pozyskiwania funduszy opartych na tokenach, wiele organizacji zwróciło się do tokenów cyfrowych jako sposobu finansowania i rozwijania swoich projektów.

Seria tokenomika składa się z 3 modułów omawiających wiele różnych podejść do tokenomiki oraz konkretny projekt systemu tokenomicznego w zależności od celów i potrzeb organizacji lub projektu.

Pierwszym modułem będzie wprowadzenie do tokenomiki, jej zachowania i zależności oraz spojrzenie na niektóre znane kryptowaluty.

Czym jest tokenomika?

Tokenomika odnosi się do ekonomii i zachęt związanych z tokenami. Logika i zachęty kontrolujące aktywa kryptograficzne są w ostatnich latach określane jako „tokenomika”. Obejmuje każdy aspekt funkcjonowania składnika aktywów, a także wszelkie czynniki psychologiczne lub behawioralne, które mogą mieć długoterminowy wpływ na jego wartość. Długoterminowy sukces jest znacznie bardziej prawdopodobny w przypadku projektów z dobrze zaprojektowaną tokenomiką, ponieważ wykonali świetną robotę nagradzania, kupowania i zatrzymywania swoich tokenów. Słaba tokenomika skazuje projekty na niepowodzenie, ponieważ inwestorzy wyrzucają swoje tokeny, gdy tylko pojawi się problem.

Zrozumienie tokenomiki jest jednym z najbardziej użytecznych początkowych kroków, które możesz zrobić, aby podjąć solidną decyzję, jeśli zastanawiasz się, czy kupić aktywa kryptograficzne.

To szerokie pojęcie, które obejmuje:

• Jak działa token
• Prośba o zaopatrzenie
• Mechanizmy nim rządzące
• Zachęty, psychologia i aspekty behawioralne
• Teoria gier i nie tylko

Ponieważ jest to trochę prostsze do zrozumienia, zacznijmy od strony podaży. Próbujesz głównie ustalić: czy powinienem przewidywać, że wartość tego żetonu utrzyma się, czy wzrośnie wyłącznie w oparciu o podaż? A może ktoś podkręci tę wartość?

Wartość żetonu wzrośnie po stronie podaży, jeśli będzie ich mniej; jest to znane jako deflacja. Jeśli jest więcej żetonów, ich wartość spadnie; to jest inflacja. Analizując stronę podażową, nie musisz zastanawiać się, czy token ma jakąkolwiek użyteczność lub przyniesie pieniądze jego właścicielom. Właściwie wszystko, co robisz, to rozważanie podaży i jej ewolucji w czasie.

Zapytania, które powinieneś zadać, to:

• Ile jest obecnie tych tokenów?
• Jaka liczba kiedykolwiek będzie?
• Jak szybko pojawiają się nowe?

1. Bitcoiny

Prosta krzywa podaży, która emituje przez okres 140 lat, została wykorzystana do opracowania Bitcoina. Tylko 21 000 000 bitcoinów zostanie kiedykolwiek wydanych, a tempo ich dystrybucji zmniejsza się mniej więcej o połowę co cztery lata. W ciągu następnych 120 lat zostanie wydanych tylko 2 000 000, ponieważ obecnie jest ich około 19 000 000.

Ponieważ za 100 lat będzie tylko o 10,5% więcej bitcoinów, 90% podaży jest już w obiegu, więc nie należy spodziewać się znaczącej presji inflacyjnej, która obniży wartość monety.

Przypadek Góry Gox: Podczas cyberataku z 2011 roku japońska giełda Góra Gox straciła około 850 000 Bitcoinów. Dziesięć lat później, w listopadzie 2021 r., giełda opublikowała „Plan naprawy”, aby zwrócić inwestorom około 137 000 BTC. Według kilku analityków kryptowalut, uwolnienie 137 000 BTC może spowodować zwiększoną presję sprzedaży, która może sprowadzić cenę Bitcoina poniżej progu 10 000 USD.

2. Ethereum

We wrześniu 2022 r. sieć Ethereum przeszła „połączenie”, które symbolizowało przejście z proof-of-work na proof-of-stake.

Przed scaleniem (historia):

• Przed przejściem na proof-of-stake górnicy otrzymywali codziennie około 13 000 ETH.
• Na podstawie postawionych około 14 milionów ETH, posiadacze otrzymują około 1700 ETH dziennie.
• W zależności od całkowitej kwoty postawionego ETH zmienia się dokładna emisja stakingu.

• Od czasu fuzji nastąpił 88% spadek całkowitej nowej emisji ETH, pozostawiając jedynie 1700 ETH dziennie.

Wcześniej nowy ETH był emitowany z dwóch źródeł: warstwy wykonawczej (tj. Mainnet) oraz warstwy konsensusu (tj. Beacon Chain). Od czasu fuzji w warstwie wykonawczej nie było emisji.

Ciekawe spekulacje:Nie będziesz w stanie od razu zdjąć stawki, jeśli już postawiłeś na łańcuchu nawigacyjnym. Jeśli od razu postawisz swój ETH, prawdopodobnie zostanie on zablokowany na co najmniej kolejne sześć do dziewięciu miesięcy, a nawet wtedy pojawi się impuls do wycofania stawki, więc nie możesz tego zrobić od razu; może to potrwać trochę dłużej. Kiedy ludzie będą mogli zrezygnować, będzie to częścią aktualizacji szanghajskiej, która najprawdopodobniej jest kolejną aktualizacją, która pojawi się po fuzji. Inną rzeczą, o której należy pamiętać, jest to, że rynek powinien mieć wpływ, gdy Ethereum może zostać usunięte, a przynajmniej takie jest moje założenie. (Ponownie, to nie jest porada finansowa: D) Ponieważ cały ten ETH jest obstawiony i zablokowany na następne sześć do dziewięciu miesięcy i nie można go usunąć, podaż będzie niższa w tych odstępach czasu. Podaż powróci na rynek, gdy będziesz mógł odblokować to wszystko.

Proponowane przeciwdziałanie: Tylko sześciu walidatorów może zrezygnować na epokę (co 6,4 minuty lub 1350 dziennie lub tylko 43 200 ETH dziennie z ponad 10 milionów zainwestowanych ETH), ponieważ pełne wyjścia walidatorów są regulowane przez protokół. Ten pułap stawek pozwala uniknąć migracji pieniędzy na dużą skalę i różni się w zależności od całkowitej kwoty postawionego ETH. Dodatkowo powstrzymuje potencjalnego atakującego przed wykorzystaniem swojego kołka do popełnienia przestępstwa, które można ciąć, a następnie wycofaniem całej stawki, zanim protokół będzie mógł nałożyć karę tnącą w tej samej epoce. Gdy wypłaty są włączone, walidatorzy odejdą po stawce ustalonej przez protokół, jeśli stawka jest zbyt niska. To stopniowo zwiększy RRSO każdego, kto nadal bierze udział, ponownie wprowadzając nowe lub powtarzające się stawki.

3. Dogemoneta

Nie ma też limitu podaży i obecnie rośnie w tempie około 5% rocznie. Dlatego spośród tych trzech powinniśmy przewidywać, że Doge straci na wartości szybciej niż Bitcoin czy Ethereum w wyniku inflacyjnej tokenomiki.

W następnym module przyjrzymy się lekcjom, jakie możemy wyciągnąć z tych studiów przypadków.