Laboratorium Interchain, odc. 7 — Protokół marsjański

Interchain Lab odbywa się co dwa tygodnie w piątki o 15:00 ET (20:00 UTC) w salonie Discord Osmosis. W tym tygodniu w laboratorium międzyłańcuchowym: gospodarze Robo, Togg i Waterspinner siadają z Larrym i Dohko z Mars Protocol, aby porozmawiać o uruchomieniu ich placówki na Osmosis!

Larry jest programistą CosmWasm, który pracuje na Marsie od pierwszych dni, podczas gdy Dohko jest współpracownikiem, który koncentruje się na nowym łaziku/kontach kredytowych/menedżerze kredytów na Marsie.

Czym jest Mars?

Z dokumentów Marsa wynika, że ​​Mars jest protokołem kredytowym na przyszłość: zdecentralizowanym, suwerennym, międzyłańcuchowym, nieizolacyjnym, otwartym, przejrzystym, algorytmicznym i zarządzanym przez społeczność. Motywacja stojąca za Marsem jest prosta: stać się wiodącym protokołem kredytowym DeFi obsługującym zarówno użytkowników indywidualnych, jak i dApps.

Larry: „Mars wystartował w marcu 2021 roku jako protokół Terra Classic. W tamtym czasie zespół Mars wierzył, że każdy ekosystem DeFi musi mieć protokół pożyczkowy. Pożyczanie to miejsce, w którym uzyskujesz marżę, a marża to miejsce, w którym możesz wykonywać działania dźwigni finansowej. Chcieliśmy zbudować coś, co to umożliwi, więc uruchomiliśmy Marsa. Od czasu katastrofy Terra zespół Marsa zdecydował się na przejście na nowy model hub and speak — w którym główna sieć aplikacji uruchomiłaby się sama (The Mars Hub), a kontrakty dla Marsa zostałyby przepisane, aby były oszczędne i łatwe do bezpośredniego wdrożenia do innych łańcuchów. Mars opracował również moduł konta kredytowego (podobny do Gearbox on Eth), który zostanie wdrożony w ekosystemie Cosmos. '

Dohko: „Upadek Terry był okazją do wycofania się i oceny, dokąd pójść dalej – jeśli naprawdę się nad tym zastanowić, scentralizowane giełdy są prawdopodobnie najbardziej udanymi produktami w kryptografii. Dlaczego to? Istnieją naprawdę dwa powody: po pierwsze, jest to punkt kompleksowej obsługi, w którym można robić takie rzeczy, jak transakcje spot, marża, perps, wyrzutnie itp. Jest jedno miejsce, do którego użytkownik może się udać, ale wiele aplikacji zawiera się w tej przestrzeni . Po drugie, efektywność kapitałowa — Możesz krzyżować pozycje zabezpieczenia. Oczywiście są problemy ze scentralizowanymi giełdami — wierzymy w DeFi i decentralizację. Dlatego w przypadku firmy Mars chcieliśmy stworzyć jedno miejsce, w którym użytkownik będzie mógł wykonywać wszystkie czynności związane z DeFi w ramach jednego interfejsu użytkownika i na jednym koncie, aby uzyskać efektywność kapitałową”.

Jaka jest funkcja piasty Marsa w tym modelu?

Larry: „Zarządzanie w hubie na Marsie kontroluje konto międzyłańcuchowe w każdym z łańcuchów szprych. To konto jest właścicielem/administratorem umowy z placówką. Jednak podczas startu centrum Marsa nie będzie miało takiej możliwości. Umowa jest obecnie poddawana audytowi, ale wyobrażamy sobie, że wkrótce po premierze nastąpi aktualizacja łańcucha, aby uwzględnić tę możliwość. Własność kontraktu i uprawnienia administratora zostaną następnie przeniesione na konto międzyłańcuchowe — będzie ono miało kilka innych funkcji, takich jak fundusz bezpieczeństwa, który można wykorzystać na pokrycie potencjalnego nieściągalnego długu.

Obecnie do rozdysponowania tych funduszy potrzebny jest wniosek dotyczący zarządzania, ale w przyszłości ma to zostać zautomatyzowane. Inną badaną rzeczą jest moduł backstop — jeśli użytkownik obstawia tokeny marsjańskie, otrzymuje jako nagrodę ułamek przychodów z protokołu — ale podejmuje również ryzyko, że w przypadku braków w placówkach, których fundusz bezpieczeństwa nie może pokryć, ich tokeny mogą zostać sprzedane w celu pokrycia tego nieściągalnego długu. '

Zły dług odnosi się do długu, którego spłata jest mało prawdopodobna. Na przykład, jeśli wartość tokena nagle spadła, po likwidacji może nie pozostać wystarczająca wartość, aby spłacić zaległą pożyczkę — podobnie jak w tradycyjnych finansach, niewywiązanie się lub brak spłaty pożyczki pod tokenizowane zabezpieczenie może spowodować utratę oryginalna inwestycja.

Dodatkowo, na bardzo niestabilnym rynku kryptowalut, wartość zabezpieczenia może gwałtownie spaść, utrudniając spłatę pożyczki. To, w połączeniu z brakiem regulacji i łatwością tworzenia pożyczek, może w pewnych sytuacjach zwiększyć ryzyko nieściągalnych długów. Użytkownicy powinni pamiętać, aby zachować ostrożność i utrzymywać wskaźniki kredytowe, które uwzględniają tego rodzaju scenariusze.

Czy możesz opisać konta Interchain?

Larry: „Zwykle po prostu podpisujesz transakcję swoim kluczem prywatnym. W przypadku ICA jedyną różnicą jest to, że jest to inne konto w innym łańcuchu, które instruuje konto ICA, aby coś zrobiło. Konto w innym łańcuchu zawiera poświadczenia/podpis klucza, aby zweryfikować, czy masz do tego uprawnienia.'

Dzięki kontom międzyłańcuchowym łańcuchy bloków obsługujące IBC mogą kontrolować konta w oddzielnych łańcuchach. Tak więc, zamiast po prostu przenosić tokeny i łączyć użytkowników z różnymi łańcuchami, konta międzyłańcuchowe zapewniają dostęp do wszystkich łańcuchów obsługujących IBC bezpośrednio z jednego konta. Oznacza to, że łańcuchy bloków ekosystemu Cosmos mogą uzyskiwać dostęp do funkcji aplikacji innego łańcucha i wykonywać dowolne działania natywne dla tego łańcucha. W takim przypadku hub na Marsie byłby w stanie realizować transakcje w celu zmiany parametrów kontraktów wdrożonych na blockchainie Osmosis.

Czy w modelu piasty i szprychy płynność będzie hostowana w łańcuchu placówek, a nie w hubie?

Dohko: „Tak. To inny model w porównaniu do tego, co robi Umee. To, co robią, to połączenie wszystkich aktywów ze swoim łańcuchem, a następnie użytkownicy mogą wpłacać, pożyczać i łączyć. Mars ma wdrożone kontrakty z placówkami i umożliwia pożyczanie i pożyczanie na łańcuchu szprych, zamiast konieczności łączenia aktywów z powrotem na Marsa.

Larry: „UX był jednym z powodów; drugi był bardziej po stronie programisty. Krótko mówiąc, jeśli masz protokół rynku pożyczkowego i użytkownika w tym samym łańcuchu, użytkownik może korzystać z tego protokołu w sposób synchroniczny lub atomowy (użytkownicy nie muszą czekać kilku bloków na wykonanie, a jeśli jedna część transakcji się nie powiedzie cała transakcja zakończy się niepowodzeniem). W przyszłości asynchronizacja (styl Umee) może być lepszym sposobem, a mars może się dostosować. Jednak na razie lepszym rozwiązaniem są transakcje atomowe i synchroniczne”.

Dohko: „Aby uzyskać dźwignię, musisz być w stanie zlikwidować pozycje pod wodą, aby uniknąć nieściągalnych długów. Potrzebujesz więc tego synchronicznego/atomowego modelu stylu, aby móc to zrobić najlepiej obecnie. Ten model pozwala również Marsowi szybko uruchomić się w dowolnym łańcuchu z wystarczającą płynnością lub popytem”.

Likwidacja to proces sprzedaży aktywów w celu spłaty długów lub zamiany aktywów na gotówkę.] W kontekście firmy Mars likwidacja miałaby miejsce, gdyby użytkownik zaciągnął pożyczkę, która nie była już odpowiednio zabezpieczona zdeponowanym przez niego zabezpieczeniem. To zabezpieczenie zostałoby następnie sprzedane w celu pokrycia pożyczki; w przeciwnym razie protokół może zakończyć się opisanym powyżej „nieściągalnym długiem”.

Co się stanie, jeśli zdeponowana płynność nie wystarczy do zaspokojenia popytu w łańcuchu?
Larry: „Rozważaliśmy połączenie placówek. Na przykład, jeśli „Placówka 1” ma dużo atomów, ale „Placówka 2” ma ich niewiele, możemy chcieć przenieść atom przez IBC z jednej placówki do drugiej. Efektem końcowym jest połączenie wszystkich placówek w jeden rynek, na którym aktywa mogą przepływać przez różne łańcuchy. Dużo myśleliśmy o tym projekcie, ale zdecydowaliśmy się tego nie robić ze względów technicznych. Placówki muszą mieć możliwość komunikowania się z łańcuchem hubów — tzn. co się stanie, jeśli transfer ibc nie powiedzie się podczas równoważenia? Nie ma to również sensu finansowego, ponieważ jeśli połączysz kilka różnych rynków, wszystko stanie się tak samo ryzykowne, jak najbardziej niepewna sieć.

Mars zasadniczo prosiłby użytkowników w bezpieczniejszym łańcuchu o podjęcie ryzyka związanego z mniej bezpiecznym łańcuchem, co nie jest dobrym rozwiązaniem. Mars ma zobowiązania — rynki pożyczkowe są bardziej ryzykowne, więc zdecydowaliśmy się na nasze obecne podejście, w którym istnieją oddzielne placówki. Nie są dostępne dla użytkowników w innych łańcuchach niż tam, gdzie rozmieszczona jest placówka. Segmentacja płynności jest problemem, ale obecnie istnieje tylko ograniczona liczba łańcuchów kosmicznych, które mają wystarczająco dużą płynność, aby wykorzystać DeFi. Zalety synchronicznej + atomowej możliwości przeprowadzania transakcji na szprychach przeważają obecnie nad obawami dotyczącymi fragmentacji płynności”.

Jakie możliwości musiałby mieć hub, aby interweniować w przypadku kryzysu płynności lub potencjalnie złośliwego zdarzenia w placówce?
Larry: „Z perspektywy programowania umowa ma właściciela i administratora. Administratorzy mogą aktualizować logikę kontraktu, podczas gdy właściciel może wykonywać uprzywilejowane funkcje, takie jak zmiana parametrów ryzyka, zmiana limitów depozytów, wyłączenie aktywów itp. Pod względem zmienności lub kryzysu może dostosować parametry ryzyka, aby spróbować złagodzić lub zminimalizować szkody '

Dohko: „Ważne jest, aby wspomnieć, że firma Mars przeprowadziła szeroko zakrojone badania pod kątem parametrów ryzyka i mamy dość innowacyjne ramy ryzyka, które opublikowaliśmy. Parametry, których używamy, powinny uwzględniać nawet bardzo zmienne warunki. W przeważającej części, jeśli nastąpią jakiekolwiek duże zmiany ryzyka, możliwe byłoby przejście przez zarządzanie w celu zmiany parametrów ryzyka”.

Czy w przypadku Czarnego Łabędzia ktoś ma moc zatrzymania placówki lub zaprzestania pożyczania i pożyczania?
Zdarzenie czarnego łabędzia to termin używany do opisania wysoce nieprawdopodobnego i nieoczekiwanego zdarzenia, które ma znaczący wpływ. Nieprzewidywalność i potencjalny wpływ wydarzeń typu „czarny łabędź” podkreślają znaczenie dywersyfikacji i zarządzania ryzykiem. Niedawnym odpowiednim tego przykładem może być upadek Terra Classic, który spowodował migrację Marsa do modelu piasty i szprychy w maju.

Larry: „W kontrakcie jest specjalna zasada zwana „właścicielem awaryjnym”. Może to spowodować wyłączenie depozytów i pożyczek. Nie może nic zrobić, aby spłacić lub wycofać. Innymi słowy, może powstrzymać napływ pieniędzy lub dodanie dźwigni finansowej przez użytkowników, ale nie może powstrzymać użytkowników przed zmniejszeniem dźwigni finansowej lub wycofaniem się. Multisig zostanie nominowany do objęcia tej awaryjnej roli z ograniczoną mocą.

Dohko: „Nawet bez reaktywnego aspektu rzeczy ramy ryzyka działają poprzez ustanowienie limitów depozytów, więc gwarantuje to, że nie ma nadmiernej ekspozycji na jeden konkretny składnik aktywów”.

Larry: „W idealnym przypadku zarządzanie podejmuje rozsądne decyzje dotyczące wyboru aktywów do wsparcia, ich parametrów ryzyka, limitów pożyczek i depozytów. Jeśli zasób jest tak ryzykowny w przypadku nagłej awarii, prawdopodobnie nie powinien być obsługiwany lub powinien być obsługiwany przy niskim kapitale / niskiej mocy zabezpieczenia, aby ograniczyć szkody.

W niefortunnym przypadku aktywa nie mają rozsądnych parametrów, ponieważ pożyczkobiorca Marsa ma fundusz bezpieczeństwa na zabezpieczenie nieściągalnych długów, a także moduł zabezpieczenia, który zostanie wkrótce opracowany. Jeśli użytkownik postawi tokeny Marsa, ich tokeny mogą zostać sprzedane, aby pokryć stratę spowodowaną złymi decyzjami rządu. To sprawia, że ​​osoby zajmujące się tokenami są bardziej odpowiedzialne za sposób głosowania i mają żywotny interes w wyborze odpowiednich aktywów do wsparcia.

Czym są konta kredytowe Rover?
Dohko: „Rachunki łazików to nowy prymityw, który wprowadzamy na Marsie. W CEX pod jednym kontem możesz mieć wiele aktywów, co pozwala na uzyskanie efektywności kapitałowej. Podobnie aktywa pozostają na koncie Rover, a Mars będzie sprawować kontrolę likwidacyjną nad kontem. Łaziki wykorzystują współczynnik zdrowia. Jeśli Twoje zadłużenie jest wyższe niż maksymalne LTV na koncie Rover, możesz zostać zlikwidowany. Działa to w przypadku wielu aktywów na jednym koncie, o ile pożyczona kwota jest mniejsza niż całkowite zabezpieczenie (lub jakakolwiek maksymalna ustawiona wartość LTV)

LTV, czyli wskaźnik Loan-to-Value, jest mierzony jako stosunek kwoty pożyczki do wartości aktywów stanowiących zabezpieczenie. Wskaźnik LTV oblicza się dzieląc kwotę kredytu przez wartość rynkową zabezpieczenia. Jeśli LTV stanie się zbyt wysoki, Twoje konto może zostać zlikwidowane, aby pokryć pożyczkę i uniknąć protokołu dotyczącego nieściągalnych długów.

Konta Rover są reprezentowane jako NFT w łańcuchu placówek. Jakie możliwości otwiera to dla tych kont?
Dohko: „Najpierw przychodzi mi na myśl łatwe przeniesienie własności. Bardzo łatwo jest przenieść własność bez likwidowania aktywów/przenoszenia tokenów/zabezpieczenia na nowe konto. Następnie jest cały aspekt potencjalnego podziału tych kont, a także tworzenia okazji do nagradzania zaangażowania lub udanych kont za pomocą nft dropów/nagród”

Na Terrze były pola Marsa — czy to zostanie zastąpione przez łaziki?
Dohko: „Fields of Mars to coś, co nazywamy lewarowanym farmowaniem plonów. To jedna z funkcjonalności Twojego konta Rover. Będzie więcej, takich jak handel depozytem zabezpieczającym, lewarowanie długie i krótkie, skarbce itp.

Kiedy wystartować?!
Zgodnie z planem, placówka Osmosis zostanie uruchomiona 7 lutego.

Larry: „Uruchomienia będą rozłożone w czasie, abyśmy mogli monitorować każdą fazę indywidualnie. Funkcja udzielania pożyczek jest dostępna w Red Bank. Jakiś czas później rozpocznie się handel z niedostatecznym zabezpieczeniem/lewarowaniem na łazikach.

Pierwszy etap umożliwi lewarowane farmowanie plonów ze skarbcami Apollo. Łaziki wystrzelą prawdopodobnie bardziej w kierunku marca, ale miejmy nadzieję, że nie zostaną wystrzelone daleko od siebie!

W momencie publikowania tego artykułu zarząd Osmosis umieścił na białej liście adres instalatora Marsa, aby bez pozwolenia przesyłać umowy, a także zatwierdził zachęty dla Mars/Osmo LP. Mars/Osmo LP potencjalnie będzie miał potrójne zachęty — zwykłe zachęty Osmo, zewnętrzne zachęty Osmo oraz zewnętrzne zachęty Mars.

Start Marsa będzie ekscytującą przygodą dla naszych naukowców! Pamiętaj, aby zachować ostrożność, operując dźwignią finansową, i zawsze DYOR, aby zrozumieć ryzyko nieodłącznie związane z ofertami oferowanymi przez firmę Mars.

Wejdź do laboratorium na Osmosis.zone , pierwszej zdecentralizowanej giełdzie obsługiwanej przez Cosmos SDK i IBC. Zobacz nasze opublikowane raporty laboratoryjne na blogu Osmosis , nasze notatki z testów porównawczych na Github i pomóż planować przyszłe eksperymenty w naszej Wspólnocie

Połącz się z innymi naukowcami DeFi, śledząc nas na Telegramie , Twitterze , Discord , Reddit oraz nowych stronach na Facebooku i Instagramie

Sięgnij po aktualizacje społeczności Osmosis przez e-mail lub Twitter oraz do laboratorium wsparcia Osmosis przez e-mail lub Twitter