Jak działają schematy Ponzi

­

Z jakiegoś powodu ten facet, którego właśnie poznałeś na imprezie, nagle cię polubił. Wydaje mu się, że jesteś bystry i potrafisz rozpoznać kopalnię złota, kiedy ją zobaczysz. Daje tę wskazówkę tylko swoim najbliższym przyjaciołom, ale jest gotów zrobić dla ciebie wyjątek. Mówi, że jeśli teraz skorzystasz z tej okazji, będziesz wczesnym inwestorem w następną wielką rzecz. Co więcej, jest bezpieczny w razie awarii i szybko zwróci Twoją inwestycję. Jeśli jesteś sceptyczny, możesz zapytać znajomych na imprezie – zainwestowali w zeszłym miesiącu i już widzieli zwroty. Pytasz ich i to prawda. Dlaczego więc nie przekazać kilku tysięcy dolarów, zanim będzie za późno? Pomimo tego, co mówią Twoi godni zaufania przyjaciele, lepiej odejść. Ten facet prawdopodobnie sprzedaje schemat Ponzi.

Niestety, nie wszystkie schematy finansowe wyglądają tak samo, co sprawia, że ​​trudno jest je zauważyć, gdy jesteś ofiarą. W prawdziwym darwinowskim stylu sprytni oszuści są w stanie prosperować, konsekwentnie dostosowując i rozwijając swoje plany, aby wymyślić nowe sposoby na wyciągnięcie innych z oszczędności życia. Schemat Ponziego to tylko jeden rodzaj oszustwa. I choć opiera się na klasycznej formule, pomysł ten można zastosować na niezliczone sposoby, aby oszukać niczego niepodejrzewające ofiary.

Schematy Ponzi pojawiają się często, chociaż nie wszystkie są wystarczająco duże, aby trafiały na nagłówki. Ale co kilka lat pojawia się artykuł informujący o tym, jak władze ujawniły rozległy i długotrwały schemat Ponziego. Dwa takie ujawnione schematy (jeden, który załamał się w 2006 r., a drugi w 2008 r.) były podobno większe niż poprzednie. Bernard Madoff, który zorganizował największy do tej pory schemat Ponzi, oszukał około 65 miliardów dolarów od inwestorów pochodzących z różnych środowisk.

Dlaczego program jest tak skuteczny? A jak to się dzieje, że twoi ofiary z poprzedniego przykładu rzeczywiście zarobili trochę pieniędzy? Zbadamy formułę stojącą za schematem Ponziego, a także ostatnie przypadki, które pojawiły się w wiadomościach. Ale najpierw spójrzmy na Charlesa Ponziego, znanego intryganta, którego nazwisko stało się tak synonimem oszustwa, że ​​teraz nosi jego imię.

1. Schemat Charlesa Ponziego
2. Podstawy schematu Ponzi
3. Schematy Ponziego a schematy piramidowe
4. Inne godne uwagi schematy Ponzi
5. Schematy Ponzi Bernarda Madoffa i Allena Stanforda
6. Jak powąchać schemat Ponzi

W latach dwudziestych, gdy hojna osoba chciała wysłać list za granicę, prawdopodobnie kupowała również międzynarodowy kupon na odpowiedź . Było to przydatne dla odbiorcy, ponieważ był to kupon, który opłacił opłatę pocztową wymaganą, aby odpowiedzieć nadawcy. Ponieważ był to wówczas stosunkowo powszechny system, nikt nie kwestionował Charlesa Ponziego (włoski imigrant do Stanów Zjednoczonych), kiedy znalazł intrygującą okazję inwestycyjną w tym procesie.

Pomysł inwestycyjny Ponziego był prawdopodobny: mógł kupić kupony odpowiedzi w innym kraju, gdzie były tańsze, a następnie sprzedać je w Stanach Zjednoczonych, gdzie były warte więcej [źródło: Trex ]. Różnicą był zysk, którym mógł podzielić się ze swoimi inwestorami. Wciągnął inwestorów, obiecując 50-procentowy zwrot w ciągu 45 do 90 dni [źródło: Valentine ].

Zaczep? Kiedy próbował zrealizować swój pomysł na biznes , w praktyce nie sprawdził się tak dobrze, jak w teorii. Mechanika prowadzenia interesów za granicą, transport kuponów i wymiana ich na gotówkę powodowała opóźnienia i dodatkowe koszty, które uniemożliwiały mu płacenie inwestorom tak szybko, jak obiecał. Niemniej jednak złą wiadomość zatrzymał dla siebie. Każdego dnia nowi, podekscytowani inwestorzy, którzy usłyszeli o pomyśle, chcieli się zgłosić i oddali swoje oszczędności. Ponzi postanowił wziąć pieniądze, ale nie uciekać. Podtrzymał ten podstęp, spłacając swoich początkowych inwestorów częścią nowych pieniędzy, które napływały, i zagarnął część dla siebie. Ponieważ jego pierwsi inwestorzy zarabiali pieniądze, nikt nie narzekał.

Nie był jednak wystarczająco sprytny. Całość rozpadła się po kilku miesiącach hojnego życia Ponziego z zarobionych milionów. Ludzie zaczęli się zastanawiać, jak kupował i sprzedawał to, co musiało być 160 milionami kuponów odpowiedzi z 27 000 istniejących na świecie [źródło: Trex ]. Ostatecznie władze go aresztowały.

Charles Ponzi nie był pierwszym, który wprowadził takie oszustwo. Jednak wyróżniał się od reszty drobnych oszustów ze względu na ilość pieniędzy, które zgarnął – co w sumie wyniosło miliony dolarów – i liczbę osób, które oszukał.

Mimo że trafił do więzienia , niesławne oszustwo Charlesa Ponziego zrodziło wielu naśladowców. Schemat szybkiego wzbogacenia się okazał się zbyt kuszący, by inni łajdacy mogli z nich zrezygnować. Jednak ci naśladowcy nie muszą używać przedniej strony międzynarodowych kuponów odpowiedzi, aby to zadziałało.

Podstawowe ramy schematu Ponziego można zastosować i ponownie zastosować w niezliczonych kontekstach. Program obraca się wokół procesu płacenia starym inwestorom pieniędzmi, które otrzymujesz od nowych inwestorów. Główna metoda pozostaje taka sama. Wszystko, co trzeba zrobić, to złapać kilku inwestorów, którzy są gotowi wcześnie zaangażować się w jedyne w życiu przedsięwzięcie biznesowe. Szczegóły inwestycji nie mają większego znaczenia. To, co wciąga ludzi, to obietnica fantastycznych zwrotów z inwestycji.

Po tym, jak intrygant przekona garstkę inwestorów, by wydali pieniądze, fundusze te mogą sfinansować ładny samochód – lub, jeśli intrygant jest naprawdę podstępny, może go użyć do wynajęcia powierzchni biurowej i kupienia wymyślnych mebli. Te rekwizyty pomogą oszukać kolejną rundę inwestorów. Teraz jest gotowy, aby znaleźć więcej inwestorów. Tym razem intrygant bierze kawałek dla siebie i wykorzystuje resztę, aby spłacić pierwszy szczebel inwestorów z pewnymi początkowymi zwrotami. (Niektórzy porównują to do okradzenia Piotra, aby zapłacić Pawłowi, ale to nie to samo, jak zobaczymy).

W końcu drugi szczebel inwestorów będzie potrzebował jego wypłaty. Jest to prosta sprawa umycia, spłukania i powtórzenia: Pieniądze z nowo zatrudnionego trzeciego szczebla inwestorów mogą spłacić drugi szczebel i zapewnić więcej zwrotów na pierwszym szczeblu.

Ale w miarę upływu cyklu sytuacja się komplikuje. Wcześniejsze szczeble inwestorów nabiorą podejrzeń, jeśli nie będą dalej uzyskiwać zwrotów. Nowi inwestorzy będą musieli zwrócić swoją początkową inwestycję, a intrygant będzie musiał ich uspokoić regularnymi zwrotami. Oznacza to, że nowi inwestorzy będą musieli być stale dodawani do systemu Ponzi, aby spłacać wszystkie poprzednie szczeble. Intrygant jest pod ogromną presją, aby nadal dodawać inwestorów, a jedna osoba może zrobić tylko tyle. (Dlatego najbardziej udane programy zazwyczaj angażują wspólników, ale to jedynie opóźnia to, co nieuniknione). Program w końcu stanie się nie do utrzymania. Odwrócony domek z kart, który zbudował intrygant, w końcu się zawali.

­

Wiele osób kojarzy schematy Ponziego z piramidami . Chociaż mają pewne podobieństwa, nie są dokładnie takie same. Jeśli pomyślisz o organizacji i metodologii stojącej za schematem Ponzi, z pewnością ma on strukturę trójkątną. Intrygant siedzi na szczycie, nad stale rosnącymi szczeblami inwestorów. Istnieją jednak fundamentalne różnice między sposobem przeprowadzania klasycznych schematów piramidy a sposobem wykonywania schematów Ponzi.

Zasadnicza różnica między piramidą a systemem Ponzi polega na tym, że intrygant Ponzi poprosi cię tylko o zainwestowanie w coś. Nie zostaniesz poproszony o podjęcie innych działań niż przekazanie pieniędzy. On lub ona będzie twierdził, że zajmie się resztą i zwróci ci później. Intrygant Ponzi jest mózgiem całego systemu i zawsze tasuje pieniądze z jednego miejsca do drugiego.

Z drugiej strony, intrygant piramidy zaoferuje Ci możliwość samodzielnego zarobienia pieniędzy. Wymaga to jednak więcej pracy: musisz kupić prawo do rozpoczęcia franczyzy i zacząć rekrutować więcej osób takich jak ty. Rekruci często płacą rekruterowi część swoich zysków. Możesz przeczytać Jak działają schematy piramid , aby dowiedzieć się więcej o tym procesie.

Różnica może wydawać się niewielka, ale należy pamiętać, że w przeciwieństwie do piramid, schematy Ponziego są zawsze nielegalne [źródło: Walsh ]. Niektóre legalne firmy, takie jak Mary Kay i The Pampered Chef, zostały zbudowane wokół idei piramidy. Ale natura schematu Ponziego z konieczności opiera się na oszustwach związanych z papierami wartościowymi . Polega na oszustwie, aby przekonać kogoś do zainwestowania pieniędzy, które w rzeczywistości nie zostaną zainwestowane.

Niemniej jednak niektórzy ludzie nadal używają tych terminów zamiennie, a wiele tekstów klasyfikuje schematy Ponziego jako rodzaj piramidy. I oczywiście, kiedy padniesz ofiarą jednego, różnica prawdopodobnie wydaje się nieistotna.

Szczęśliwe ofiary

Niektóre ofiary całkiem dobrze sobie radzą w schemacie Ponziego. Chociaż późniejsi inwestorzy z pewnością tracą pieniądze, pierwsi inwestorzy mogą wyjść do przodu. Ich referencje są dokładnie tym, co pomaga w utrwalaniu schematu. Niektóre pozbawione skrupułów postacie inwestują z pełną świadomością, że finansują schemat Ponziego – trzymają kciuki, że nie są na najniższym szczeblu. Oczywiście wszelkie pieniądze, które zarabiają, są kosztem innych inwestorów. Pojawiają się pytania prawne, czy ci szczęśliwi początkowi inwestorzy powinni być zmuszeni do pomocy w odzyskaniu strat dla późniejszych inwestorów [źródło: Berenson ].

Jak wspomnieliśmy wcześniej, Charles Ponzi sam nie wymyślił tego schematu. Biograf Ponziego, Mitchell Zuckoff, pisze o swoich poprzednikach, Sarze Howe i Williamie Franklinie Millerze. W latach 80. XIX wieku w Bostonie Sarah Howe zaoferowała kobietom-inwestorom szansę na zarobienie pieniędzy na Ladies Deposit. Zebrała pół miliona dolarów od ponad tysiąca kobiet , część środków wykorzystała na spłatę innych inwestorów, a resztę schowała do kieszeni. Kilkadziesiąt lat później pojawił się William Franklin Miller i ponownie spróbował tego planu, osiągając jeszcze większy sukces. Obiecał niesłychane zwroty, a kiedy spełnił swoje obietnice, napłynęło więcej inwestorów, przekazując w sumie milion dolarów, zanim został ujawniony [źródło: Zuckoff]. W przypadku Millera ofiary były tak zachwycone sukcesem swoich inwestycji, że zdecydowały się ponownie zainwestować swoje zarobki w jego plan [źródło: Zuckoff ].

Najwyraźniej Ponzi nie był pierwszym, który wdrożył ten plan, i nie był ostatnim – nie na dłuższą metę. Od czasu jego wyczynu w 1920 r. wiele schematów Ponziego zostało ujawnionych na całym świecie. Jednak niektóre w ciągu ostatnich kilku dekad były najbardziej szkodliwe. W Albanii w 1996 i 1997 roku kilka programów wykorzystujących metodę Ponziego oszukało ogółem 2 miliardy dolarów (kwota ta stanowiła około 30 procent produktu krajowego brutto kraju) [źródło: Shiller ]. Gdy intryga została ujawniona, wybuchły zamieszki, w wyniku których zginęło kilka osób .

Do końca 2008 roku panującym mistrzem intrygantów Ponziego był Lou Pearlman. Pamiętasz szaleństwo boysbandów, które rozpoczęło się pod koniec lat 90.? Zespoły Backstreet Boys i 'N Sync były dwiema najbardziej popularnymi grupami muzycznymi tamtego okresu, a każda z nich została stworzona i wspierana finansowo przez Pearlmana. W 2006 roku władze dowiedziały się, że organizował ogromny, długotrwały program Ponzi, który pomógł mu początkowo finansować zespoły. Przez dobre 20 lat przekonywał innych do inwestowania w nieistniejące firmy, dla których twierdził, że ma ubezpieczenie FDIC i AIG.

Pearlman został skazany na 25 lat więzienia za wyłudzenie od inwestorów 300 milionów dolarów. Za każdy spłacony milion odcinano mu miesiąc kary [źródło: Sisario ]. Jeśli myślisz, że to dużo pieniędzy, przygotuj się na Berniego Madoffa.

­­

W grudniu 2008 roku Bernard Madoff ujawnił, że ramię zarządzania aktywami jego firmy, Bernard L. Madoff Investment Securities, było „tylko jednym wielkim kłamstwem” [źródło: Henriques ]. Szacuje się, że w tym, co określił jako schemat Ponziego, pozyskał swoich inwestorów za fajne 65 miliardów dolarów w ciągu prawie dwóch dekad. I nie tylko oszukał tłustych miliarderów i celebrytów (takich jak Zsa Zsa Gabor, Kevin Bacon i Steven Spielberg); skromni inwestorzy indywidualni, banki , a nawet organizacje charytatywne przegrały w programie [źródło: WSJ , Sunday Times]. Plan nie został ujawniony, dopóki sam Madoff nie przyznał się do swoich zbrodni. W marcu 2009 r. Madoff przyznał się do postawionych mu zarzutów, aw czerwcu następnego roku został skazany na 150 lat więzienia [źródło: Edwards ].

One reason that Madoff was so successful was that he was a highly respected, well-established and esteemed financial expert -- his reputation was bolstered by the fact that he helped found the NASDAQ stock exchange and served a term as its chair. What's more, at the same time he was running his scheme, he was also running a legitimate business [source: Appelbaum]. He earned his investors' trust because whenever they requested a withdrawal, Madoff's investment company got their money to them promptly. In addition, unlike other Ponzi schemers, he didn't tempt investors with unbelievable returns. He reported moderate (albeit, suspiciously consistent) returns to his investors.

It's not unusual for tip-offs such as these to help authorities build a case and eventually expose a Ponzi scheme [source: Scannell]. However, in the Madoff case, the Securities and Exchange Commission (SEC) failed to come up with any smoking gun, which might've been as straightforward as making Madoff provide proof of his holdings [source: Appelbaum]. According to some sources, any examinations the SEC conducted fell drastically short [source: Moyer]. Madoff himself later said he was "astonished" that the SEC failed to catch him [source: Katz].

While investors were still reeling from the fallout from the Madoff case, another Ponzi scheme led by Texas billionaire banker Allen Stanford was broken. Like Madoff's scheme, Stanford's dwarfed most other Ponzi schemes; he managed to accumulate $8 billion over a decade from the sale of fraudulent certificates of deposit (CDs) in his bank in Antigua [source: Creswell and Krauss]. Unlike Madoff, however, Stanford attracted investors through interest rates that were too good to be true. Also unlike Madoff, Stanford's cohorts in the scheme -- all officers in his bank -- were also indicted.

In the wake of the Madoff and Stanford Ponzi schemes, the SEC has stepped up investment regulation and fraud detection measures. It's unlikely that it will be able to rid the world of Ponzi schemes entirely. So if Ponzi schemes still abound, you should know what to look for.

­­

­Because they can take the form of any kind of investment, Ponzi schemes can be hard to spot. However, if you know what to look for and you're careful, you should be able to avoid them. Here are some helpful tips:

Lou Pearlman, Allen Stanford i Bernie Madoff byli w stanie tak długo wymykać się ekspozycji, ponieważ ich plany były szczególnie wyrafinowane. Jak więc uchronić się przed super sprytnymi oszustami? Najlepszą ochroną jest dywersyfikacja. Ogólnie rzecz biorąc, nie powinien to być koniec świata, jeśli zdarzy ci się być ofiarą schematu Ponziego. Doradcy finansowi zawsze proponują dywersyfikację portfela. Inwestuj w wielu miejscach i w różnych branżach. Żadna inwestycja nie powinna stanowić więcej niż jedną czwartą całego twojego portfela [źródło: Burrows ]. W ten sposób, jeśli znajdziesz się na najniższym szczeblu schematu Ponzi, możesz wyjść bez utraty całego konta oszczędnościowego

Zbyt duży, by odnieść sukces?

Jeśli schematy Ponzi na pewno się zawalą, dlaczego oszuści nadal ich próbują? Niezwykle wykwalifikowani intryganci byli w stanie podtrzymywać swoją szaradę przez dziesięciolecia – a jeśli intrygant potrafi to robić, dopóki nie umrze, jest to uważane za sukces. Inni sprawcy zakładają, że mogą podnieść się i iść prosto, dokonując uczciwych inwestycji bez nikogo mądrzejszego [źródło: Rampell ]

Powiązane artykuły

Więcej świetnych linków

Źródła