Jak działa dywersyfikacja inwestycji

Pomyśl o inwestowaniu jak o grze w ruletkę . Jeśli postawisz na jeden numer w ruletce i wygrasz, otrzymasz wypłatę 35-1 kursów. To niezła wypłata, ale szanse wynoszą 37-1, że się nie pomylisz. Jeśli chcesz zwiększyć swoje szanse na wygraną, powinieneś obstawiać więcej niż jeden numer w tym samym czasie. Ale z każdą dodaną liczbą potencjalna wypłata maleje.

Dywersyfikacja inwestycji jest odpowiednikiem gry w ruletkę z wieloma różnymi liczbami. Zamiast inwestować wszystkie swoje pieniądze w jedną akcję, inwestujesz w różne akcje , obligacje i inne papiery wartościowe. Rozkładając ryzyko, zmniejszasz szanse, że wszystkie Twoje inwestycje stracą od razu. Może nie jest to efektowne, ale jest to bezpieczny sposób na powiększanie swoich pieniędzy przez długi czas.

To bardzo ważne rozróżnienie. Dywersyfikacja działa, ponieważ wymaga długoterminowej perspektywy inwestowania. Przewidzenie krótkoterminowych wyników rynków finansowych jest prawie niemożliwe. W 1992 r. najgorzej radziły sobie akcje spółek zagranicznych. W 1993 roku był to sektor o najlepszych wynikach [źródło: Wells Fargo ].

Dywersyfikując swoje inwestycje, potwierdzasz, że rynek jest niezwykle zmienny. W jednym roku akcje będą sobie świetnie radzić, aw następnym spadną. W jednym roku ceny obligacji spadną, aw następnym pójdą w górę. Dzięki dywersyfikacji inwestycji dobrze jest, jeśli niektóre z Twoich aktywów radzą sobie słabo każdego roku. Zasadą jest, że z biegiem czasu zwycięzcy przewyższają liczebnie przegranych.

Celem dywersyfikacji inwestycji jest rozłożenie ryzyka inwestycyjnego i zrównoważenie go pomiędzy (iw obrębie) różnych klas aktywów: akcje, obligacje i gotówka. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o każdej klasie aktywów i jak je łączyć, aby stworzyć zdywersyfikowany, zrównoważony portfel.

1. Wybór klas aktywów
2. Alokacja inwestycji
3. Dywersyfikacja aktywów w ramach klas
4. Podstawy równoważenia
5. Logika równoważenia portfela
6. Dywersyfikacja funduszy inwestycyjnych
7. Zalety i wady dywersyfikacji

Podręcznikowa definicja dywersyfikacji inwestycji polega na budowaniu portfela inwestycji z różnych klas aktywów. Trzy główne klasy aktywów to akcje, obligacje i gotówka. Chodzi o to, aby wybrać kombinację tych trzech aktywów, która zapewnia idealny poziom ryzyka. Brak ryzyka oznacza brak wzrostu, ale zbyt duże ryzyko oznacza, że ​​istnieje możliwość szybkiej katastrofy finansowej.

Akcje są na ogół najbardziej ryzykowne z trzech klas aktywów. Są one podzielone na akcje o małej kapitalizacji, średniej i dużej kapitalizacji w zależności od wielkości firmy ("cap" to skrót od kapitalizacji rynkowej ). Zapasy są również klasyfikowane według ich stylu . Etykiety takie jak wzrost, wartość, międzynarodowy i mieszanka pomagają zidentyfikować względne ryzyko i potencjał wzrostu akcji.

Obligacje są sprzedawane przez rząd i firmy prywatne i mają różne terminy zapadalności (od mniej niż roku do 30 lat). Obligacje są mniej ryzykowne niż akcje i dlatego oferują niższe zwroty. Obligacje o niższym ratingu kredytowym, znane również jako obligacje śmieciowe, mogą mieć wyższe stopy procentowe , ale niosą ze sobą ryzyko niewywiązania się z zobowiązań.

Inwestycje gotówkowe obejmują dowolne wysoce bezpieczne, niskooprocentowane konto, takie jak konto oszczędnościowe w banku lub konto na rynku pieniężnym . Ryzyko przy rachunkach gotówkowych jest bliskie zeru.

Na następnej stronie omówimy alokację , czyli proces wyboru, jaką część portfela należy zainwestować w każdą klasę aktywów.

Wyjaśnienie „czapek”

Kapitalizacja rynkowa odnosi się do łącznej wartości w dolarach wyemitowanych akcji spółki [źródło: Investopedia ]. Oblicza się ją, mnożąc aktualną wartość każdej akcji na giełdzie przez łączną liczbę akcji w obiegu. Oto jak większość firm brokerskich rozkłada kapitalizacje rynkowe:

Mała kapitalizacja: mniej niż 1 miliard USD

Średni kapitalizacja: od 1 miliarda do 5 miliardów USD

Duża kapitalizacja: ponad 5 miliardów dolarów [źródło: Wells Fargo ]

Nie ma jednej formuły alokacji Twoich inwestycji. Przydział zależy w dużej mierze od poziomu ryzyka, z którym czujesz się komfortowo. Zależy to również od Twojego etapu życia jako inwestora. Jeśli dopiero zaczynasz i masz 20 lub więcej lat, zanim będziesz musiał zacząć spieniężać swoje inwestycje, Twój przydział będzie znacznie inny niż dla kogoś, kto jest rok przed przejściem na emeryturę.

Co do zasady, im jesteś młodszy, tym większe ryzyko możesz podjąć ze swoim portfelem inwestycyjnym. To dlatego, że masz luksus czasu. Nawet jeśli masz kilka złych lat na giełdzie, nadal możesz polegać na magii procentu składanego, aby znacznie zwiększyć swoje inwestycje w dłuższej perspektywie.

W przypadku młodej inwestorki, która ma 15 lub więcej lat do rozpoczęcia opłacania edukacji dziecka w college'u lub własnej emerytury, większość swojego portfela przeznaczy na akcje. Niektórzy młodzi inwestorzy na początku inwestują nawet 100 procent swoich aktywów w akcje.

Gdy inwestor trochę się starzeje, być może po ślubie lub urodzeniu pierwszego dziecka, może chcieć nieco bardziej zabezpieczyć swoje inwestycje, przeznaczając 80 procent swojego portfela na akcje i 20 procent na obligacje. Gdy na horyzoncie pojawią się studia lub emerytura, niektórzy inwestorzy pokonają nawet bardziej konserwatywnych, być może przeznaczając 60 procent swoich aktywów na akcje i 40 procent na obligacje.

Kiedy inwestorowi brakuje zaledwie kilku lat do przejścia na emeryturę, może chcieć zamienić wszystkie swoje aktywa na obligacje i konta gotówkowe. Mam nadzieję, że inwestor zbudował już ładne gniazdo. Najgorsze, co mogłoby się wydarzyć w tym momencie, to krach na giełdzie, który zniszczy jej wszystkie oszczędności. Więc nawet jeśli jej pieniądze będą rosły wolniej, lepiej zachować je w bezpiecznych, niskooprocentowanych obligacjach i gotówce.

Nie wystarczy jednak zdywersyfikować swoje inwestycje tylko w ramach klas aktywów. Musisz także zdywersyfikować w ramach każdej klasy. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, jak.

Dywersyfikacja w ramach każdej klasy aktywów jest kluczem do udanego, zrównoważonego portfela. Dzięki dokładnym badaniom musisz znaleźć zasoby, które dobrze ze sobą współpracują. Prawdziwa dywersyfikacja oznacza posiadanie pieniędzy w jak największej liczbie sektorów gospodarki.

Na przykład w przypadku akcji nie chcesz inwestować wyłącznie w duże firmy o ugruntowanej pozycji lub małe start-upy. Chcesz trochę, ale obu (a także czegoś pomiędzy). Przede wszystkim nie chcesz ograniczać swoich inwestycji do branż pokrewnych lub skorelowanych . Przykładem może być produkcja samochodów i stal . Problem polega na tym, że jeśli jedna branża upadnie, upadnie i druga.

Dzięki obligacjom nie chcesz też kupować zbyt wiele tego samego. Kupowanie ton 30-letnich bonów skarbowych jest w porządku, ale nie jest to sposób na maksymalizację zwrotu z inwestycji. Zamiast tego będziesz chciał kupić obligacje o różnych terminach zapadalności, stopach procentowych i ratingach kredytowych.

Dobrym sposobem na dywersyfikację swoich aktywów w ramach klasy aktywów jest użycie czegoś, co nazywa się wykresem stylów [źródło: Wells Fargo ]. Wykres stylów to prosta tabela, którą można utworzyć ołówkiem i papierem lub za pomocą programu do arkuszy kalkulacyjnych, takiego jak Excel.

Aby na przykład utworzyć wykres w stylu giełdowym, utwórz tabelę z „kapitalizacją rynkową” na osi poziomej i „stylem” na osi pionowej. Pod kapitalizacją rynkową utwórz trzy kolumny oznaczone „mała kapitalizacja”, „średnia kapitalizacja” i „duża kapitalizacja”. Pod stylem utwórz trzy wiersze oznaczone jako „wartość”, „mieszanka” i „wzrost”.

Teraz poszukaj akcji, które odpowiadają każdej sekcji wykresu; na przykład akcje typu „small cap value” lub akcje typu „mix o średniej kapitalizacji”. To łatwy sposób, aby zobaczyć, że pokryłeś wszystkie swoje podstawy. Możesz zrobić to samo z obligacjami, stosując jako kryteria terminy zapadalności i ratingi kredytowe.

Oczywiście wymaga to poważnych badań, aby dowiedzieć się, jakie akcje i obligacje kupić. Jeśli dopiero zaczynasz inwestować, warto skonsultować się z doradcą inwestycyjnym lub menedżerem finansowym, zanim podejmiesz ważne decyzje dotyczące swoich pieniędzy.

Gratulacje! Stworzyłeś zdywersyfikowany portfel inwestycyjny. Gdyby tylko twoja praca na tym się zatrzymała... Czytaj dalej, aby dowiedzieć się o ważnej koncepcji dywersyfikacji inwestycji zwanej przywracaniem równowagi .

Producenci samochodów zalecają wyważanie opon co 5000 mil (8047 km). To samo dotyczy Twojego portfela inwestycyjnego. Mniej więcej raz w roku powinieneś ponownie zbilansować swój portfel, aby upewnić się, że alokacje inwestycji są nadal tam, gdzie chcesz.

Teraz możesz się zastanawiać: „Gdybym nie zmienił moich alokacji, dlaczego miałyby być inne?” To dlatego, że jako inwestor kontrolujesz tylko, ile pieniędzy wkładasz do systemu. Rynek kontroluje , ile pieniędzy faktycznie masz w danym momencie. Jeśli dzisiaj zainwestuję 1000 dolarów w akcje IBM, te same akcje mogą być warte mniej lub więcej pieniędzy w ciągu tygodnia, dnia lub nawet godziny.

Jedynym sposobem, aby Twoje alokacje pozostały takie same, jest to, aby każdy z Twoich zasobów rósł lub zmniejszał się w tym samym tempie. Przy tak wielu różnych inwestycjach i tak wielu różnych zmiennych finansowych, jest to mało prawdopodobne. Dlatego musisz okresowo równoważyć swój portfel, aby przywrócić alokacje do pierwotnych wartości procentowych.

Spójrzmy na przykład. Kiedy rok temu tworzyłeś swój portfel, przeznaczałeś 60 procent na akcje i 40 procent na obligacje. Patrząc na zestawienie na koniec roku, całkowity portfel inwestycyjny wzrósł w ciągu roku o 15 procent. Gratulacje! Ale po bliższym przyjrzeniu się, podczas gdy twoje akcje spisywały się świetnie, twoje obligacje faktycznie utykały na stratę. W rezultacie ponad 60 procent twoich wszystkich pieniędzy jest teraz w akcjach, a mniej niż 40 procent w obligacjach.

Teraz instynkt może podpowiedzieć, żebyś pozostawił swoje portfolio takim, jakie jest. W końcu, czy nie jest mądrze trzymać więcej pieniędzy w aktywach, które mają się dobrze? Chociaż ta logika może mieć sens w krótkiej perspektywie, nie sprawdza się na dłuższą metę.

Przeczytaj więcej o logice równoważenia portfela w następnej sekcji.

Konkluzja, nie da się przewidzieć, co będzie robił rynek z roku na rok. Przeszłe wyniki, jak mówią, nie wskazują na przyszły sukces.

Przypomnij sobie rok temu, kiedy po raz pierwszy alokowałeś aktywa w swoim portfelu. Zdecydowałeś się zainwestować 60 procent swojego portfela w akcje, ponieważ uznałeś, że jest to odpowiednie ryzyko. Teraz, ze względu na sposób, w jaki Twoje inwestycje były realizowane w ciągu ostatniego roku, Twój portfel zawiera ponad 60 procent Twoich pieniędzy w akcjach. Zasadniczo zwiększyłeś swoje ryzyko. Jeśli w przyszłym roku akcje spadną w górę, narażasz się na niebezpieczeństwo.

Logika przywracania równowagi w portfelu może początkowo wydawać się nielogiczna. W końcu zasadniczo sprzedajesz aktywa, które mają się dobrze, i kupujesz więcej aktywów, które radzą sobie słabo [źródło: The Wall Street Journal ]. Przywracając swoje aktywa do ich pierwotnych wartości procentowych, zapewniasz ten sam poziom ryzyka w dłuższej perspektywie. Jeśli nie zrównoważysz swojego portfela, twoje pieniądze będą ślepo ścigać wiatry rynku.

Inna logika przywracania równowagi ma związek z główną zasadą inwestowania: kupuj tanio i sprzedawaj drogo. Kupując więcej w aktywach o niskiej skuteczności, zyskujesz więcej za swoje pieniądze. Na przykład, jeśli kupisz akcje IBM o wartości 1000 USD po 1 USD za akcję, otrzymasz 1000 akcji. Jeśli czekałeś z zakupem tej samej akcji po 10 USD za akcję, dostaniesz tylko 100 akcji. Kupując, gdy zapasy są niskie, otrzymujesz więcej akcji, a tym samym większy potencjał długoterminowego wzrostu.

Dla większości inwestorów wystarczy raz w roku przywrócić równowagę [źródło: Carther ]. Ale zawsze powinieneś brać pod uwagę koszt przywrócenia równowagi. Kupowanie i sprzedawanie akcji i obligacji wymaga brokera lub internetowego konta handlowego . Oba niosą opłaty za każdą transakcję. Jeśli twój portfel nie jest strasznie zepsuty, możesz poczekać z ponownym zrównoważeniem, aż będzie wart opłat transakcyjnych.

Jeśli cała ta rozmowa o wykresach stylów i przywracaniu równowagi przyprawia Cię o ból głowy, możesz rozważyć fundusze inwestycyjne . Na następnej stronie porozmawiamy więcej o tych sposobach oszczędzania czasu na dywersyfikację.

Fundusze inwestycyjne są niezwykle popularne wśród inwestorów, ponieważ oferują natychmiastową dywersyfikację inwestycji. Fundusz inwestycyjny to zbiór akcji i obligacji zarządzany przez zespół profesjonalnych inwestorów i zarządzających pieniędzmi. Profesjonaliści przeprowadzają za Ciebie wszystkie badania. Wybierają i wybierają aktywa, które osiągają pożądany stosunek ryzyka do potencjału wzrostu. Co więcej, fundusze inwestycyjne same się równoważą!

Fundusze inwestycyjne mają też swoje wady. Nie wszyscy zarządzający funduszami powierniczymi są sobie równi, więc nie ma gwarancji, że Twoja kolekcja akcji i obligacji przyniesie pieniądze. Ponadto nie wszystkie fundusze inwestycyjne są tanie. Wiele z nich niesie ze sobą wiele podstępnych prowizji i ukrytych opłat z rozbrajającymi nazwami, takimi jak „obciążenia zaplecza” [źródło: Investopedia ].

Fundusze akcyjne to fundusze inwestycyjne składające się głównie z akcji i przeznaczone na długoterminowy wzrost. W ramach funduszy akcyjnych istnieje szereg podkategorii:

Dochodowe fundusze inwestycyjne są mniej ryzykowne niż fundusze akcji. Inwestują głównie w obligacje rządowe i korporacyjne i są przeznaczone dla ludzi, którzy są gotowi poświęcić potencjał wzrostu na rzecz stałej wypłaty dywidendy. Rachunki rynku pieniężnego są również rodzajem funduszu inwestycyjnego, który inwestuje tylko w najbardziej konserwatywne papiery wartościowe: amerykańskie bony skarbowe .

Ukierunkowane fundusze zapadalności są przeznaczone dla inwestorów, którzy oszczędzają na określony cel, na który zależy na czasie, jak emerytura lub płacenie za edukację w college'u. O nazwach takich jak „Target Retirement 2040” te fundusze inwestycyjne są automatycznie równoważone i przydzielane w celu maksymalizacji zwrotu i zabezpieczenia zarobków do 2040 r. [źródło: Pulliam Weston ].

Zwróć uwagę, że jeśli inwestujesz w fundusz inwestycyjny poza chronionym od podatku rachunkiem 401(k) lub IRA , będziesz podlegać opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych za każdym razem, gdy zarządzający funduszem sprzeda aktywa, aby zainwestować pieniądze w inne papiery wartościowe. Najlepszymi funduszami na unikanie podatku od zysków kapitałowych są fundusze indeksowe, ponieważ wymagają mniej konserwacji [źródło: Barker ].

Teraz podsumujmy, biorąc pod uwagę zarówno zalety, jak i wady dywersyfikacji inwestycji.

Zacznijmy od złych wiadomości. Dywersyfikacja inwestycji gwarantuje (gwarancje!), że nie osiągniesz największego możliwego zwrotu z inwestycji. Jest bardzo mało prawdopodobne, że wszystkie Twoje inwestycje w różne klasy aktywów wzrosną gwałtownie. Przynajmniej jeden z nich poradzi sobie gorzej niż reszta, więc przyzwyczaj się do tego.

Kiedy giełda ma się naprawdę dobrze (znana jako hossa ), dywersyfikacja inwestycji może wydawać się niektórym inwestorom zbyt konserwatywna. W końcu po co wkładać pieniądze w niskooprocentowane obligacje i konta rynku pieniężnego, kiedy rynek jest tak gorący?

Kolejnym argumentem przeciwko dywersyfikacji jest to, że nie jest to nawet skuteczny sposób zabezpieczenia swoich pieniędzy przed prawdziwym załamaniem finansowym. Dzięki niedawnemu światowemu kryzysowi finansowemu prawie wszystkie z 69 funduszy inwestycyjnych śledzonych przez Morningstar spadły w 2008 r. [źródło: Updegrave ]. Od początku 2008 r. do początku 2009 r. zarówno duże, jak i małe spółki straciły 38 procent swojej wartości, a akcje międzynarodowe straciły ponad połowę wartości [źródło: Bernstein ].

Więc jeśli dywersyfikacja inwestycji powstrzymuje cię podczas hossy i pozostawia bez ochrony podczas bessy, to jaki jest sens?

Chodzi o to, że dywersyfikacja inwestycji zapewnia poduszkę. Możesz nie zarobić w pełni w ciężkich latach, ale nie zbankrutujesz w chudych latach. Na przykład inwestor, który w 2008 roku miał 100 procent swojego portfela w akcjach, straciłby 40 procent swoich udziałów. Gdyby ten sam portfel został zdywersyfikowany na 60 procent akcji, 30 procent obligacji i 10 procent gotówki, straciłby tylko 20 procent swojej wartości [źródło: Updegrave ]. To duża różnica.

Ponadto dywersyfikacja inwestycji nie dotyczy krótkoterminowych wzlotów i upadków poszczególnych rynków finansowych. Chodzi o długoterminowe wyniki szerokiej gamy aktywów. We wszystkich szczytach i dolinach gospodarczych życia dywersyfikacja wciąż wygrywa.

William J. Bernstein poczynił interesujące spostrzeżenie w artykule Money Magazine z marca 2009 roku. Gdybyś mógł cofnąć się w czasie do 1998 roku, wiedząc to, co wiesz teraz, że amerykańskie rynki finansowe doznają w ciągu następnej dekady dwóch poważnych recesji, mógłbyś ulec pokusie, aby umieścić wszystkie swoje pieniądze w bardzo bezpiecznych bonach skarbowych. Niewiarygodne, że dobrze zdywersyfikowany portfel akcji nadal byłby lepszy od bonów skarbowych w tej samej nieszczęsnej dekadzie [źródło: Bernstein ].

Poświęć trochę czasu na linki na następnej stronie, aby dowiedzieć się więcej o finansach osobistych i inwestowaniu.

Powiązane artykuły

Więcej świetnych linków

Źródła