Lạm phát đã đạt đỉnh?

Lạm phát cuối cùng đã đạt đến đỉnh điểm?

Trước đó, tôi đã nghĩ rằng đó chỉ là một đốm sáng hơn là hóa ra. Nhìn chung, nó không tệ như cuối những năm 1970 hoặc đầu những năm 1980. Cũng không có những áp lực giống như chúng ta đã thấy vào năm 1973 khi giá dầu tăng sau khi được đặt quá thấp trong suốt thời kỳ hậu Thế chiến II.

Lần này, giá tăng đột biến do có sự thay đổi lớn và có thể là tạm thời (trong hầu hết các trường hợp) đối với nhu cầu của người tiêu dùng. Ví dụ, với Covid, không gian văn phòng trống rỗng và hiện tượng làm việc tại nhà. Do khả năng làm việc từ xa và những lời hứa từ người sử dụng lao động để nó tiếp tục vô thời hạn, nhu cầu về những ngôi nhà và căn hộ lớn hơn đã tăng vọt. Điều này làm cho giá nhà ở và giá thuê tăng vọt.

Giá vật tư xây dựng, thực phẩm tiêu dùng trong gia đình và đồ nội thất mới đều có cầu cao hơn cung. Sau đó là sự hỗn loạn về giá năng lượng do chiến tranh Ukraine gây ra. Giá nhiên liệu hóa thạch tăng vọt nhưng sau đó đã giảm và sẽ tiếp tục như vậy.

Trong nỗ lực ngăn chặn đà tăng giá nhanh chóng, Fed đã làm chậm thị trường nhà ở bằng cách tăng lãi suất…khiến các khoản thế chấp trở nên đắt đỏ hơn. Việc tạm dừng tăng giá trên thị trường nhà ở có thể xảy ra vào thời điểm tốt trong chu kỳ. Giá đang chuyển sang lãnh thổ không bền vững có thể gây ra sự gián đoạn kinh tế nhiều hơn nếu được phép tiếp tục.

Nhiều mô hình kinh doanh bị thay đổi vì Covid. Các địa điểm ăn sáng và ăn trưa đã đóng cửa trong các khu dân cư có tòa nhà văn phòng cùng với các cơ sở kinh doanh phụ trợ khác vì chúng không còn bền vững với tỷ lệ lấp đầy văn phòng giảm. Liệu chúng ta có quay lại làm việc tại một địa điểm văn phòng tập trung hay không là một câu hỏi hay.

Ngay cả bây giờ, New York chỉ có 49% công suất cho thuê. Sau khi hết hợp đồng thuê những không gian này, bao nhiêu không gian sau đó sẽ trống? Các thị trấn và thành phố trong cả nước sẽ được giảm thuế bất động sản nếu những mô hình thay đổi đó là vĩnh viễn. Điều này cũng có thể dẫn đến giảm phát hơn là tiếp tục lạm phát.

Fed có lẽ nên nới lỏng việc tăng lãi suất với số lượng lớn như vậy trong tương lai. Hầu hết các nhà kinh tế đều dự đoán một cuộc suy thoái nhẹ vào đầu năm 2023. Thay vào đó, nếu không quản lý cẩn thận cả nền kinh tế thực và nhận thức của mọi người, chúng ta có thể chứng kiến ​​một cuộc suy thoái sâu hơn nhiều so với dự đoán hiện nay.

Đừng để các chính trị gia thuyết phục bạn tin rằng chúng ta đang ở trong tình trạng tồi tệ nhất hoặc tốt nhất với nền kinh tế. Họ nên tránh xa việc cố gắng định hình thị trường. Người Ba Lan nổi tiếng là tệ trong việc làm như vậy.

Đối với cả Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa, hiện nay có xu hướng chuyển sang nền kinh tế chỉ huy. Kế hoạch hóa tập trung chưa bao giờ hiệu quả. Đó là nội dung của Kế hoạch 5 năm của Liên Xô cũ.

Lạm phát sẽ giảm khi thị trường trở lại trạng thái cân bằng. Fed đã làm mọi thứ có thể và bây giờ tạm dừng tăng lãi suất sẽ có ý nghĩa. Vấn đề lớn nhất của chúng tôi có thể là chính phủ đã quá tay và tin rằng họ cần phải làm điều gì đó vì lý do chính trị.