Đầu tư mạo hiểm là gì?

Bạn đã bao giờ nghe nói về Google, Facebook, Amazon hay Uber chưa? Đây đều là những công ty được hỗ trợ bởi Vốn đầu tư mạo hiểm rất thành công. Vậy, ngành Đầu tư mạo hiểm hoạt động như thế nào? Họ đầu tư tiền của ai? Làm thế nào để họ kiếm tiền?

(Lưu ý: Phần này dành cho những người có kiến ​​thức hạn chế hoặc không có kiến ​​thức về VC)

Đầu tư mạo hiểm có thể rất phức tạp, nhưng nói chung, có ba đối tượng chính trong không gian này: Đối tác hữu hạn (còn gọi là LP) , Công ty đầu tư mạo hiểm (còn gọi là VC) và công ty khởi nghiệp (còn gọi là Công ty đầu tư hoặc Portcos).

Mô hình hoạt động như thế này:

• Một LP đưa tiền cho một công ty đầu tư mạo hiểm với kỳ vọng ít nhất sẽ nhận được lợi nhuận cao hơn thị trường chứng khoán
• Một công ty khởi nghiệp cần tài trợ để phát triển theo cấp số nhân và chiếm được thị phần lớn trên thị trường hoặc phát triển một thị trường hoàn toàn mới. Họ lấy tiền từ một công ty đầu tư mạo hiểm để đổi lấy vốn chủ sở hữu trong công ty khởi nghiệp của họ
• Một công ty VC nhận tiền từ LP và đầu tư số tiền đó vào các công ty khởi nghiệp đầy triển vọng. Khi những công ty khởi nghiệp này thoát ra, một công ty VC sẽ cắt giảm lợi nhuận và trả phần còn lại cho LP.

Hãy bắt đầu với Công ty đầu tư mạo hiểm . Mục tiêu chính của một công ty VC là huy động tiền từ LP (sẽ nói thêm về chúng sau), đầu tư vào các công ty khởi nghiệp đầy triển vọng và mang lại lợi nhuận cao hơn thị trường cho LP.

Một công ty VC bắt đầu bằng cách thuyết phục các LP đầu tư tiền vào Quỹ của họ. Khi một quỹ đạt đến một ngưỡng cụ thể (ví dụ: quỹ 10 triệu hoặc quỹ 100 triệu), công ty VC bắt đầu tìm kiếm các công ty khởi nghiệp để đầu tư vào. Điều đáng chú ý là các công ty VC không đầu tư tất cả số vốn huy động được vào các công ty khởi nghiệp, một số tiền được sử dụng để trả phí quản lý của công ty VC (thường là 2% hàng năm).

Mỗi quỹ có tuổi thọ (thường là 10 năm), trong đó một công ty đầu tư mạo hiểm cần tạo ra lợi nhuận cho LP của họ. Phần lớn quỹ được đầu tư vào các công ty khởi nghiệp trong vài năm đầu tiên và số tiền còn lại được tiết kiệm để tái đầu tư vào các công ty khởi nghiệp hoạt động tốt nhất trong giai đoạn sau của quỹ.

Nếu quỹ đầu tiên hoạt động tốt, công ty đầu tư mạo hiểm sẽ huy động quỹ khác (Quỹ B trong hình). Điều này có thể có LP giống như trước đây và có khả năng nhiều hơn nếu công ty VC có thể chứng minh thành công của mình. Điều này có thể tiếp tục vô thời hạn (công ty đầu tư mạo hiểm lâu đời nhất đã hơn 100 năm tuổi).

Tiếp theo, hãy nói về LP . Đây là các tập đoàn, quỹ tài trợ của trường đại học, lương hưu, chính phủ, cá nhân và bất kỳ tổ chức nào khác đang tìm cách đầu tư tài sản của họ.

Nếu bạn có số tiền lớn để đầu tư, trước hết xin chúc mừng! Nhưng, bây giờ bạn phải đối mặt với một vấn đề rất hay — tôi nên đầu tư tất cả vào đâu? Một số lựa chọn phổ biến nhất là thị trường chứng khoán đại chúng, trái phiếu, bất động sản, quỹ phòng hộ, LBO hoặc Vốn mạo hiểm. Vậy tại sao lại đầu tư số tiền khó kiếm được của bạn vào Đầu tư mạo hiểm?

1. Lợi nhuận từ đầu tư mạo hiểm thường có thể đánh bại các loại tài sản khác (phụ thuộc vào ngành, thị trường tổng thể và chất lượng của quỹ đầu tư mạo hiểm)

3. Nó cho phép bạn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp giải quyết một lĩnh vực mà bạn đam mê — hãy nghĩ đến khí hậu và/hoặc bình đẳng xã hội.

Cuối cùng, hãy nói về chính các công ty khởi nghiệp . Có một sự khác biệt chính giữa một công ty khởi nghiệp được VC hậu thuẫn và một doanh nghiệp nhỏ. Một công ty khởi nghiệp được VC hậu thuẫn cần có khả năng phát triển nhanh theo cấp số nhân và tiếp cận được lượng khách hàng lớn (tiệm cắt tóc địa phương là một doanh nghiệp nhỏ, nhưng hệ thống đặt lịch trực tuyến để tự chăm sóc bản thân, bao gồm cả cắt tóc, có thể là một công ty khởi nghiệp được VC hậu thuẫn) .

Khởi nghiệp cần rất nhiều vốn. Họ cần thuê nhân tài, phát triển sản phẩm, phát triển cơ sở khách hàng, v.v. Để có tiền phát triển, họ nhận tiền từ một công ty Đầu tư mạo hiểm và đổi lại, họ từ bỏ vốn chủ sở hữu trong công ty của mình (hãy nghĩ đến bể cá mập). Ví dụ: một công ty khởi nghiệp có thể nhận được 5 triệu đô la từ một nhà đầu tư mạo hiểm để đổi lấy 20% vốn cổ phần (có nghĩa là giá trị tổng thể của công ty khởi nghiệp là 20 triệu đô la trong đó 4 triệu đô la thuộc về nhà đầu tư mạo hiểm).

Một khoản đầu tư vào một công ty khởi nghiệp không phải là thanh khoản . Điều này có nghĩa là bạn không thể mua/bán cổ phiếu như với các cổ phiếu niêm yết công khai khác. Để một nhà đầu tư mạo hiểm hoặc bất kỳ nhà đầu tư nào nhận được tiền từ số cổ phần mà họ sở hữu, công ty khởi nghiệp phải “thoát”, thường là mua lại hoặc IPO.

1. Một lối thoát mua lại là khi một công ty khởi nghiệp được mua lại bởi một công ty khác. Công ty mới mua cổ phần của công ty mới từ các cổ đông hiện tại, cuối cùng mang lại cho các nhà đầu tư ban đầu một con đường để bán cổ phần của họ. Ví dụ: vào năm 2014, Facebook đã mua WhatsApp với giá 22 tỷ đô la, điều này cho phép Sequoia Capital (một công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng) nhận được khoản tiền lãi 3 tỷ đô la từ khoản đầu tư 60 triệu đô la.
2. Lối ra IPO là khi một công ty khởi nghiệp phát triển đủ lớn để IPO trên thị trường chứng khoán đại chúng. Trong quá trình IPO, các cổ đông hiện tại có cơ hội bán cổ phần của họ. Một ví dụ tuyệt vời về điều này là Uber, một công ty được VC hậu thuẫn vừa IPO gần đây.

Khi một công ty khởi nghiệp thoát ra, tất cả giá trị được trả lại cho các cổ đông — nhà đầu tư mạo hiểm, người sáng lập, bạn bè và gia đình. Trong số tiền được trả lại cho công ty VC, phần lớn quay trở lại LP (thường là 80%) và phần còn lại ở lại với VC (thường là 20%). Xem hình bên dưới để biết thêm chi tiết.

Theo dõi để biết thêm các bài viết như thế này.