OIBDA là gì?

Báo cáo thu nhập đóng vai trò như thẻ báo cáo hàng quý cho tất cả các công ty giao dịch công khai. Mỗi năm bốn lần, mỗi công ty có biểu tượng thị trường chứng khoán phát hành một báo cáo dài cho các cổ đông, nêu chi tiết số tiền họ kiếm được trong ba tháng qua, số tiền họ đã chi và quan trọng nhất là số tiền còn lại - một chút thứ gọi là lợi nhuận .

Nhưng các báo cáo thu nhập hiện đại khác xa với các tài liệu khô khan với một cột thu nhập, một cột chi phí và một con số duy nhất đại diện cho thu nhập ròng. Báo cáo thu nhập là các báo cáo kế toán và tài liệu tiếp thị bằng nhau. Mục đích là làm hài lòng các nhà đầu tư hiện tại và thu hút các nhà đầu tư tương lai với góc độ lạc quan nhất về kết quả hoạt động của công ty.

Đó là cách chúng tôi nhận được một con số như "thu nhập hoạt động trước khi khấu hao và khấu hao", hoặc OIBDA . Bằng cách chọn báo cáo thu nhập dưới dạng OIBDA, một công ty có thể bỏ qua một danh sách dài các chi phí phi hoạt động - những thứ như khấu trừ thuế , đầu tư vốn dài hạn vào thiết bị, đầu tư vào tài sản "vô hình" như nhãn hiệu - và thêm tất cả những thứ đó lỗ trở lại cột "lãi".

Để hiểu tại sao đây là một vấn đề lớn, bạn cần biết một chút về cách hoạt động của kế toán doanh nghiệp. Theo truyền thống, nếu một kế toán muốn tính thu nhập ròng (hay còn gọi là lợi nhuận), họ sẽ tuân theo một bộ quy tắc được chấp nhận chung được gọi là thực hành kế toán được chấp nhận chung (GAAP) được thiết lập bởi Ban Cố vấn Chuẩn mực Kế toán Liên bang. Bắt đầu với tổng thu nhập, trừ đi tất cả các chi phí - và kết quả là lợi nhuận.

Nhưng trong thế giới kinh doanh, không phải tất cả các khoản thu nhập và chi phí đều được đối xử bình đẳng. Có thu nhập và chi phí hoạt động, và có thu nhập và chi phí ngoài hoạt động. Nhiều công ty và nhà đầu tư tin rằng chỉ lợi nhuận hoạt động (thu nhập hoạt động trừ chi phí hoạt động) là chỉ số đáng tin cậy về giá trị của công ty và mọi thứ khác - phí pháp lý từ một vụ kiện, thu nhập từ việc bán một phần doanh nghiệp và "một- giao dịch thời gian ”- chỉ làm sai lệch lợi nhuận thực sự của doanh nghiệp [nguồn: Investopedia ].

OIBDA cung cấp một phương pháp không phải GAAP để loại bỏ tất cả các chi phí "phụ trội" của hoạt động kinh doanh để tiết lộ giá trị thực sự của một công ty. Hoặc ít nhất đó là điều mà các tác giả báo cáo thu nhập muốn bạn tin. Hãy tiếp tục đọc để biết thêm về những ưu điểm và nhược điểm của việc sử dụng OIBDA so với các phương pháp kế toán khác.

Đối với một công ty giao dịch công khai , lợi thế của việc báo cáo thu nhập dưới dạng OIBDA là rất rõ ràng: Số OIBDA hầu như luôn cao hơn - đôi khi cao hơn đáng kể - so với số liệu thu nhập được tính bằng bất kỳ phương pháp kế toán nào khác. Cách tính thu nhập ròng tiêu chuẩn tính đến tất cả các chi phí, bao gồm các khoản khấu trừ thuế doanh nghiệp làm giảm đáng kể thu nhập chịu thuế của một công ty và các khoản đầu tư dài hạn vào thiết bị, xây dựng và bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ. OIBDA bỏ qua tất cả các khoản khấu trừ và chi phí đó, chọn chỉ báo cáo những chi phí liên quan trực tiếp đến hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp, như lương nhân viên, chi phí nguyên vật liệu và phí vận chuyển.

Nếu làm hài lòng các cổ đông là ưu tiên hàng đầu của bạn, thì con số thu nhập cao hơn là cực kỳ quan trọng. Nhưng với tư cách là một nhà đầu tư , ưu tiên hàng đầu của bạn là xác định giá trị thực của một công ty và giá trị đó thay đổi như thế nào qua từng quý. Trong trường hợp đó, con số thu nhập cao hay thấp không quan trọng bằng việc nó có chính xác hay không.

OIBDA có phải là thước đo chính xác giá trị của một công ty không? Hãy xem một ví dụ được trích dẫn bởi trang web đầu tư The Motley Fool. Trong quý 4 năm 2005, công ty công nghệ Research in Motion (RIM), nhà sản xuất thiết bị cầm tay Blackberry, báo cáo GAAP lỗ ròng 2,6 triệu đô la, nhưng OIBDA đã điều chỉnh là 140,1 triệu đô la. Đó là mức lợi nhuận gần 150 triệu đô la. Con số không phải GAAP cao hơn bỏ qua hai giao dịch lớn: 249 triệu đô la RIM đã thanh toán trong một thỏa thuận vi phạm bằng sáng chế và 151 triệu đô la mà nó có thể được xóa khỏi thuế liên quan đến vụ kiện [nguồn: Motley Fool ].

Trong trường hợp này, con số OIBDA không GAAP là con số hữu ích hơn cho các nhà đầu tư. Chắc chắn, thật rắc rối khi RIM phải trả một khoản thanh toán khổng lồ như vậy, nhưng vì mục đích so sánh thu nhập, thu nhập hoạt động thuần túy (trừ đi các khoản pháp lý) cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về giá trị của công ty.

Điểm bất lợi của OIBDA đối với cả công ty và nhà đầu tư là tính toán thiếu chặt chẽ. Các nhà đầu tư nên giương cờ đỏ bất cứ khi nào họ nhìn thấy cụm từ "non-GAAP". Tại sao công ty này lại sử dụng các tính toán thu nhập không chuẩn? Họ đang cố che giấu điều gì đó? Khi một công ty bước vào lãnh thổ không phải GAAP, thì việc "sáng tạo" sẽ dễ dàng hơn. Ví dụ, ranh giới giữa một khoản chi phí "bất thường" và một khoản chi phí định kỳ - và nó có thể bị mờ đến mức nào?

Lời khuyên dành cho các nhà đầu tư là sử dụng nhiều phép tính thu nhập - chứ không chỉ tính toán được cung cấp trong báo cáo thu nhập - để xác định giá trị thực của một công ty [nguồn: Ban điều hành công ty ].

Những bài viết liên quan

Nguồn