Đầu tư thông minh là một rủi ro có tính toán. Là một nhà đầu tư, bạn luôn tìm kiếm manh mối về sức khỏe tổng thể và hồ sơ rủi ro của công ty. Một tăng cổ phiếu giá chỉ có nghĩa là các nhà đầu tư khác đang mua cổ phiếu, nhưng nó không cho bạn biết nếu công ty được bố trí để tiếp tục phát triển và duy trì lợi nhuận, hoặc nếu tiêu đề của nó cho một vách đá tài chính.
Để có bức tranh đầy đủ hơn về sức khỏe tài chính của một công ty , hãy nghĩ mình như một bác sĩ. Bạn muốn kiểm tra "số liệu thống kê quan trọng" của công ty giống như cách mà một bác sĩ sẽ kiểm tra huyết áp, nhịp tim và mức cholesterol của bệnh nhân.
Đối với các nhà đầu tư, một trong những số liệu thống kê quan trọng đó được gọi là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Nếu tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao, đó có thể là dấu hiệu công ty đã gánh một khoản nợ nguy hiểm , hoặc công ty có thể đang ở trong một ngành mà nợ cao là cái giá phải trả của hoạt động kinh doanh.
Tương tự, nếu tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp, nó có thể cho thấy một công ty có lợi nhuận tốt hoặc có thể là dấu hiệu cho thấy những người điều hành doanh nghiệp quá sợ rủi ro và bỏ lỡ cơ hội phát triển.
Để giúp chúng tôi tìm hiểu về vô số cách giải thích tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của một công ty, chúng tôi đã nói chuyện với Ted Snow, một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận của Snow Financial Group và là tác giả của " Hướng dẫn Bắt đầu Đầu tư Nhanh ".
Khái niệm cơ bản: Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu là gì và được tính như thế nào?
Ở cấp độ cơ bản nhất , tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một cách nhanh chóng để đo lường mức độ nợ mà một công ty đang sử dụng để hoạt động kinh doanh. Trong khi các cá nhân luôn muốn giảm bớt nợ, mọi thứ lại khác trong thế giới kinh doanh. Thông thường, một số khoản nợ là cần thiết để tài trợ cho sự tăng trưởng và đổi mới, điều này dẫn đến doanh thu cao hơn.
Snow nói: “Bất cứ khi nào ai đó sử dụng nợ, đó đều là điểm đòn bẩy, cho dù đó là doanh nghiệp hay cá nhân. "Bạn càng mắc nhiều nợ, càng có nhiều cơ hội. Bạn có nhiều tiền mặt hơn, bạn có thể sử dụng để mở rộng kinh doanh. Trong thời điểm thuận lợi, điều đó thật tuyệt vời. Nhưng trong thời điểm tồi tệ, chẳng hạn như suy thoái, nếu hoạt động kinh doanh cạn kiệt bạn có thể không có tiền để trả khoản nợ đó. Bây giờ bạn có một vấn đề. "
Dưới đây là cách tính tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu:
Tin tốt là đối với các công ty đại chúng, tất cả những con số này đều có trong báo cáo tài chính và thu nhập hàng quý của công ty.
Nếu bạn mới đầu tư, hãy xác định một số thuật ngữ đó.
Trong loại nợ, tổng nợ phải trả bao gồm tất cả các khoản tiền mà công ty nợ các đơn vị khác. Điều đó bao gồm các khoản vay chịu lãi suất từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác, cũng như "các khoản phải trả", là khoản tiền nợ các nhà cung cấp và nhà cung cấp.
Trong danh mục vốn chủ sở hữu, " tổng vốn chủ sở hữu " được tính bằng cách lấy tổng tài sản của công ty (dự trữ tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho, nhà máy và thiết bị vật chất và bằng sáng chế) và trừ đi tổng nợ phải trả ở trên. Những gì còn lại là vốn chủ sở hữu.
Vì tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là (ahem) một tỷ lệ, về mặt kỹ thuật sẽ có hai con số, nhưng con số này thường được báo cáo chỉ là một con số, kết quả của việc chia tổng nợ cho tổng vốn chủ sở hữu. Đây là một ví dụ: ABC Corp. báo cáo tổng nợ phải trả là 5 triệu đô la và tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông là 3,5 triệu đô la. Phương trình trông như thế này:
Tỷ lệ Nợ trên Thu nhập 'Tốt' là gì?
Nói chung, tỷ lệ nợ trên thu nhập được coi là "tốt" nếu nó là 1,5 hoặc thấp hơn, Snow nói, "và dưới 1 sẽ thậm chí còn tốt hơn."
Tỷ lệ nợ trên thu nhập dưới 1 có nghĩa là tổng tài sản của một công ty lớn hơn tổng các khoản nợ của nó. Điều đó có nghĩa là nếu nền kinh tế lao dốc và doanh số bán hàng chậm lại, công ty sẽ không có nguy cơ vỡ nợ ngay lập tức đối với các khoản vay của mình.
Điều đó có nghĩa là tỷ lệ nợ trên thu nhập trên 1,5 là một dấu hiệu chắc chắn của vấn đề? Không cần thiết. Nó chỉ có thể là một dấu hiệu cho thấy một công ty đang phát triển mạnh mẽ.
Snow nói: “Có một số công ty tăng trưởng thực sự nhanh, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, có số nợ lớn hơn, nhưng họ có sự tăng trưởng và doanh số bán hàng để thực hiện công việc đó, để cấp vốn, hoặc giải quyết khoản nợ ít nhất. "
Lấy Tesla làm ví dụ. Vào tháng 6 năm 2012, trước khi giao chiếc sedan hạng sang chạy điện đầu tiên, Model S , Tesla đã có một tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu dường như cao là 6,9. Nhưng đó là bởi vì họ đã vay rất nhiều tiền để phát triển và sản xuất ô tô của mình, nhưng vẫn chưa bán được chiếc nào. Đến tháng 9 cùng năm, tỷ lệ nợ trên thu nhập của Tesla là -16,7, có nghĩa là tài sản của công ty này đã vượt xa nợ.
Các lĩnh vực khác nhau, 'Chuẩn mực' khác nhau
Tỷ lệ nợ trên thu nhập từ 1,5 trở xuống là tiêu chuẩn của hầu hết các công ty đại chúng ổn định được liệt kê trong S&P 500, nhưng có rất nhiều sự thay đổi theo ngành.
Đặc biệt, khu vực tài chính tự hào có tỷ lệ nợ trên thu nhập cao hơn bởi vì vay tiền và nợ đòn bẩy là bánh mì và bơ của họ. Các nhà đầu tư vào các công ty dịch vụ tài chính không nên sợ hãi bởi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hơn 2, bởi vì không phải là điều điên rồ khi thấy các công ty thành công với tỷ lệ từ 10 đến 20 .
Các ngành khác “ thâm dụng vốn ” như viễn thông, khai thác và lọc dầu, và ngành hàng không. Trong tất cả các lĩnh vực đó, các công ty thường cần chi tiêu vốn lớn trước để kiếm tiền sau (chạy hàng dặm cáp, khoan giếng, xây dựng máy bay, v.v.). Để làm được điều đó, họ cần phải vay một đống tiền.
Ngoài ra, hãy chú ý đến tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty theo thời gian, không chỉ những gì nó nói ngay bây giờ. Ví dụ, Colgate-Palmolive có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 17 vào tháng 6 năm 2021. Điều đó có vẻ khá cao, nhưng nếu bạn nhìn vào dữ liệu lịch sử trong thập kỷ trước, bạn sẽ thấy rằng công ty đã trải qua một thời gian dài. khoảng thời gian có tỷ lệ cực thấp dẫn đến năm 2019, khi nó thực hiện một loạt thương vụ mua lại rất tốn kém . Đến tháng 12 năm 2019, Colgate-Palmolive có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là gần 70! Vì vậy, giảm xuống 17 vào năm 2021 có vẻ là một xu hướng tích cực.
Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu có thể Quá thấp không?
Các doanh nghiệp nhỏ, thuộc sở hữu tư nhân có xu hướng có tỷ lệ nợ trên thu nhập thấp hơn, bởi vì các chủ doanh nghiệp nhỏ thường muốn trả hết nợ càng nhanh càng tốt . Nhưng nếu toàn bộ mục đích đầu tư là chọn một cổ phiếu sẽ tăng trưởng liên tục theo thời gian, thì có thể là thông minh để tránh các công ty giao dịch công khai có tỷ lệ nợ trên thu nhập luôn ở mức âm.
Snow nói: “Một doanh nghiệp có thể bị loại bỏ tiềm năng phát triển nếu họ không có mức nợ nào đó.
Nếu bạn đang tìm kiếm một quy tắc chung, hãy lấy mẹo này từ Investopedia : Nếu một công ty đang trên đà phát triển, thì tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao có thể cần thiết để thúc đẩy tăng trưởng. Mặt khác, nếu một công ty đang sa sút, thì tỷ lệ nợ trên thu nhập cao có thể là sức nặng kéo nó xuống.
Điều quan trọng cần lưu ý là không có chỉ số tài chính đơn lẻ nào có thể được thực hiện một mình. Tham khảo ý kiến của nhà lập kế hoạch tài chính hoặc chuyên gia đầu tư được chứng nhận để tìm hiểu thêm về cách phân tích toàn diện hồ sơ rủi ro và sức khỏe của công ty.
Bây giờ thật tuyệt
Nếu bạn là chủ doanh nghiệp, hãy chú ý đến tỷ lệ nợ trên thu nhập của công ty vì đó là một chỉ số quan trọng khi các ngân hàng và các tổ chức cho vay khác quyết định có cấp tín dụng cho bạn hay không.
