Tại sao Fed thay đổi lãi suất?

Bạn nghe về nó một vài lần trong năm: Fed tăng lãi suất , hoặc Fed cắt giảm lãi suất sau cuộc họp gần đây nhất. Quá phấn khích, bạn đến ngân hàng địa phương của mình để kiểm tra mức lãi suất hoàn toàn mới cho khoản vay mua ô tô . Trước sự thất vọng của bạn, chúng vẫn giống như ngày hôm qua. Đưa cái gì?

Fed, chính thức được gọi là Ngân hàng Dự trữ Liên bang , có rất nhiều quyền lực. Nó có thể chỉ mất một lúc để nhỏ giọt - điều này sẽ giải thích sự thất vọng của bạn đối với tỷ giá ngân hàng của bạn.

Phòng trưng bày hình ảnh Washington, DC

Ngân hàng Dự trữ Liên bang là một nhóm các công ty tư nhân có liên quan với nhau, độc lập với (nhưng hoàn toàn gắn liền với) chính phủ Hoa Kỳ, kiểm soát sự di chuyển của tiền trong toàn bộ nền tài chính Hoa Kỳ. Fed thực sự đã từng kiểm soát lượng tiền có thể lưu thông. Nhưng những ngày này, nó có tác dụng tương tự mà không cần phải bật và tắt vòi tiền. Các nhà kinh tế vẫn theo dõi lượng tiền đang lưu thông, được gọi là tổng tiền . Điều này đề cập đến nơi người Mỹ đang giữ tiền của họ.

Các tổng hợp được theo dõi chặt chẽ nhất ở dạng những thứ như tiền tệ và tài khoản séc, cũng như tài khoản tiết kiệm và quỹ tương hỗ. Các nhà kinh tế học sử dụng chúng như một thước đo khi họ đưa ra các quyết định liên quan đến chính sách tiền tệ [nguồn: FRBSF ]. Đây là những nơi mà tiền có thể được tiêu dễ dàng nhất - viết séc dễ dàng hơn viết trái phiếu. Vào năm 2002, việc sử dụng chỉ số này đã bị ngừng sử dụng như một công cụ để đưa ra các quyết định kinh tế sâu rộng.

Điều này khiến cuộc sống của Chủ tịch Fed Ben Bernanke càng thêm khó khăn. Công việc của Bernanke là một trong những công việc căng thẳng nhất trên thế giới. Để trở thành chủ tịch Fed, một người phải là một "nhà tiên tri" [nguồn: CNN Money ]. Bernanke chịu trách nhiệm về sức khỏe kinh tế của người Mỹ - từ công nhân dây chuyền lắp ráp đến chủ ngân hàng đầu tư lớn. Với rất nhiều nguy cơ bị đe dọa, tại sao Cục Dự trữ Liên bang lại bận tâm thay đổi bất cứ điều gì?

Đọc về bản chất tinh vi của việc điều chỉnh lãi suất ở trang tiếp theo.

Fed có quyền kiểm soát lãi suất thông qua các chứng khoán do chính phủ hậu thuẫn . Các công cụ đầu tư này có thể được mua hoặc bán, tùy thuộc vào những gì Fed quyết định. Nếu ngân hàng trung ương muốn giảm lãi suất, nó sẽ mua rất nhiều chứng khoán, đưa tiền mặt vào hệ thống ngân hàng (kiểu như ngày xưa khi Fed thực sự kiểm soát lượng tiền trên thị trường). Khi có nhiều tiền hơn, lãi suất sẽ giảm. Nếu Fed muốn tăng lãi suất, nó sẽ bán chứng khoán. Điều này điều chỉnh tỷ lệ quỹ liên bang - mức mà các ngân hàng tính phí lẫn nhau đối với các khoản vay ngắn hạn. Fed cũng có thể điều chỉnh lãi suất chiết khấu , là lãi suất mà nó tính các ngân hàngcho các khoản vay thu được trực tiếp từ Cục Dự trữ Liên bang [nguồn: FRB New York ].

Nhưng tại sao Fed lại muốn thay đổi lãi suất chứ chưa nói đến việc tăng lãi suất? Vì thay đổi lãi suất có thể kích thích tăng trưởng kinh tế và chống lạm phát . Nó phức tạp hơn âm thanh.

Có một độ trễ giữa các hành động của Fed và các kết quả có thể nhận biết được. Và thời gian là điều cốt yếu khi dập tắt lạm phát hoặc kích thích nền kinh tế, bởi vì các lực lượng đối lập đang hoạt động. Mặc dù hành động có thể gây ra hậu quả tiêu cực, nhưng không làm gì cũng có thể gây ra hậu quả bất lợi.

Người bình thường quan tâm đến lãi suất thực tế . "Lãi suất thực" là sự khác biệt giữa lãi suất danh nghĩa (những gì do Fed đặt ra) và lạm phát tỷ lệ. Lãi suất thực là lãi suất bạn nhận được từ ngân hàng khi bạn mua xe hơi hoặc rút thẻ tín dụng . Nếu có vẻ như lạm phát sẽ tăng lên trong tương lai, thì lãi suất thực tế sẽ được đặt ở mức cao hơn.

Nhưng nếu lãi suất thực thấp thì chi phí sinh hoạt, kinh doanh và đầu tư cũng thấp. Điều này kích thích nền kinh tế vì các khoản vay mua nhà và mua xe có giá cả phải chăng hơn. Nếu mọi người có thể vay nhiều hơn, họ sẽ chi tiêu nhiều hơn. Lãi suất thực thấp nhìn chung cũng làm suy yếu đồng đô la, điều này (trong ngắn hạn) có thể là một điều tốt. Khi đồng đô la yếu, hàng hóa nước ngoài đắt hơn, vì vậy người Mỹ có xu hướng mua hàng hóa do Mỹ sản xuất. Điều này càng kích thích nền kinh tế hơn nữa vì nhu cầu hàng hóa Mỹ tăng cao làm tăng việc làm và tiền lương [nguồn: FRBSF ].

Vậy tại sao Fed không đơn giản là giữ lãi suất danh nghĩa ở mức thấp? Vấn đề là điều này cũng dẫn đến lạm phát. Nếu nhu cầu của xã hội đối với một mặt hàng nào đó vượt quá cung, thì giá của sản phẩm đó sẽ tăng lên. Khi lạm phát gia tăng, tốc độ tăng trưởng kinh tế bắt đầu chậm lại. Giá của hàng hóa tăng lên, và do đó nhu cầu đối với hàng hóa đó giảm dần. Nhu cầu ít hơn dẫn đến sản xuất ít hơn, và cuối cùng, thất nghiệp xảy ra.

Để bù đắp lạm phát, Fed phải tăng lãi suất. Vì lãi suất thấp thường chỉ ra một đồng đô la yếu, nên việc tăng lãi suất có thể củng cố đồng đô la. Lãi suất cao có thể thu hút các nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận cao từ các khoản đầu tư của họ. Điều này gây ra nhiều nhu cầu hơn đối với đồng đô la, làm tăng giá trị của nó. Cuối cùng, giá trị tăng lên của đồng đô la cuối cùng sẽ làm chậm đầu tư nước ngoài, vì cần nhiều ngoại tệ hơn để mua một đô la.

Nhưng dòng vốn đầu tư có thể đảo ngược. Đồng đô la mạnh hơn có sức mua nhiều hơn trên toàn thế giới, điều này cho phép người Mỹ mua hàng hóa nước ngoài và đầu tư vào các công ty nước ngoài. Điều này gây thêm áp lực lên các công ty Mỹ trong việc cạnh tranh với các sản phẩm rẻ hơn của nước ngoài. Nếu các công ty không thể cạnh tranh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên và tăng trưởng kinh tế trong nước giảm. Ở nước ngoài, tăng trưởng của các nhà xuất khẩu Hoa Kỳ cũng có thể chậm lại, vì đồng đô la mạnh làm tăng giá hàng hóa do Mỹ sản xuất ở nước ngoài [nguồn: FRB Chicago ].

Vì vậy, có một phương pháp thực sự cho sự điên rồ. Để tìm hiểu thêm về Fed, lãi suất và các chủ đề liên quan khác, hãy theo các liên kết trên trang tiếp theo.

Những bài viết liên quan

Các liên kết tuyệt vời hơn

Sources